La capitalisation boursière combinée des principales pièces stables est passée d’environ 166 milliards de dollars en mars 2022 à 122 milliards de dollars en septembre 2023, selon les données de RWA.xyz – une baisse de plus de 26 % alors que les investisseurs retiraient de l’argent du marché des actifs numériques.
L’USDT de Tether est passé de 78 milliards de dollars à 65 milliards de dollars entre mars et novembre 2022. Pour l’USDC, la tendance à la baisse a mis beaucoup plus de temps à se manifester, passant de 55 milliards de dollars en juillet 2022 à moins de 24 milliards de dollars en novembre 2023, exacerbée par l’effondrement de son partenaire bancaire, la Silicon Valley Bank, en mars 2023.
L’implosion de TerraUSD, le stablecoin algorithmique du projet de cryptographie Terra-Luna, a également effacé 18 milliards de dollars du marché du stablecoin.
La baisse actuelle n’est qu’un revers temporaire dans une tendance haussière à long terme, a déclaré un analyste.
« La récente baisse de la capitalisation boursière du stablecoin représente un recul relativement faible dans ce que nous pensons être un marché de croissance à long terme », a déclaré Paul Howard, directeur principal de la société de négoce Wincent.
« Les fluctuations à court terme de la liquidité sont normales, mais elles ne changent pas notre vision selon laquelle les pièces stables continueront à jouer un rôle de plus en plus important dans l’écosystème des actifs numériques », a-t-il ajouté.
Concurrence croissante en matière de stablecoin
Au-delà de la baisse globale, la tendance semble plus nuancée.
Une partie du ralentissement reflète un paysage concurrentiel changeant. À mesure que les pièces stables dépassent le cadre du trading de crypto-monnaies et s’inscrivent dans les paiements traditionnels, de nouveaux émetteurs sont entrés sur le marché suite aux progrès réglementaires tels que la loi GENIUS aux États-Unis.