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Dubaï, Émirats arabes unis, 17 juillet 2026, Chainwire
Bybit, la deuxième plus grande bourse de crypto-monnaie au monde en termes de volume de transactions, a publié aujourd’hui son analyse d’exécution au comptant BTC du premier trimestre 2026, montrant que son mécanisme d’amélioration rapide des prix (RPI) a systématiquement généré un dérapage de négociation inférieur à celui des mesures d’exécution comparables sur les principales bourses de crypto-monnaie.
À mesure que les marchés des actifs numériques continuent de mûrir, la qualité de l’exécution est devenue une mesure de plus en plus importante de la performance du marché, aux côtés des frais de négociation et de la liquidité cotée. La dernière analyse de Bybit démontre que l’amélioration de la structure du marché peut réduire considérablement les coûts de négociation pour les participants particuliers et institutionnels.
Sur les transactions au comptant BTC/USDT simulées allant de 10 000 à 1 million de dollarsBybit a systématiquement enregistré un glissement moyen inférieur à celui de deux principales bourses mondiales. Pour les commandes de 10 000 $ US, le dérapage moyen était d’environ 52 % inférieur à celui d’une bourse et de 84 % inférieur à celui de l’autre, avec des avantages similaires observés sur des transactions de plus grande taille.
Glissement ponctuel moyen BTC/USDT au premier trimestre 2026 (points de base)
*Source : analyse d’exécution interne de Bybit, premier trimestre 2026. *
« Notre objectif n’est pas simplement d’augmenter la liquidité affichée, mais d’améliorer les prix que les utilisateurs reçoivent réellement lorsque les transactions sont exécutées », a déclaré Sean Ballard, responsable des produits dérivés et des activités institutionnelles, risque de trading chez Bybit. « La qualité d’exécution est devenue l’une des mesures les plus significatives de la performance des bourses. En combinant une liquidité importante avec une amélioration rapide des prix, nous obtenons des résultats d’exécution constamment meilleurs sur un large éventail de tailles de transactions. »
Structure de marché conçue autour de la qualité d’exécution
Le mécanisme d’amélioration rapide des prix de Bybit est un modèle d’exécution exclusif inspiré des cadres d’amélioration des prix de détail largement utilisés sur les marchés boursiers traditionnels. Les ordres au comptant éligibles sont comparés à un pool dédié de fournisseurs de liquidité citant des prix à l’intérieur de l’écart acheteur-vendeur visible, permettant aux utilisateurs de recevoir des prix d’exécution souvent meilleurs que ceux affichés sur le carnet d’ordres public.
Contrairement à de nombreuses implémentations qui limitent la liquidité d’amélioration des prix à des segments de clients sélectionnés, Bybit étend l’exécution RPI éligible aux principales paires de trading au comptant stablecoin BTC et USD, permettant à un plus large éventail d’utilisateurs de bénéficier d’une qualité d’exécution améliorée.
Performances constantes quelle que soit la taille des transactions
L’analyse a révélé que l’avantage d’exécution de Bybit restait constant depuis les ordres de détail jusqu’aux transactions de blocs institutionnels.
Par rapport aux bourses de référence incluses dans l’étude :
- Par rapport à l’échange A, Bybit a réduit le glissement moyen du spot BTC d’environ 52% pour des commandes de 10 000 $ US (0,01 contre 0,02 pdb).
- Par rapport à Exchange B, Bybit a réalisé environ 84 % de moins dérapage moyen pour les commandes de 10 000 $ US (0,01 contre 0,06 pdb).
La cohérence de ces résultats suggère que l’amélioration est structurelle plutôt que limitée à des tailles de commandes ou à des conditions de marché spécifiques.
La profondeur des liquidités favorise une meilleure exécution
La qualité de l’exécution est soutenue par l’ampleur de la liquidité exécutable disponible sur le marché.
Au cours du premier trimestre 2026, le marché BTC/USDT de Bybit a atteint en moyenne 10,4 millions de dollars américains de profondeur exécutable dans un écart de 5 points de base, par rapport à 5,4 millions de dollars américains pour l’échange A et 1,9 million de dollars américains pour Exchange B. Dans un écart de 10 points de base, la profondeur moyenne des exécutables a atteint 15,1 millions de dollars américainscontre 11,4 millions de dollars américains et 3,6 millions de dollars américainsrespectivement.
Cette liquidité exécutable supplémentaire est en partie due à la participation des fournisseurs de liquidité via le mécanisme d’amélioration rapide des prix (RPI) de Bybit, où les ordres éligibles peuvent accéder à des prix plus serrés que ceux disponibles dans le carnet d’ordres standard. Les utilisateurs peuvent accéder à cette liquidité via l’interface Web Bybit, l’application Bybit ou via l’API RPI Orderbook accessible au public, qui offre une visibilité sur la liquidité RPI et permet aux clients de l’intégrer dans leurs propres flux de négociation et analyses d’exécution.
La plupart des classements de liquidité des bourses tierces reposent principalement sur des données de carnet d’ordres affichées publiquement et accessibles via des API d’échange standard. Bien que cette méthodologie fournisse des informations précieuses sur la liquidité cotée, elle peut ne pas capturer toute la liquidité exécutable disponible via des mécanismes d’amélioration des prix tels que le RPI. En conséquence, la profondeur traditionnelle du carnet d’ordres peut ne pas refléter à elle seule la totalité de la liquidité dont disposent les traders au moment de l’exécution.
Méthodologie et clause de non-responsabilité
L’analyse présentée dans ce communiqué est basée sur l’évaluation interne de Bybit de l’activité du marché au comptant BTC/USDT au cours du premier trimestre 2026. Les calculs de glissement intègrent à la fois la liquidité du carnet d’ordres affichée standard et la liquidité éligible à l’amélioration rapide des prix (RPI) disponible au moment de l’exécution. Les comparaisons avec les concurrents sont basées sur des données de marché accessibles au public et sur des calculs de dérapage standardisés appliqués de manière cohérente à des tailles de commandes identiques dans des conditions de marché comparables.
Étant donné que l’analyse de Bybit inclut la liquidité exécutable disponible via son API de carnet de commandes RPI accessible au public, les résultats peuvent différer des classements de liquidité tiers qui reposent uniquement sur les API de carnet de commandes standard. La qualité réelle de l’exécution peut varier en fonction des conditions du marché, du type d’ordre, du volume des transactions, de la volatilité, de la latence et d’autres facteurs du marché.
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