Les actionnaires de Satsuma ont voté en faveur du démantèlement de la trésorerie Bitcoin de la société et du retrait de ses actions de la Bourse de Londres.
Lors d’une assemblée générale le 20 juillet, les actionnaires ont adopté deux résolutions spéciales : l’une visant à restituer la quasi-totalité du capital de Satsuma aux actionnaires, l’autre visant à annuler la cotation de la société sur la liste officielle de la FCA.
La résolution sur le remboursement du capital a obtenu un soutien de 90,63 %, avec 7 869 182 042 voix pour contre 813 703 719 contre. La résolution de radiation a été adoptée avec des marges presque identiques, soit 90,59 % en faveur.
Le conseil d’administration va désormais mettre fin aux opérations commerciales de Satsuma et vendre le bitcoin restant de la société, soit environ 668 BTC.
L’action était négociée sous le nom de Satsuma Technology PLC (LSE : SATS), l’un des véhicules de trésorerie Bitcoin du Royaume-Uni, deuxième en taille seulement derrière The Smarter Web Company.
Un calendrier exposé dans la circulaire aux actionnaires du 24 juin régit la liquidation. L’heure record pour l’attribution des actions B tombe le 3 août à 18 heures, date limite pour les titulaires de warrants d’exercer leurs warrants s’ils souhaitent que les actions ordinaires qui en résultent soient incluses dans le rendement du capital.
Une fois le nombre total d’actions de qualification fixé, Satsuma demandera à la Haute Cour du Royaume-Uni de confirmer le remboursement du capital. Une audience d’instructions est prévue pour le 13 août, et une audience de confirmation suivra le 8 septembre.
Selon ce calendrier, l’annulation de l’inscription arrive le 14 septembre et les paiements et transferts CREST sont effectués avant le 28 septembre.
Les difficultés du bitcoin de Satsuma
Le vote met fin à une série de difficultés pour une entreprise qui a construit son identité autour de la détention de bitcoins dans un bilan public. Satsuma a acheté la plupart de ses pièces à un prix moyen supérieur à 113 000 $.
Alors que le Bitcoin s’échangeait en dessous de 68 000 $ en juillet, le Trésor a subi d’importantes pertes non réalisées et les actions de Satsuma ont chuté de plus de 99 % par rapport à leur sommet de juin 2025, près de 14 £, à environ 21 pence, une valorisation inférieure à la valeur de ses propres avoirs en Bitcoin.
La société avait déjà commencé à réduire sa position sous la pression des liquidités. En décembre 2025, la société a vendu 579 de ses 1 199 bitcoins pour environ 40 millions de livres sterling, le produit ayant été utilisé pour rembourser 78 millions de livres sterling de titres de prêt convertibles arrivés à échéance le 31 décembre. Cette vente a laissé à l’entreprise 620 BTC et environ 90 millions de livres sterling en espèces.
En avril, Pantera Capital, qui détenait une participation de 6 à 7 %, poussait publiquement le conseil d’administration de Satsuma à vendre ses bitcoins restants et à restituer l’argent aux actionnaires plutôt que de persister en tant que société de trésorerie cotée.
Cette pression, combinée à une réquisition des actionnaires représentant plus de 20 % du capital émis de Satsuma, a forcé le vote de mercredi.
Le conseil d’administration lui-même était divisé sur le résultat. Quatre des six administrateurs ont recommandé aux actionnaires de rejeter la liquidation, arguant que cela démantèlerait un véhicule Bitcoin coté et mettrait un terme à la stratégie existante de l’entreprise. Deux administrateurs ont soutenu la proposition, citant la demande des actionnaires et le risque d’exécution lié à la poursuite de l’exploitation.
La sortie de Satsuma ajoute à une vague de détresse parmi les petites sociétés de trésorerie Bitcoin, car les prix des pièces se situent bien en dessous des niveaux auxquels beaucoup d’entre elles ont accumulé leurs avoirs, laissant les conseils d’administration choisir entre lever de nouveaux capitaux ou restituer ce qui reste aux actionnaires.