Pourquoi le volume en chaîne montre-t-il une image trop baissière du marché Bitcoin 2018-2019 ?

Plongeons dans un mystère de ce marché baissier 2018-2019 qui David Puell et Mourad Mahmoudov et j’explore depuis des mois… Pourquoi le volume en chaîne semble-t-il si baissier alors que bon nombre de nos autres mesures (à paraître) racontent une histoire plus positive ?

Jusqu’à présent, chaque fois que vous voyiez un de mes graphiques contenant le volume en chaîne comme ingrédient, les estimations de volume provenaient du flux API de Blockchain.com (BCHAIN). C’était jusqu’à récemment la première et la plus fiable source.

Le réseau Bitcoin a besoin d’un volume en chaîne suffisant pour alimenter un marché haussier. Les estimations du volume de BCHAIN ​​dressaient un tableau très sombre du marché, indiquant « beaucoup d’autres baisses à venir ».

Si nous voulions revérifier les estimations de volume de BCHAIN, comment pourrions-nous procéder ?

Quand on y pense, les pièces datant de moins d’un jour de HODL signifient qu’elles ont changé au cours des dernières 24 heures. Cela nous donne une estimation alternative au volume en chaîne sur 24 heures.

Lorsque j’ai fait cela**, cela a suggéré une dérive des estimations du volume de BCHAIN ​​depuis 2017 vers le bas. Cela indiquerait une image trop baissière de BCHAIN.

En fait, le « volume » 1d HODL indiquait que le fond était là depuis un certain temps. La bande d’accumulation s’est déjà formée.

Heureusement, nous disposons désormais d’une toute nouvelle estimation de volume en chaîne de Coinmetrics, actuellement disponible dans leur suite CM Pro***.

Voici comment ils se situent…

Mon HODL d’un jour et les nouvelles estimations de volume CM Pro suggèrent que le fond d’accumulation est maintenant bien engagé.

** Le volume de pièces HODL sur 1 jour est obtenu en multipliant le graphique HODL Wave 1d de Unchain Capital par l’offre en circulation de Bitcoin.

*** Les estimations de volume CM Pro sont publiées avec l’autorisation de Coinmetrics.