Les écarts de crédit s’élargissent et ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis août 2024 – une période qui a coïncidé avec le bitcoin (BTC) baissant de 33% pendant le commerce de transport du yen.
Une façon de suivre ceci est par le ratio des Ishares de 3 à 7 ans ETF des obligations du Trésor (IEI) à l’ISHARES IBOSX $ $ HIED RENDE COMBATE OBL ETF (HYG). Ce ratio IEI / HYG, mis en évidence par l’analyste Caleb Franzen, sert de proxy pour les écarts de crédit et montre maintenant son pic le plus net depuis la crise de la Silicon Valley Bank en mars 2023 – un moment qui a marqué un fond local à Bitcoin juste en dessous de 20 000 $.
Historiquement, le bitcoin et les autres actifs de risque ont tendance à baisser pendant les extensions de propagation de crédit.
La question clé est maintenant de savoir si cette vague a culminé ou si plus de baisse se trouve à l’avance. Si les écarts continuent d’augmenter, cela pourrait refléter le stress de montage sur les marchés financiers – et résoudre d’autres problèmes pour le positionnement du risque.
Une étendue de crédit représente la différence de rendement entre les obligations d’État sûres et les obligations de sociétés plus risquées. Lorsque les écarts s’élargissent, il indique une aversion croissante des risques et le resserrement des conditions financières.
Cependant, l’action du marché de vendredi semble indiquer que le bitcoin commence à se découpler des marchés traditionnels, surpassant les actions. Un événement d’analyste l’a appelé la nouvelle «haie d’isolement américain», indiquant que BTC pourrait commencer à agir davantage comme un refuge ou un or numérique pour les investisseurs TRADFI.
Lire la suite: La crypto surpasse le nasdaq en tant que BTC devient «US Isolement Hedge» au milieu des actions de 5T $