Les difficultés économiques de la Chine offrent de l’espoir alors que les taux de la Fed font chuter le BTC

Par Omkar Godbole (Toutes les heures HE, sauf indication contraire)

Garder un œil sur l’Extrême-Orient a été notre mantra ces derniers temps, et les dernières nouvelles en provenance du marché obligataire chinois montrent pourquoi. Aujourd’hui encore, le rendement des obligations d’État chinoises à un an est tombé en dessous de 1 % pour la première fois depuis la Grande crise financière, aggravant ainsi le ralentissement observé depuis le début de l’année. Le rendement de référence à 10 ans a glissé à 1,7 %.

Comment cela se passe-t-il pour les actifs à risque comme le bitcoin, qui se sont effondrés du jour au lendemain ? Eh bien, il y a deux raisons principales d’être optimiste. Tout d’abord, la baisse continue des rendements suggère que Pékin devra mettre en place des mesures de relance plus agressives que ce que nous avons vu plus tôt cette année.

Jeroen Blokland, fondateur et gestionnaire du Blokland Smart Multi-Asset Fund, l’a exprimé succinctement : « Cela indique que les difficultés économiques de la Chine sont loin d’être terminées et que le gouvernement fera ce que font souvent les économies vieillissantes : augmenter les dépenses publiques, permettre des déficits plus importants et des niveaux d’endettement plus élevés, et faire baisser les taux d’intérêt vers zéro.

Et il y a bien plus à considérer. Cette situation en Chine soulève également des questions sur la récente alarme du président de la Fed, Jerome Powell, concernant les taux d’intérêt, qui a fait chuter le bitcoin de 105 000 dollars à 95 000 dollars.

La Chine, l’usine du monde, est confrontée à une déflation qui s’aggrave, après avoir connu la plus longue période de baisse des prix depuis la fin des années 1990. Cela pourrait plafonner les chiffres des PPI et des CPI dans le monde entier, y compris aux États-Unis, un partenaire commercial majeur.

BNP Paribas a noté ce phénomène plus tôt cette année, les analystes affirmant que la Chine avait déjà contribué à réduire l’inflation sous-jacente dans la zone euro et aux États-Unis d’environ 0,1 point de pourcentage et l’inflation des biens de base d’environ 0,5 point de pourcentage.

Cela signifie que les inquiétudes de Powell concernant une inflation tenace pourraient être infondées et soulève la question de savoir s’il s’en tiendra réellement à seulement deux baisses de taux pour 2025, comme il l’a laissé entendre mercredi. De nombreux experts pensent qu’il pourrait y en avoir davantage.

« Les inquiétudes de la Fed concernant l’inflation sont erronées. Les taux d’intérêt sont encore trop élevés aux États-Unis et la liquidité est sur le point d’augmenter, ce qui fera grimper le Bitcoin », a déclaré Dan Tapiero, PDG et CIO de 10T Holdings, sur X, faisant allusion à la baisse des rendements obligataires en Chine.

Pour l’instant, les marchés n’envisagent pas cet angle haussier. Le BTC est tombé en dessous de 95 000 $ et l’ETH est tombé à 3 200 $. Les 100 plus grosses pièces clignotent en rouge. Les contrats à terme liés au S&P 500 sont en baisse de 0,5 %, indiquant une ouverture négative et la poursuite de l’aversion au risque post-Fed.

Le sentiment pourrait se détériorer si le PCE de base, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, s’avérait plus chaud que prévu plus tard dans la journée. Cela pourrait amener les marchés à anticiper une nouvelle baisse des taux, n’en laissant qu’une seule sur la table pour 2025. Restez vigilant !

Que regarder

• Cryptographie :
  • 23 décembre : L’action MicroStrategy (MSTR) sera ajoutée à l’indice Nasdaq-100 avant l’ouverture du marché, ce qui en fera une partie de fonds comme l’ETF Invesco QQQ Trust qui suit l’indice.
  • 25 décembre, 22h00 : Binance prévoit de supprimer le jeton WazirX (WRX). Deux autres jetons radiés en même temps sont Kaon (AKRO) et Bluzelle (BLZ).
  • 30 décembre : La réglementation des marchés de crypto-actifs (MiCA) de l’Union européenne entre en vigueur. Les dispositions relatives au stablecoin sont entrées en vigueur le 30 juin.
  • 31 décembre : l’échange de crypto-monnaie Gemini ferme ses opérations au Canada. Dans un e-mail envoyé le 30 septembre, l’entreprise indique que tous les comptes clients du pays seront fermés à la fin de l’année.
  • 3 janvier : Journée Bitcoin Genesis. Le 16e anniversaire de l’exploitation du premier bloc de Bitcoin, ou Genesis Block, par l’inventeur pseudonyme de la blockchain, Satoshi Nakamoto. Cela s’est produit environ deux mois après la publication du livre blanc Bitcoin dans une liste de diffusion de cryptographie en ligne.
• Macro

Événements de jetons

• Lancements de jetons
  • Binance Alpha a annoncé le quatrième lot de jetons, dont BANANA, KOGE, BOB, MGP, PSTAKE, GNON, Shoggoth, LUCE et ODOS. Binance Alpha est le pool présélectionné pour les listings Binance.

Conférences :

Discussion symbolique

Par Shaurya Malwa

Fartcoin (FART) vient de toucher le milliard de dollars.

Le jeton d’agent d’IA au nom scatologique a bondi de plus de 1,1 milliard de dollars en capitalisation boursière tôt vendredi, alors même que le marché dans son ensemble a connu une deuxième journée consécutive de pertes, devenant ainsi l’un des rares jetons dans le vert.

L’essor de FART relève autant de la psychologie humaine que de l’économie. Dans un marché où les investissements fondamentaux vacillent, il est devenu un symbole de l’absurde, une rébellion légère contre les sombres prévisions financières.

Sa plate-forme permet aux utilisateurs de soumettre potentiellement des mèmes ou des blagues sur des thèmes connexes pour gagner des jetons. Il dispose d’un système transactionnel unique où chaque transaction produit un son de flatuence numérique.

Les gens n’investissent pas pour la promesse d’une utilité ou d’une technologie révolutionnaire, mais pour la joie du moment, le rire partagé devant une pièce dont le nom à lui seul suffit à briser la tension de la journée.

Mais il ne s’agit pas uniquement de blagues. Le jeton fait partie du secteur émergent de la cryptographie des agents d’IA, qui prétend utiliser des entités basées sur l’IA pour effectuer des tâches sur les réseaux blockchain de manière autonome sous une marque memecoin.

Positionnement des produits dérivés

• La base mensuelle du BTC est revenue à 10 % sur le CME, tandis que la base trimestrielle est tombée à environ 12 % sur les bourses offshore. Les contrats à terme sur ETH affichent un comportement similaire.
• La plupart des principaux jetons affichent des deltas de volume cumulés perpétuels négatifs au cours des dernières 24 heures, signe d’une pression de vente nette. DOGE a connu les ventes les plus intenses.
• Le BTC et l’ETH front-end présentent un fort biais de vente, mais les appels expirant le 31 janvier et au-delà continuent de se négocier à un prix supérieur.
• Les transactions en bloc sur les options ont été légèrement baissières, avec des transactions importantes impliquant une position longue autonome sur l’option de vente de 75 000 $ expirant le 31 janvier.
• Quelqu’un a vendu une grande quantité d’ETH de 3 000 $.

Mouvements du marché :

• BTC est en baisse de 2,55 % par rapport à 16 h HE jeudi à 94 947,95 $ (24 heures : -7,92 %)
• L’ETH est en baisse de 5,41 % à 3 232,19 $ (24 heures : -14,06 %)
• CoinDesk 20 est en baisse de 5,14% à 3 196,80 (24h : -13,12%)
• Le rendement du jalonnement de l’éther est en hausse de 7 points de base à 3,19 %
• Le taux de financement BTC est de 0,01% (10,95% annualisé) sur Binance

• Le DXY est en baisse de 0,25% à 108,14
• L’or est en hausse de 1,11% à 2 621,1 $/oz
• L’argent est en hausse de 0,65% à 29,28 $/oz
• Le Nikkei 225 a clôturé en baisse de 0,29% à 38 701,90
• Hang Seng a clôturé -0,16% à 19 720,70
• Le FTSE est en baisse de 1,05% à 8 020,42
• L’Euro Stoxx 50 est en baisse de 1,36% à 4 812,53
• DJIA a clôturé jeudi inchangé à 42 342,24
• Le S&P 500 a clôturé inchangé à 5 867,08
• Le Nasdaq a clôturé en baisse de 0,1% à 19 372,77
• L’indice composé S&P/TSX a clôturé en baisse de 0,58 % à 24 413,90
• Le S&P 40 Amérique latine a clôturé en +0,40% à 2 187,98
• Le Trésor américain à 10 ans est en baisse de 0,03% à 4,54%
• Les contrats à terme E-mini S&P 500 sont en baisse de 0,79% à 5 822,25
• Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 sont inchangés à 21 112,25
• Les contrats à terme sur l’indice E-mini Dow Jones Industrial Average sont en baisse de 0,53% à 42 134,00

Statistiques Bitcoin :

• Dominance BTC : 59,21 (24 heures : +0,58 %)
• Ratio Ethereum/Bitcoin : 0,034 (24h : -1,37%)
• Hashrate (moyenne mobile sur sept jours) : 785 EH/s
• Prix ​​​​de hachage (spot) : 62,5 $
• Frais totaux : 2,3 millions de dollars
• Intérêt ouvert sur les contrats à terme CME : 211 885 BTC
• BTC évalué en or : 36,3 onces
• Capitalisation boursière BTC vs or : 10,34 %
• Bitcoin dans les soldes de bureau de gré à gré : 409 300 BTC

Performance du panier

Analyse technique

• BTC se rapproche rapidement de l’extrémité inférieure du récent modèle de canal en expansion.
• Une clôture UTC en dessous de la ligne de support pourrait attirer sur le marché davantage de vendeurs axés sur les graphiques, ce qui pourrait entraîner une baisse plus importante à 80 000 $, un niveau largement surveillé après les élections américaines.

Actions cryptographiques

• MicroStrategy (MSTR) : clôturé jeudi à 326,46 $ (-6,63 %), en baisse de 5,35 % à 309,00 $ en pré-marché.
• Coinbase Global (COIN) : clôturé à 273,92 $ (-2,12 %), en baisse de 5,65 % à 258,43 $
  en pré-commercialisation.
• Galaxy Digital Holdings (GLXY) : clôturé à 24,75 $ CA (-5,93 %)
• MARA Holdings (MARA) : clôturé à 20,37 $ (-5,74 %), en baisse de 4,52 % à 19,41 $ en pré-marché.
• Riot Platforms (RIOT) : clôturé à 11,19 $ (-6,36 %), en baisse de 4,2 % à 10,72 $ en pré-marché.
• Core Scientific (CORZ) : clôturé à 14,48 $ (+0,21 %), en baisse de 4,42 % à 13,84 $ en pré-commercialisation.
• CleanSpark (CLSK) : clôturé à 10,91 $ (-3,62 %), en baisse de 3,94 % à 10,48 $ en pré-commercialisation.
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôturé à 24,45 $ (-5,56 %), en baisse de 2,66 % à 23,80 $ en pré-marché.
• Semler Scientific (SMLR) : clôturé à 61,34 $ (-5,66 %), en baisse de 4,22 % à 58,75 $ en pré-commercialisation.
• Exodus Movement (EXOD) : clôturé à 50,95 $ (-4,05 %), inchangé en pré-commercialisation.

Flux ETF

ETF Spot BTC :

• Flux net quotidien : -671,9 millions de dollars
• Flux nets cumulés : 36,310 milliards de dollars
• Total des avoirs en BTC ~ 1,142 million.

ETF au comptant ETH

• Flux net quotidien : -60,5 millions de dollars
• Flux nets cumulés : 2,406 milliards de dollars
• Total des avoirs en ETH ~ 3,565 millions.

Source : Investisseurs Farside

Flux nocturnes

Graphique du jour

• Le graphique montre que les taux de financement perpétuel annualisés des principales crypto-monnaies ont été réinitialisés à des niveaux plus sains, inférieurs à 10 %.
• L’effondrement du marché a éliminé les paris surendettés.

Pendant que tu dormais

• La baisse de 11 % de Dogecoin entraîne des pertes dans les crypto-majors alors que Bitcoin Sours Festive Mood (CoinDesk) : Bitcoin a chuté tôt vendredi, prolongeant sa crise de trois jours après le FOMC alors que les signaux bellicistes de la Fed et les conditions de surachat ont déclenché une vente massive. DOGE a mené la baisse parmi les 10 plus grandes crypto-monnaies.
• Des dizaines de républicains de la Chambre défient Trump lors du test de son emprise sur le GOP (The New York Times) : L’influence du président élu Donald Trump sur son parti a échoué jeudi à un test alors que 38 républicains conservateurs de la Chambre ont ignoré ses menaces et rejeté un projet de loi visant à prolonger les dépenses fédérales. jusqu’en 2025 et suspendre le plafond de la dette jusqu’en 2027.
• À mesure que la baisse des prix du Bitcoin après la Fed s’étend, cet indicateur clé contraire offre un nouvel espoir : Godbole (CoinDesk) : la chute du Bitcoin en dessous de 96 000 $ a déclenché un indicateur clé contraire : le SMA de 50 heures passant en dessous du SMA de 200 heures, suggérant un potentiel de renouvellement. rebond au-dessus de 100 000 $, même si des risques de nouvelles baisses subsistent.
• Les hedge funds profitent du boom de la crypto alimenté par Trump (Financial Times) : les hedge funds crypto ont bondi en novembre avec 46 % de gains mensuels et 76 % depuis le début de l’année, alors que la victoire électorale de Trump a alimenté la hausse du bitcoin au-delà de 100 000 $, faisant de Brevan Howard et Galaxy Des artistes numériques remarquables.
• Les banques centrales des pays émergents renforcent leur défense monétaire à mesure que le dollar s’envole (Bloomberg) : les banques centrales des marchés émergents déploient des mesures agressives, comme l’intervention de 14 milliards de dollars du Brésil et l’assouplissement des règles de change de la Corée du Sud, pour contrer une hausse du dollar qui augmente les coûts d’importation et les risques d’endettement. .
• Les prix à la consommation au Japon augmentent plus rapidement alors que le calendrier de la hausse des taux est examiné (The Wall Street Journal) : l’inflation au Japon a atteint 2,9 % en novembre, tirée par les prix de l’énergie et des produits alimentaires et alimentant les attentes de hausse des taux, même si une inflation modérée des services et les messages prudents de la BoJ pourraient retarder l’action. jusqu’en mars.

Dans l’éther