Depuis que Warren Buffett a rendu public son intention de se retirer de la direction de Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A), les actions du conglomérat d’investissement ont eu des difficultés par rapport au Benchmark S&P 500.
Depuis son annonce le 3 mai, le cours de l’action de Berkshire a suivi le S&P 500 de 23 points de pourcentage. À cette époque, le S&P 500 se négociait à 5 686. Il a depuis grimpé à 6 256, affichant des gains d’environ 10%.
En revanche, les actions de Berkshire Hathaway ont baissé par rapport à son sommet de 2025 de 539 $ au moment de l’annonce à 470 $ au moment de la presse, représentant une baisse de près de 13%.
La baisse des actions de Berkshire est remarquable étant donné qu’au début de l’année, il a été l’une des rares actions surperformant le S&P 500 au milieu de l’incertitude économique continue.
Alors que la plupart des actions ont coulé après les tarifs commerciaux du début d’avril, l’indice a depuis rebondi pour atteindre de nouveaux records d’environ 6 300.
Anxiété des investisseurs autour de la retraite de Buffett
Le déclin de Berkshire semble entraîné par une augmentation de l’anxiété des investisseurs au sujet de la succession. Le Oracle d’Omaha a longtemps été considéré comme l’ancre de l’entreprise, son départ considéré comme une perte de discipline stratégique et de confiance des investisseurs.
Les observateurs du marché suggèrent que ses plans de retraite ont introduit l’incertitude autour de l’avenir du célèbre style d’investissement conservateur et discipliné de Berkshire.
Bien que Greg Abel ait été nommé successeur de Buffett, les investisseurs semblent se demander si quelqu’un peut vraiment remplir ses chaussures.
Ajoutant à la pression, les bénéfices du premier trimestre de Berkshire ont déçu les investisseurs. Le bénéfice d’exploitation a chuté de 14% d’une année sur l’autre à 9,64 milliards de dollars, alourdie par des défis de souscription d’assurance plus faibles et de chemin de fer.
Malgré cela, la trésorerie de Berkshire est passée à un record de 347,7 milliards de dollars, contre 334,2 milliards de dollars, car elle a réduit les achats en actions.
La hausse des réserves de trésorerie a alimenté des spéculations sur les acquisitions potentielles sous un nouveau leadership, tandis que d’autres les considèrent comme un tampon contre les risques économiques résultant de tensions commerciales.
Pendant ce temps, les investisseurs regarderont les prochains résultats des bénéfices de Berkshire Hathaway, la société devrait déclarer un BPA de 5,24 $, en baisse de 2,6% par rapport au trimestre de l’année précédente, sur un chiffre d’affaires de 98,5 milliards de dollars.
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