Chaque jour, il semble y avoir une nouvelle blockchain pour les stablecoins.
Ou du moins c’est comme ça que c’était cette semaine, quand USDC (USDC) Issuer Circle a annoncé que Arc, son propre réseau de règlement, peu de temps après le géant des paiements, Stripe, a accidentellement révélé un tempo, construit en collaboration avec Paradigme.
Ils étaient les derniers d’une liste croissante. Les startups plasma et stables ont récemment collecté des fonds pour développer des chaînes dédiées pour l’USDT (USDT)les 160 milliards de dollars et la plus grande stablecoin sur le marché.
Les joueurs de tokenisation s’accumulent également.
Sécurize construit Converge avec Ethena, Ondo Finance a annoncé sa prochaine chaîne interne plus tôt cette année et, il y a à peine des jours, Dinari a déclaré qu’il lancerait bientôt un réseau Layer-1 alimenté par avalanche pour nettoyer et régler les stocks tokenisés.
Les stablecoins et les actifs du monde réel tokenisé augmentent rapidement les segments de l’économie cryptographique, et les analystes les projettent se gonfler dans des classes d’actifs de milliards de dollars dans un avenir pas trop lointain. Les stablecoins sont sur le point de perturber les paiements transfrontaliers, tandis que la tokenisation permet des instruments traditionnels tels que les obligations, les fonds et les actions se négocient autour de l’horloge avec des établissements plus rapides sur les rails de blockchain, selon les partisans.
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Pourquoi construire des L1?
Aujourd’hui, la grande majorité de ces jetons vivent et s’installent sur des blockchains publics comme Ethereum, Solana ou Tron. Ces réseaux neutres donnent aux émetteurs la portée mondiale et la liquidité, mais ils sont également livrés avec certaines contraintes pour les émetteurs d’actifs.
« La construction de leur propre L1 concerne le contrôle et le positionnement stratégique, pas seulement la technologie », a déclaré Martin Burgherr, directeur des clients du Sygnum Crypto Bank.
L’économie des stablescoin est façonnée par la vitesse de règlement, l’interopérabilité et l’alignement réglementaire, de sorte que la «possession de la couche de base» permet aux entreprises d’intégrer directement la conformité, d’intégrer le moteur de change et d’assurer des frais prévisibles, a-t-il déclaré.
Il y a aussi un motif défensif. « Aujourd’hui, les émetteurs de stablecoin dépendent d’Ethereum, de Tron ou d’autres pour le règlement », a déclaré Burgerr. « Cette dépendance signifie l’exposition aux marchés externes des frais, aux décisions de gouvernance du protocole et aux goulots d’étranglement techniques. »
Les chaînes personnalisées permettent aux entreprises d’émettre leurs propres jetons de gaz, de contrôler les coûts de transaction et de maintenir les performances du réseau isolées de l’activité non liée qui peut obstruer le réseau, a déclaré Morgan Krupetsky, vice-présidente de la croissance de l’écosystème chez AVA Labs.
De plus en plus, a-t-elle déclaré, les blockchains deviennent le « milieu et le back-office » des opérations d’une entreprise, alimentant les transactions en coulisses tandis que les applications orientées utilisateur peuvent vivre à travers plusieurs chaînes.
«L’idée d’une entreprise possédant et personnalisant son infrastructure de blockchain de bout en bout est de plus en plus attrayante», a-t-elle déclaré.
L’économie peut être encore plus convaincante que la technologie. « L’opportunité de revenus de posséder la couche de règlement éclipsera les marges de traitement des paiements traditionnelles, a déclaré Guillaume Poncin, directeur de la technologie de la plate-forme de développement Web3 Alchemy.
Il a dit que les nouvelles chaînes peuvent offrir un contrôle supplémentaire et la possibilité de mettre en œuvre le client (KYC) Contrôles et autres innovations au niveau du protocole. Bien que L1S puisse offrir une personnalisation complète, les Rollups sont plus rapides à déployer et à sécuriser.
Dans les deux cas, a noté Poncin, compatibilité avec Ethereum Virtual Machine (EVM) Rend beaucoup plus facile d’intégrer avec d’autres blockchains et l’adoption de la vitesse.
Comment cela pourrait-il avoir un impact sur les L1 existants?
Il est trop tôt pour dire comment les nouvelles chaînes auront un impact sur les titulaires, mais certains réseaux peuvent ressentir la compétition plus tôt que d’autres, ont déclaré les analystes.
Les analystes de Coinbase dirigés par David Duong ont fait valoir dans un rapport de vendredi que l’arc de Circle et le tempo de Stripe visent des paiements à haut débit, qui est celle de Solana (SOL) Sweet Spot. Pendant ce temps, Ethereum avec sa base d’utilisateurs lourds d’institution est moins susceptible d’être perturbé à court terme, ont-ils écrit.
Le processus que les participants peuvent conquérir les utilisateurs pourraient prendre des années, a déclaré Burgherr de Sygnum.
« Les nouveaux entrants auront besoin non seulement de la technologie, mais aussi des années de renforcement de la confiance pour déplacer la liquidité la plus profonde et les paiements les plus élevés des rails en place », a-t-il déclaré. « Les institutions financières privent la sécurité prouvée, l’intégration de la garde et la résilience sous stress réel. »
« C’est pourquoi Ethereum reste le » fort Knox institutionnel « », a-t-il déclaré.