Batted BTC Market se tourne vers la Réserve fédérale pour un soutien, BOFA prédit la fin de QT

Alors que Bitcoin (BTC) cherche à se remettre de son récent ralentissement, les observateurs se tournent vers la décision de la Réserve fédérale (FED) de mercredi d’offrir un soutien, certains affirmant qu’une annonce pour mettre fin au programme de ruissellement du bilan, connue sous le nom de resserrement quantitatif, pourrait être une nouvelle positive pour le marché.

La Fed annoncera son examen des taux à 18h00 UTC, suivi de la conférence de presse du président Jerome Powell une demi-heure plus tard.

Il est peu probable que la banque fasse des surprises sur le front du taux d’intérêt, conservant la fourchette actuelle de 4,25% à 4,50%. Par conséquent, l’accent sera mis sur la façon dont les décideurs politiques prévoient de poursuivre le programme de resserrement quantitatif, étant donné les préoccupations qu’il pourrait affecter la liquidité dans le système tandis que le Trésor aux prises avec la question du plafond de la dette en cours. De plus, le résumé des projections économiques sera surveillé par les marchés.

Depuis juin 2022, la Fed, dans le cadre du programme QT, a lentement diminué son bilan, qui avait zoomé vers un dossier de 9 billions de dollars après la crieure lorsque la banque a acheté des milliards de dollars de dollars d’actifs, y compris des obligations, pour soutenir les marchés.

Le procès-verbal de la réunion de la Fed de janvier a montré que les décideurs politiques ont discuté de la pause ou du ralentissement de l’inversion de l’expansion du bilan qui a graissé le marché haussier crypto de 2020-21. Ainsi, la possibilité de faire allusion à Powell la même plus tard dans la journée ne peut être exclue.

« À la fin de l’année dernière, le président de la Fed Powell a laissé entendre que la fin de QT arrivait en 2025. S’il le mentionne dans demain [Wednesday’s] déclaration ou conférence de presse (j’imagine quelqu’un Je lui demandera), cela finirait par signaler que nous sommes dans un nouveau régime monétaire, et que la Fed est prête à reprendre les achats de dettes supplémentaires devrait redevenir nécessaire à QE « , a déclaré Noelle Acheson, auteur de la crypto est Macro Now Newsletter dans l’édition de mardi.

« Bien que le QE renouvelé [quantitive easing] Peu probable de sitôt, la liquidité supplémentaire d’un gros acheteur (la Fed) revient sur le marché pour remplacer les avoirs en maturation serait une bonne nouvelle « , a ajouté Acheson, notant que la fin de la QT serait une décision opportune pour éviter les problèmes de liquidité sur le marché du Trésor qui fait face à 9 milliards de dollars de maturité de la dette cette année.

L’économiste de New York Life Investments, Lauren Goodwin, a exprimé une opinion similaire, affirmant qu’une fin légèrement antérieure au ruissellement du bilan pourrait fournir au marché un signal dominant qu’il recherchait.

Les commerçants sur la plate-forme de paris décentralisée PolyMarket voient 100% de chances que la Fed mettra fin au programme QT avant mai. Les paris sur la même chose se résoudront dans « Oui » si la banque centrale augmente le montant des titres qu’elle détient en place par semaine d’ici la fin avril.

Bank of America prédit la fin de QT

Plusieurs banques d’investissement, dont Bank of America, s’attendent à ce que la Fed mette fin à QT lors d’une réunion caractérisée par des perspectives économiques incertaines provenant principalement des tarifs commerciaux du président Donald Trump.

« Nos stratèges de tarifs s’attendent à ce que la déclaration indique que la Fed s’arrête à QT jusqu’à ce que le plafond de la dette soit résolu, comme suggéré dans le procès-verbal de la réunion de janvier. Ils ne s’attendent pas à redémarrer après que le plafond de la dette est traité, mais l’annonce ne sera faite que plus tard cette année », a indiqué la note du client du 14 mars de Bank of America.

Une pause en QT pourrait exercer une pression à la baisse sur le rendement sur la note du Trésor américain à 10 ans, le taux dit sans risque, galvanisant la demande d’actifs plus risqués.

Attention aux indices de stagflation

Les tarifs de Trump ont augmenté les risques d’inflation tout en posant des risques à la croissance économique, à une situation stagflationniste et au résumé de la Fed des projections économiques (SEP) pourraient refléter cela. Un clin d’œil à la stagflation pourrait signifier un retard dans les réductions de taux supplémentaires, ce qui limite potentiellement les gains de Bitcoin à partir d’une annonce de pause QT.

Selon Acheson, les chances d’un ajustement stagflationnaire dans le SEP – les projections du PIB plus bas et les estimations de PCE de base plus élevées, avec plus de décideurs politiques citant les risques à la hausse de l’inflation – sont élevés.

« Si, en effet, nous obtenons ce changement stagflationniste dans les projections officielles, le marché est peu susceptible d’être heureux. Dans une certaine mesure, ils commencent à être évalués – mais la confirmation que la Fed est susceptible de pousser encore des baisses de taux pourrait surprendre ceux qui comptent sur les injections de liquidité », a déclaré Acheson.

Les indices de vente au détail américains et de fabrication régionaux américains récemment publiés ont révélé des signes de faiblesse économique, quant à lui, les métriques d’inflation prospectives ont augmenté, s’adaptant probablement aux tarifs de Trump.

Bank of America l’a mieux dit: « La combinaison du signal des dernières données et politiques adoptées à ce jour devrait entraîner la croissance de la croissance de la Fed et la mise à niveau de l’inflation cette année, un petit clin d’œil à la stagflation. »

« Le complot DOT devrait toujours afficher deux coupes en ’25 et ’26 », a ajouté la banque d’investissement.