Bitcoin pourrait atteindre 2,9 millions de dollars d’ici 2050, selon un nouveau rapport
VanEck a publié aujourd’hui un nouveau rapport sur les hypothèses à long terme du marché des capitaux de Bitcoin, projetant une forte croissance au cours des prochaines décennies et décrivant comment les investisseurs institutionnels pourraient utiliser l’actif dans des portefeuilles diversifiés.
Le rapport, rédigé par Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques de VanEck, et l’analyste principal Patrick Bush, modélise le BTC atteignant 2,9 millions de dollars par pièce d’ici 2050 dans un scénario de base.
Cela représente un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 15 % par rapport aux prix actuels. Le modèle suppose que le BTC capte 5 à 10 % du commerce mondial et devient un actif de réserve représentant 2,5 % des bilans des banques centrales.
Bitcoin à 53,4 millions de dollars par pièce en 2050
VanEck a également fourni une gamme de résultats. Dans un scénario conservateur « baissier », le Bitcoin croît de seulement 2 % par an, pour atteindre environ 130 000 $ par pièce.
Dans un scénario haussier « d’hyper-bitcoinisation », où BTC capte 20 % du commerce mondial et 10 % du PIB national, l’actif pourrait théoriquement atteindre 53,4 millions de dollars par pièce, soit un TCAC de 29 %.
Le rapport souligne le potentiel du Bitcoin en tant qu’actif stratégique à faible corrélation pour les portefeuilles institutionnels.
VanEck recommande une allocation de 1 à 3 % pour les portefeuilles les plus diversifiés. Pour les investisseurs plus tolérants au risque, des allocations allant jusqu’à 20 % optimisent historiquement les rendements, selon leur analyse.
VanEck affirme que le rôle de BTC devient plus que spéculatif. Il pourrait fonctionner comme un actif de réserve et se prémunir contre la dépréciation monétaire, en particulier lorsque les marchés développés sont confrontés à une dette souveraine élevée.
« Le risque d’une exposition nulle à l’actif de réserve non souverain le plus établi peut désormais dépasser le risque de volatilité de la position elle-même », note le rapport.
Les recherches de la société portent également sur la volatilité et la structure du marché. La volatilité annualisée du BTC est modélisée entre 40 et 70 %, comparable aux actions frontières ou aux technologies en démarrage, bien que la volatilité réalisée ait récemment atteint un plus bas pluriannuel proche de 27 %.
VanEck attribue une grande partie des fluctuations des prix à court terme du Bitcoin à l’effet de levier des contrats à terme et aux produits dérivés, plutôt qu’à des problèmes fondamentaux d’adoption. Ils soulignent également la corrélation historiquement faible du BTC avec les actions, les obligations et l’or, avec une corrélation négative à long terme avec le dollar américain.
Pour les investisseurs tactiques, VanEck suit les mesures de la blockchain telles que le bénéfice relatif non réalisé (RUP). Au 31 décembre 2025, le RUP de Bitcoin était de 0,43 – à mi-cycle – ce qui suggère qu’il est possible de réaliser de nouveaux gains avant un pic du marché.
Les taux de financement des contrats à terme restent modérés à 4,9 %, en dessous des niveaux qui signalent généralement les sommets du marché.
Concernant l’impact du portefeuille, les simulations de VanEck montrent que même de petites allocations de BTC peuvent améliorer l’efficacité. Dans un portefeuille actions-obligations traditionnel 60/40, le remplacement de 1 à 3 % par Bitcoin a augmenté le ratio de Sharpe, capturant le « rendement convexe » de l’actif sans ajouter de risque proportionnel.
Une allocation de 3 % a historiquement généré le rendement par unité de risque le plus élevé dans leur analyse.
Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin avoisine les 91 000 $.
Share this content:
Laisser un commentaire