Cet indicateur économique de 400 000 milliards de dollars vient de s’effondrer, signalant « quelque chose de catastrophique »

Le 6 novembre, le taux de financement au jour le jour (SOFR) a plongé à 3,92 %, son plus bas niveau en deux ans, déclenchant la sonnette d’alarme sur les marchés mondiaux.

La chute soudaine de 30 points de base par rapport à 4,22 % le 31 octobre a marqué un changement significatif dans le paysage financier, un expert avertissant que cela pourrait signaler quelque chose de beaucoup plus grave.

Le SOFR est notamment une référence clé régissant 397 000 milliards de dollars de contrats financiers dans le monde, et lorsqu’il évolue, les effets se répercutent sur tout, des prêts aux entreprises aux prêts hypothécaires à taux variable.

Réagissant aux données, l’auteur scientifique Shanaka Anslem Perera a souligné dans un article X du 9 novembre que cette baisse n’est pas seulement une baisse des taux mais un afflux massif de liquidités.

Même si cette baisse pourrait permettre aux emprunteurs d’économiser jusqu’à 50 milliards de dollars par an, Perera a averti qu’elle signale une tension systémique croissante.

« L’indice de référence qui contrôle 397 000 milliards de dollars de contrats mondiaux vient de signaler quelque chose de catastrophique. Il ne s’agit pas d’une baisse des taux. Il s’agit d’un afflux de liquidités », a-t-il déclaré.

Depuis le remplacement du LIBOR en 2023, le SOFR soutient les produits financiers tels que les produits dérivés et les prêts aux entreprises, impactant des milliers de milliards d’actifs. Un SOFR inférieur à 4 % a souvent précédé d’importantes bulles d’actifs, et Perera a averti que le crédit bon marché ne résout pas les problèmes de croissance économique, il les masque simplement.

Masquer une récession

Il convient de noter que la Réserve fédérale a déjà réduit ses taux d’intérêt de 150 points de base cette année, injectant ainsi des liquidités sur les marchés. Même si cela peut sembler un soulagement, la montée en puissance du SOFR suscite des inquiétudes quant à une contagion mondiale.

Perera a noté que l’effondrement soudain de cet indicateur suggère que les banques centrales se préparent à une récession qu’elles ne sont peut-être pas encore prêtes à admettre.

« Le SOFR n’est pas seulement un taux. C’est un système d’alerte précoce en cas de stress systémique. Lorsque le chiffre le plus important du monde s’effondre aussi rapidement, cela signifie que les banques centrales sont terrifiées. Elles s’enfoncent dans une récession dont elles ne peuvent pas admettre l’arrivée », a-t-il ajouté.

Dans le même temps, Perera a averti que la situation restait précaire. Si le PIB du quatrième trimestre tombe en deçà ou si l’inflation s’accélère, le SOFR pourrait s’inverser brusquement, déclenchant potentiellement une nouvelle crise de liquidité comme les perturbations des pensions de 2019.

Aujourd’hui, si la Fed continue sur sa lancée actuelle, les bulles de crédit pourraient continuer à gonfler, finissant par éclater, avec des répercussions mondiales généralisées.

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