Cet indicateur montre que « la récession approche », selon un économiste

L’économiste Henrik Zeberg prévient que l’économie américaine s’approche d’une récession, en soulignant une forte détérioration des données sur l’emploi non agricole et un signal historiquement fiable du marché du travail qui a précédé chaque ralentissement depuis les années 1970.

L’analyse de Zeberg se concentre sur les récentes révisions des données sur l’emploi aux États-Unis, qui montrent un marché du travail beaucoup plus faible que ce qui avait été initialement annoncé, signalant qu’une récession pourrait se profiler à l’horizon, selon son analyse partagée dans un article X du 8 janvier.

Notamment, les masses salariales d’octobre 2025 ont été considérablement révisées à la baisse, révélant une perte de 173 000 emplois au lieu de la baisse de 105 000 précédemment annoncée. La croissance de l’emploi en novembre a également été révisée à la baisse, à 56 000 emplois.

Ces révisions consécutives à la baisse indiquent un net ralentissement de la dynamique des embauches et soulignent à quel point les chiffres généraux masquaient initialement une faiblesse sous-jacente.

De manière plus critique, Zeberg a souligné le comportement de la moyenne mobile (MA) de création d’emplois sur 12 mois. Cette mesure atténue la volatilité mensuelle et est historiquement tombée en dessous d’un seuil spécifique au début de chaque récession américaine depuis les années 1970.

Selon ses perspectives, la moyenne mobile est désormais tombée en dessous des niveaux d’entrée en récession, même si le marché du travail actuel est bien plus vaste que lors des cycles précédents. Cette rupture est au cœur du signal de récession de Zeberg.

Des données d’emploi décevantes

Notamment, le dernier rapport sur l’emploi de décembre 2025 ajoute du contexte à cet avertissement plutôt que de le contredire. Les employeurs ont créé environ 50 000 emplois au cours du mois, évitant ainsi une contraction pure et simple, mais marquant l’un des chiffres de décembre les plus faibles en dehors d’une récession depuis des décennies.

Combiné aux fortes pertes d’emplois en octobre et au ralentissement de la croissance en novembre, le chiffre de décembre renforce l’image d’un marché du travail qui perd son élan plutôt que de se stabiliser.

En effet, Zeberg se montre prudent à l’égard de l’économie depuis longtemps, avertissant que les investisseurs devraient s’attendre à un krach historique.

Cependant, avant qu’un tel krach ne se matérialise, plusieurs secteurs, notamment les actions et les crypto-monnaies, devraient atteindre de nouveaux records.

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