Est-ce que cette fois-ci est différente ? Un expert explique pourquoi les altcoins sont sous-performants

Les Altcoins ont sous-performé ce cycle, soulevant des doutes quant à savoir si cette période sera différente des saisons précédentes. Un expert en cryptographie et analyste en chaîne a fourni une explication des raisons pour lesquelles cela pourrait se produire, en examinant la dynamique du marché.

Auparavant, le Bitcoin (BTC) connaissait un cycle haussier, atteignant de nouveaux sommets et l’argent tournant vers les altcoins. Cette dynamique a créé ce que les analystes appellent une « altseason », lorsque d’autres crypto-monnaies surperforment Bitcoin, faisant baisser sa domination du marché.

Le 27 novembre, Ki Young Ju, PDG et analyste chez CryptoQuanta noté que la capitalisation boursière des altcoins est en retard sur celle du Bitcoin. Selon lui, cela est dû à un changement significatif dans la demande de Bitcoin – loin des échanges au comptant.

« Par rapport au dernier cycle, la nature des capitaux entrant dans Bitcoin a changé. La capitalisation boursière de l’altcoin inférieure à son ATH précédent indique une réduction des liquidités fraîches provenant des nouveaux utilisateurs d’échange. Pour que les altcoins atteignent une nouvelle capitalisation boursière record, ils nécessiteront un afflux important de nouveaux capitaux vers les échanges cryptographiques.

– Ki Young Ju

Pourquoi une saison d’altcoin est-elle retardée et quelle est la prochaine étape ?

Depuis 2023, le volume et la demande de BTC ont été plus élevés pour les produits dérivés tels que les contrats à terme, les fonds négociés en bourse (ETF) et la stratégie d’obligations convertibles de MicroStrategy (NASDAQ : MSTR). Comme Ki l’a expliqué, le volume plus élevé de produits financiers traditionnels rend la rotation des capitaux vers les actifs crypto-natifs plus difficile et plus lente.

Non seulement cela, mais le profil des investisseurs est également différent. Les personnes qui achètent des ETF et des actions MSTR pour s’exposer au Bitcoin ne sont pas les mêmes qui achètent des spots BTC ou d’autres crypto-monnaies dans la finance décentralisée (DeFi).

« Contrairement aux utilisateurs d’échanges cryptographiques, les investisseurs institutionnels et les acheteurs d’ETF n’ont pas l’intention de faire passer leurs actifs du Bitcoin aux altcoins. Alors que les investisseurs institutionnels peuvent allouer des fonds aux principaux altcoins via des ETF ou des véhicules d’investissement, les altcoins mineurs dépendent toujours des utilisateurs d’échanges cryptographiques pour les acheter.

– Ki Young Ju

Par conséquent, les altcoins doivent trouver différents moyens d’attirer de nouveaux capitaux dans le paysage cryptographique, sans compter sur la montée en puissance du Bitcoin. « Les Altcoins devraient se concentrer sur le développement de stratégies indépendantes pour attirer de nouveaux capitaux plutôt que de compter sur la dynamique du Bitcoin. » CryptoQuant » a conclu le PDG.

Cette fois, ce ne sera peut-être pas si différent

Néanmoins, d’autres analystes ont montré des perspectives plus optimistes concernant les altcoins et le cycle des altseasons. Comme l’a rapporté Finbold, Développement technologique a mis en évidence une tendance continue des deux cycles précédents qui aurait pu commencer cette semaine.

Selon lui, les deux dernières saisons ont commencé après trois clôtures hebdomadaires consécutives au-dessus du dernier sommet hebdomadaire du Bitcoin. Ce schéma est en jeu actuellement, avec la troisième semaine consécutive clôturée dimanche dernier.

En attendant, Alex Svanevik prédit que 2025 sera « la mère de tous les marchés haussiers » et Miles Deutscher s’attend à « la plus grande course haussière de crypto jamais réalisée ». Alors que Ki Young Ju estime que seuls quelques altcoins brilleront ce cycle, Alex Becker semble être d’accord, considérant les altcoins utilitaires comme « le potentiel de croissance à venir le plus simple et le plus sûr ».

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