Goldman Sachs a déposé lundi une demande pour un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin Premium Income, marquant l’une des premières poussées directes de la banque dans l’espace d’investissement en crypto-monnaie.
Le fonds proposé donnerait aux investisseurs une exposition au bitcoin tout en générant des revenus grâce à une stratégie basée sur les primes. La structure repose sur la vente d’options liées aux ETP liés au bitcoin, permettant au fonds de collecter des primes en échange de plafonner une partie du potentiel de hausse lors de fortes reprises.
Ce compromis – un revenu stable contre une participation totale aux prix – reflète un changement plus large à Wall Street. Les gestionnaires d’actifs tentent de plus en plus d’intégrer le Bitcoin dans des produits qui ressemblent à des actions versant des dividendes ou à des fonds de revenu, plutôt que de compter uniquement sur les gains de prix.
Le dépôt intervient quelques semaines après que BlackRock ait accéléré ses projets pour un produit similaire. Le gestionnaire d’actifs se prépare à lancer son ETF iShares Bitcoin Premium Income, qui devrait être négocié sous le symbole BITA, suite au succès de son ETF spot Bitcoin, IBIT.
Un dossier réglementaire mis à jour plus tôt ce mois-ci a montré que BlackRock affinait la structure de son fonds axé sur le revenu, les analystes s’attendant à un lancement d’ici quelques semaines.
La décision de Goldman indique que la concurrence s’étend au-delà de l’exposition au comptant du bitcoin vers des stratégies plus complexes conçues pour générer des rendements stables. Ces produits pourraient élargir l’accès au bitcoin en attirant les investisseurs qui souhaitent obtenir un revenu parallèlement à une exposition à l’actif.
Le dossier reflète également un changement progressif dans la position de Goldman sur les actifs numériques. Le PDG David Solomon a déclaré qu’il possédait personnellement « très peu, mais quelques » bitcoins et continue d’étudier le comportement de l’actif. « Je suis un observateur du Bitcoin », a-t-il déclaré récemment, décrivant un effort plus large visant à comprendre comment les technologies émergentes remodèlent la finance.
Salomon a intégré la cryptographie dans le cadre d’une transformation plus large pilotée par l’infrastructure numérique. « La tokenisation… je pense que c’est extrêmement important », a-t-il déclaré, soulignant le rôle que les systèmes basés sur la blockchain pourraient jouer sur les marchés futurs.
Pourtant, Goldman est à la traîne par rapport à ses pairs tels que JPMorgan et Morgan Stanley dans le déploiement de produits cryptographiques, en grande partie en raison de contraintes réglementaires. Solomon a suggéré que des règles plus strictes ces dernières années ont limité la capacité de la banque à s’engager plus profondément, même si cette position pourrait changer à mesure que les décideurs politiques fournissent des orientations plus claires.
« Cela doit être fait de manière réfléchie et nous devons bien faire les choses », a-t-il déclaré plus tôt cette année.