La demande structurelle ancre Bitcoin après une liquidation record de 20 milliards de dollars

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L’effacement de l’effet de levier le plus important jamais enregistré par Crypto a laissé les traders prudents mais le capital à long terme intact, affirment les analystes dans des rapports récents.

Malgré le chaos du marché à court terme provoqué par le plus grand événement de liquidation cryptographique jamais réalisé, Glassnode et CryptoQuant affirment que sous la surface, la liquidité et la demande structurelle sont restées fermes.

CryptoQuant a écrit dans un rapport récent que même si la dynamique à court terme s’est affaiblie, les grands détenteurs continuent de s’accumuler et la liquidité fiduciaire continue de se développer. L’offre d’USDT a augmenté de près de 15 milliards de dollars en 60 jours, le rythme le plus rapide depuis janvier, tandis que les entrées d’ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont grimpé à 3,5 milliards de dollars.

Glassnode cite également ce point de données dans son impulsion hebdomadaire du marché, interprétant cette tendance comme une preuve que le capital reste à l’intérieur du système même après l’élimination du risque spéculatif.

Là où les deux analyses divergent le plus clairement, c’est dans le ton et le timing.

Glassnode décrit la vente comme une purge structurelle qui a éliminé les excès spéculatifs et contraint les traders à revenir à un positionnement défensif. Ses données montrent que les taux de financement ont diminué de moitié, que les CVD perpétuels sont devenus négatifs et que les traders d’options paient des primes plus élevées pour se protéger contre les baisses.

L’entreprise considère qu’il s’agit d’un marché en mode reprise, digérant les pertes et rétablissant la confiance plutôt que de se préparer à un rebond immédiat.

CryptoQuant, en revanche, lit le même marché sous un angle plus constructif.

Il met en évidence 115 000 $, le prix réalisé sur la chaîne par les traders, comme niveau à surveiller pour un regain de force. Selon la société, un mouvement soutenu au-dessus de ce seuil pourrait marquer le début d’une nouvelle phase haussière soutenue par l’expansion de la liquidité stable et l’accumulation continue de baleines.

La différence de perspectives reflète une divergence plus large de sentiment sur le marché : une réinitialisation prudente par rapport à un point d’inflexion potentiel.

Les deux sociétés dressent le portrait émergent d’un marché passant de l’excès à l’équilibre. Les capitaux continuent d’affluer via les ETF et les stablecoins, mais le positionnement est défensif et la confiance a besoin de temps pour se rétablir.

Que le prochain mouvement du bitcoin soit un rebond ou une consolidation de longue durée dépendra moins de l’effet de levier que de la rapidité avec laquelle cette demande structurelle se transformera en une nouvelle prise de risque.

Mouvement du marché

BTC: Bitcoin est tombé à environ 112 700 $ après une chute précoce en dessous de 110 000 $. Les prises de bénéfices et les nouvelles menaces commerciales de Trump ont mis sous pression les actifs à risque, même si les prix se sont stabilisés après que le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé que la banque centrale approchait de la fin de son cycle de resserrement.

ETF : L’ETH se négocie à 4 101 $, en baisse de 3,7 %, alors que les intérêts ouverts sont tombés à leur plus bas niveau depuis mai et que les prises de bénéfices se sont accélérées après un rejet proche de 4 270 $, bien que les traders du CME et les afflux d’ETF signalent que le soutien institutionnel reste fort.

Or: Evy Hambro de BlackRock a déclaré que l’or pourrait grimper bien au-delà de 4 200 dollars à mesure que les monnaies papier seront réévaluées par rapport aux actifs réels, tandis que Bank of America s’attend à ce qu’il atteigne 5 000 dollars et l’argent 65 dollars d’ici 2026, les deux institutions citant les déficits budgétaires, la demande des investisseurs et les changements structurels favorisant les actifs réels malgré les risques de consolidation à court terme.

Nikkei 225 : Les marchés de l’Asie-Pacifique ont ouvert en hausse mercredi, le Nikkei 225 japonais en hausse de 0,3%, même si les nouvelles tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et les menaces de « représailles » de la part du président Trump ont maintenu la volatilité élevée.

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