La Thaïlande prend des mesures décisives pour consolider sa position en tant que l’un des centres financiers d’Asie les plus favorables à la cryptographie, les régulateurs finalisant de nouvelles règles pour les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et crypto, les transactions à terme et les produits d’investissement tokenisés début 2026.
La Securities and Exchange Commission (SEC) du pays a confirmé cette semaine qu’elle préparait des directives réglementaires complètes qui permettraient d’établir officiellement des ETF cryptographiques, de négocier des contrats à terme cryptographiques sur le Thailand Futures Exchange (TFEX) et de reconnaître les actifs numériques comme une classe d’actifs officielle en vertu de la loi actuelle sur les produits dérivés.
Le secrétaire général adjoint de la SEC, Jomkwan Kongsakul, a déclaré que le nouveau cadre est conçu pour élargir l’accès aux actifs numériques tout en abordant les risques de sécurité et de conservation qui ont historiquement dissuadé les investisseurs institutionnels.
« L’un des principaux avantages des ETF cryptographiques est la facilité d’accès », a déclaré Kongsakul, selon des rapports locaux. « Ils éliminent les problèmes de piratage et de sécurité des portefeuilles, qui constituent un obstacle majeur pour de nombreux investisseurs. »
Les ETF Bitcoin et crypto se rapprochent du marché
Le conseil d’administration de la SEC thaïlandaise a déjà approuvé le principe des ETF cryptographiques, les régulateurs finalisant actuellement les règles opérationnelles couvrant la conservation, la liquidité et la coopération entre les gestionnaires d’actifs et les bourses d’actifs numériques agréées.
La Thaïlande a approuvé son premier ETF Bitcoin au comptant en juin 2024, limitant initialement la participation aux investisseurs institutionnels. D’ici octobre 2025, le régulateur a annoncé son intention d’élargir l’offre au-delà du bitcoin pour inclure d’autres crypto-monnaies, telles que l’éther, potentiellement sous la forme de produits crypto diversifiés « panier ».
Dans le cadre du cadre proposé, les investisseurs seraient autorisés à allouer jusqu’à 4 à 5 % de leurs portefeuilles diversifiés aux actifs numériques, une approche visant à équilibrer l’innovation et la gestion des risques.
Une fois approuvés, les ETF crypto cotés au niveau national pourraient être négociés à la Bourse de Thaïlande, offrant une exposition locale sans obliger les investisseurs à détenir ou à gérer directement des crypto-monnaies.
Parallèlement aux ETF, la SEC avance son projet de lancer le trading de contrats à terme cryptographiques sur TFEX dans le cadre du Futures Trading Act. Les régulateurs ont également l’intention de reconnaître officiellement les actifs numériques en tant que classe d’actifs sous-jacents en vertu de la loi sur les produits dérivés, fournissant ainsi une base juridique plus claire pour les dérivés liés à la cryptographie.
Pour soutenir la liquidité et la stabilité des prix, la SEC prévoit d’introduire des mécanismes de tenue de marché en 2026. Les teneurs de marché potentiels pourraient inclure des institutions financières, des bourses d’actifs numériques agréées, des sociétés et des entités détenant des crypto-monnaies dans leurs bilans.
Le marché à terme devrait fournir aux investisseurs des outils de couverture et des options de gestion des risques plus avancées, tout en élargissant la participation institutionnelle aux marchés thaïlandais des actifs numériques.
Les récentes incitations cryptographiques de la Thaïlande
Les efforts réglementaires de la Thaïlande s’étendent au-delà des ETF et des produits dérivés. La SEC élabore également des règles pour les actifs tokenisés du monde réel (RWA), y compris les obligations tokenisées et autres titres qui pourraient être émis et négociés sur l’infrastructure blockchain.
Ces efforts s’alignent sur les tendances mondiales plus larges en matière de tokenisation des actifs et pourraient éventuellement inclure des pièces stables adossées au baht. En 2025, la Thaïlande a approuvé les pièces stables en dollars américains pour le commerce local, marquant une nouvelle étape vers une finance numérique réglementée.
Sur le plan fiscal, la Thaïlande a supprimé l’impôt sur les plus-values sur les transactions cryptographiques du 1er janvier 2025 au 31 décembre 2029.