Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, estime que l’or pourrait surpasser les autres actifs à mesure que les pressions économiques mondiales montent, en particulier du point de vue de la dette.
L’investisseur milliardaire a souligné que les États-Unis et d’autres grandes économies portent des charges de dette non durables, ce qui augmente le risque de stagflation.
Dans un post X le 8 août, Dalio a noté que le système financier repose sur la conversion de la dette en argent, mais les souches actuelles suggèrent qu’il n’y a pas assez de liquidité pour maintenir ce modèle.
Dans ce contexte, les décideurs peuvent se tourner pour affaiblir le dollar comme un outil pour gérer la situation. Cependant, il est peu probable que d’autres devises importantes tolèrent une appréciation significative, laissant les marchés mondiaux dans un équilibre difficile.
Dalio a fait valoir que dans de telles conditions, l’or se distingue comme un actif plus résilient, positionné pour offrir des performances plus fortes par rapport au papier-monnaie et aux actifs financiers traditionnels.
« Cela fait l’idée de dévaluer le dollar par rapport aux autres devises attrayantes – mais les autres devises ne voudront pas non plus beaucoup d’appréciation. C’est l’une des raisons pour lesquelles je dis que l’or sera un atout mieux performant », a déclaré Dalio.
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Notamment, au milieu de l’incertitude continue, des risques de récession aux litiges tarifaires, l’or a été parmi les artistes les plus solides de 2025. Le métal précieux s’est déjà rallié près de 40% de l’année, avec des prix dépassant 3 600 $.
D’un autre côté, Dalio a longtemps mis en garde contre la fragilité de l’économie, pointant souvent la hausse du fardeau de la dette. Il a averti que les États-Unis étaient profondément dans les stades tardifs de ce qu’il appelle le «grand cycle de la dette», où les obligations à emprunt et à ballon élevés créent des conditions mûres pour l’effondrement.
Sans ajustements budgétaires significatifs, il a mis en garde contre une «crise cardiaque économique induite par la dette» au cours des trois prochaines années, à moins que les déficits ne soient coupés à environ 3% du PIB.
Dans le même temps, plus tôt cette année, Dalio a également soulevé des inquiétudes que les politiques commerciales agressives, en particulier les perturbations basées sur les tarifs, pourraient pousser l’économie dangereusement près de la récession.
Pendant ce temps, il s’attend à ce que la prochaine baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale déclenche un accident dans des actifs spécifiques.
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