À ce jour, chaque bitcoin Price Bull Market a suivi un modèle familier de hausse explosif suivi de titres nets, chaque cycle fournissant des gains en pourcentage inférieurs que les précédents. Ce phénomène, connu sous le nom de rendements décroissants, est devenu l’un des récits les plus persistants de Bitcoin. La question est maintenant de savoir si ce cycle suivra la même trajectoire ou si la maturation de Bitcoin qu’une classe d’actifs pourrait plier le motif.
Prix du bitcoin et rendements décroissants
Jusqu’à présent, ce cycle, nous avons assisté à environ 630% de croissance du BTC depuis le cycle bas au plus récent de tous les temps. Cela se compare à plus de 2 000% sur le marché haussier précédent. Pour correspondre à l’ampleur du dernier cycle, Bitcoin devrait atteindre environ 327 000 $, un tronçon qui semble de plus en plus peu probable.
Évolution de la dynamique des prix du bitcoin
L’une des raisons des gains à la hausse moins explosifs peut être observé dans la métrique détruite (CDD) ajustée ajustée à l’alimentation, qui suit la vitesse des pièces plus anciennes se déplaçant sur la chaîne. Dans les cycles antérieurs, comme le marché haussier de 2021, les détenteurs de longue durée ont eu tendance à se vendre après que Bitcoin ait déjà apprécié ~ 4x de ses bas locaux. Cependant, dans ce cycle, des niveaux similaires de bénéfice se sont produits après seulement 2 fois. Plus récemment, les pics de CDD ont été déclenchés par des augmentations de prix encore plus faibles de 30 à 50%. Cela reflète une base d’investisseurs en maturité: les détenteurs à long terme sont plus disposés à réaliser des gains plus tôt, ce qui atténue les progrès paraboliques et lisse la structure du marché.
Un autre facteur est la volatilité du bitcoin. La volatilité trimestrielle de Bitcoin a une tendance régulièrement inférieure. Bien que cela réduit les chances de hauts de coup de soufflage extrêmes, il soutient également un profil d’investissement à long terme plus sain. La baisse de la volatilité signifie que les entrées de capital requises pour faire augmenter les prix augmentent, mais cela rend également le bitcoin plus attrayant pour les institutions qui recherchent une exposition ajustée au risque.
Cela apparaît dans le ratio Bitcoin Sharpe, où Bitcoin marque actuellement plus du double de celui de la moyenne industrielle de Dow Jones. En d’autres termes, Bitcoin offre toujours des rendements supérieurs par rapport à son risque, même si le marché se stabilise.
Bitcoin Price et le ratio d’or
D’un point de vue technique, le multiplicateur du ratio d’or fournit un cadre pour projeter des rendements décroissants. Chaque sommet de cycle s’est aligné avec des multiples de Fibonacci progressivement inférieurs de la moyenne mobile de 350 jours. En 2013, Price a atteint la bande 21X. Pour le top 2017, il a atteint le groupe 5x et en 2021, la bande 3X. Ce cycle, Bitcoin a jusqu’à présent marqué les bandes 2x et 1,6x, mais un repoussage vers les niveaux 2x reste possible.
La projection de ces niveaux de 1,6x et 2x en avant, en fonction de leur trajectoire actuelle, suggère un objectif entre 175 000 $ et 220 000 $ avant la fin de l’année. Bien sûr, les données ne se dérouleront pas exactement comme ceci, car nous verrions le 350DMA se déplacer de manière plus exponentielle à la hausse alors que nous avons fermé ces cibles supérieures. Le fait est que ces niveaux changent en constante évolution et pointant constamment vers des cibles plus élevées à mesure que le cycle du taureau progresse.
Bitcoin Price dans une nouvelle ère
La diminution des rendements ne réduit pas l’attractivité du bitcoin; Si quoi que ce soit, ils l’améliorent pour les institutions. Des prélèvements moins violents, des cycles potentiellement allongeants et des performances plus fortes ajustées au risque contribuent tous à faire du bitcoin un actif plus investissable. Cependant, même si le bitcoin mûrit, son avantage reste extraordinaire par rapport aux marchés traditionnels. Les jours de 2 000% + cycles peuvent être derrière nous, mais l’ère du bitcoin en tant qu’actif mainstream et détenu institutionnellement ne fait que commencer et ne fournira probablement toujours pas de rendements inégalés dans les années à venir.
Pour des données plus profondes, des graphiques et des informations professionnelles sur les tendances des prix du bitcoin, visitez BitcoinmagazinePro.com.
Abonnez-vous à Bitcoin Magazine Pro sur YouTube pour plus d’informations et d’analyses du marché expertes!
Avertissement: Cet article est à des fins d’information uniquement et ne doit pas être considéré comme des conseils financiers. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement.