Le stress du marché BTC révèle un nouvel ordre cryptographique

Bonjour, Asie. Voici ce qui fait l’actualité sur les marchés :

Bienvenue dans Asia Morning Briefing, un résumé quotidien des principales actualités pendant les heures d’ouverture aux États-Unis et un aperçu des mouvements et des analyses du marché. Pour un aperçu détaillé des marchés américains, consultez le Crypto Daybook Americas de CoinDesk.

La chute du Bitcoin en dessous de 90 000 $ ressemble au début d’un large mouvement d’aversion au risque, mais le marché ne s’est pas comporté comme il le fait habituellement lors d’une profonde correction du BTC. Les paires croisées sont restées fermes et les classements alternatifs ont à peine bougé.

Dans une note adressée à CoinDesk, Enflux, un teneur de marché basé à Singapour, a déclaré que l’absence d’action sur les prix qui se produit généralement lors d’une profonde correction du BTC est le signe le plus clair que la cryptographie passe d’un marché axé sur la liquidité à un marché axé sur les fondamentaux.

« Les majors sans revenus, utilité ou pertinence institutionnelle claires sont en baisse de 60 à 80 pour cent », a écrit la société. « Les saisons alternatives traditionnelles, les rotations verticales de style 2017 ou les cycles de levier réflexifs de 2021, dépendaient des récits, de l’excès de liquidité et de la manie du commerce de détail. La plupart de ces éléments n’existent pas à grande échelle dans ce marché haussier. »

Enflux a également noté que les jetons liés au jalonnement, aux ETF ou à l’utilisation dans le monde réel résistent.

March Zheng, de Bizantine Capital, a déclaré qu’il observait la même dynamique.

« Nous observons plutôt le classement relatif des vingt premières pièces et leur évolution par rapport à la capitalisation boursière du bitcoin », a-t-il déclaré. « Jusqu’à présent, la fourchette a été assez équilibrée, car les corrections généralement lourdes du Bitcoin entraînent une dégradation significative des prix des alts. »

Zheng estime que la stabilité suggère que le marché n’entre pas dans une saison alternative classique et montre plutôt des signes d’une structure plus ordonnée.

Les signaux pointent vers un marché qui sépare progressivement les actifs durables du bêta spéculatif.

Les jetons avec des utilisateurs, des revenus ou une demande institutionnelle identifiables continuent de tenir bon, tandis que les majors plus faibles absorbent l’essentiel du stress.

La question est : cette thèse des fondamentaux sur de larges rotations spéculatives sera-t-elle valable ?

Mouvement du marché

BTC : Bitcoin s’échange autour de 92 234 $ après s’être remis de sa chute en dessous de 90 000 $ plus tôt cette semaine.

ETF : L’Ether détient près de 3 099 $ alors qu’il se stabilise aux côtés du marché dans son ensemble.

Or: L’or a chuté pour une quatrième journée consécutive à 4 064,60 $ l’once, restant en dessous du record du mois dernier alors que les traders ont réduit les probabilités d’une baisse des taux américains en décembre à environ 50 %, contre près de 94 % il y a un mois.

Nikkei 225 : Les marchés de l’Asie-Pacifique se sont négociés de manière mitigée mercredi, suivant les baisses de Wall Street liées aux technologies en raison des inquiétudes liées à la valorisation de l’IA, bien que le Nikkei 225 japonais ait reculé de 0,5 %.

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