L’or est le « nouveau Bitcoin » selon cet expert du marché
La hausse massive de l’or en 2025 attire l’attention des investisseurs, le vétéran du marché Ed Yardeni le qualifiant de « nouveau bitcoin ».
Yardeni a fait valoir que l’or a surperformé le bitcoin en tant qu’actif refuge dans un contexte d’incertitude géopolitique croissante.
« Le Bitcoin a été décrit comme de l’or numérique, mais nous décririons l’or comme un bitcoin physique », a écrit Yardeni, soulignant la fiabilité historique de l’or par rapport à l’historique plus court du Bitcoin et à son comportement en matière de risque, a écrit Yardeni dans une note de Yardeni Research publiée mercredi par CNBC.
Les chiffres confirment ses affirmations. L’or a bondi d’environ 60 % depuis le début de l’année, tandis que les gains du bitcoin ont été plus proches de 20 %. Ces dernières semaines, l’or a augmenté de près de 4 %, tandis que le bitcoin a chuté de 9 % et que le Nasdaq a chuté de près de 1 %.
Le prix de l’or dépasse actuellement 4 200 dollars l’once. Il y a un an, le prix était d’environ 2 600 dollars l’once.
La flambée de l’or aujourd’hui peut être en partie attribuée aux menaces du président Trump à la Chine de « représailles » sur le commerce, y compris une éventuelle interdiction de l’huile de cuisson chinoise, dans un contexte de tensions de longue date concernant le soja et d’autres matières premières.
Cette escalade accroît l’incertitude économique aux États-Unis, stimulant la demande d’or en tant que valeur refuge.
Yardeni : Bitcoin a des difficultés de liquidité
Yardeni a attribué le déclin du Bitcoin aux tensions de liquidité, avec environ 19 milliards de dollars de liquidations récentes de positions à effet de levier, ce qui a forcé un certain désendettement automatique et un élargissement des spreads de marché.
En revanche, l’or a grimpé après que le président Donald Trump a fait allusion à des droits de douane de 100 % contre la Chine, reflétant son rôle de couverture géopolitique.
Yardeni prévoit que l’or dépassera les 5 000 dollars en 2026, pour atteindre potentiellement 10 000 dollars d’ici la fin de la décennie.
« Les investisseurs en quête de protection contre les risques géopolitiques croissants se sont dirigés vers les collines pour extraire de l’or et de l’argent », a-t-il déclaré.
Bitcoin s’est stabilisé à près de 111 000 $ cette semaine, après un record supérieur à 126 000 $ et l’une des corrections les plus violentes du marché depuis des années. La hausse vers des sommets historiques a été alimentée par une demande institutionnelle renouvelée, une baisse des rendements réels et une adoption croissante du « commerce de dévalorisation », alors que les investisseurs cherchaient à se protéger contre l’expansion monétaire.
La reprise est intervenue après un week-end brutal qui a effacé plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier, obligeant plus de 1,6 million de traders à liquider via des appels de marge en cascade.
Malgré les turbulences, les détenteurs à long terme sont restés stables et des mesures telles que Coin Days Destroyed suggèrent que la plupart des ventes provenaient de nouveaux entrants capitulant à perte. Les fondamentaux du Bitcoin, notamment le taux de hachage, le débit des transactions et les adresses actives, ont continué de progresser.
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