Dans la newsletter d’aujourd’hui, Joshua de Vos, de CoinDesk Research, analyse les sorties de crypto de mai pour expliquer la signification des signaux actuels du marché.
Ensuite, dans « Ask an Expert », Bryan Courchesne de DAiM explique comment les investisseurs peuvent naviguer dans l’environnement de marché actuel.
ETF crypto : panne de mai et quelle est la suite
Le mois de mai a mis fin à deux mois consécutifs d’entrées nettes, les flux mondiaux d’ETP cryptographiques revenant à des rachats massifs. Selon les données de TrackInsight, les produits d’investissement mondiaux dans les actifs numériques ont enregistré 2,39 milliards de dollars de sorties nettes, contre 1,79 milliard de dollars d’entrées nettes en avril, le total des actifs sous gestion étant tombé à 141,1 milliards de dollars contre 158,7 milliards de dollars un mois plus tôt. Les véhicules cotés aux États-Unis ont représenté la quasi-totalité des rachats, tandis que les flux hors des États-Unis, qui s’étaient déjà refroidis en avril, sont devenus légèrement négatifs.
L’indice CoinDesk 20 (CD20), qui capture un échantillon diversifié des 20 principaux actifs numériques, a chuté de 1,11 % en mai après avoir gagné 5,45 % en avril. L’indice CoinDesk 5 (CD5), plus concentré, a chuté de 3,73 % et le bitcoin lui-même a chuté de 3,56 %, un net renversement par rapport à avril, lorsque le bitcoin (en hausse de 11,87 %) et le CD5 (en hausse de 9,91 %) ont mené une large reprise. La hiérarchie des rendements s’est également inversée : les grandes capitalisations ont dominé en avril, tandis qu’en mai, l’indice large a surperformé, indiquant que les actifs à grande capitalisation ont supporté le plus gros de la baisse tandis qu’une exposition diversifiée offrait une protection relative.
Selon les données de TrackInsight, les sorties étaient concentrées dans le bitcoin et les instruments liés à l’éther à l’échelle mondiale, tandis que certaines parties du marché de l’altcoin, dirigées par XRP, Hyperliquid et Solana, ont attiré des entrées nettes, une divergence qui s’est élargie au cours du mois.
Les plus grands gagnants d’ETF au monde (par flux nets de mai)
- ETF NEOS Bitcoin High Income (BTCI) : +141,8 millions de dollars ; 1,24 milliard de dollars d’actifs sous gestion
- ETF Bitwise Solana Staking (BSOL) : +79,3 millions de dollars ; 672,2 millions de dollars d’actifs sous gestion
- Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) : +73,9 millions de dollars ; 260,1 millions de dollars d’actifs sous gestion
- ETF Bitwise Hyperliquide (BHYP) : +62,0 millions de dollars ; 71,1 millions de dollars d’actifs sous gestion
- ETF iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) : +56,1 millions de dollars ; 584,3 millions de dollars d’actifs sous gestion
- ETF hyperliquide 21Shares (THYP) : +49,7 millions de dollars ; 61,6 millions de dollars d’actifs sous gestion
- ETF NEOS Boosted Bitcoin High Income (XBCI) : +42,8 millions de dollars ; 71,8 millions de dollars d’actifs sous gestion
- FNB Franklin XRP (XRPZ) : + 38,7 millions de dollars ; 273,8 millions de dollars d’actifs sous gestion
- iShares Bitcoin ETP (IB1T) : +33,1 millions de dollars ; 1,06 milliard de dollars d’actifs sous gestion
Les produits cotés aux États-Unis ont continué de dominer le marché mondial des ETF cryptographiques en mai. Malgré des sorties nettes de 2,37 milliards de dollars, les ETF domiciliés aux États-Unis ont clôturé le mois avec 119,2 milliards de dollars d’actifs sous gestion, conservant environ 84,5 % du marché mondial de 141,1 milliards de dollars, soit globalement en ligne avec les 85,1 % d’avril.
Les sorties de capitaux enregistrées en mai ont mis fin à deux mois d’entrées de capitaux et constituent essentiellement un renversement de tendance pour les grandes capitalisations américaines. En revanche, la liste des gagnants était dominée par les revenus, les mises et les produits nouvellement lancés. Avec le CoinDesk 20 en baisse de seulement 1,11% contre une baisse de 3,73% du CD5 à grande capitalisation, les expositions diversifiées et altcoin ont montré une relative résilience que les données de flux ont corroborée. Cette résilience a depuis été dépassée : début juin, le Bitcoin était tombé à environ 62 000 $ et les principaux indices étaient encore en baisse de 15 % ou plus, ne laissant aucun signe que les sorties de fonds de mai marquaient un plancher et pointaient vers une intensification de la pression en juin.
Lire la suite : Récapitulatif des ETF mondiaux de mai et récapitulatif des ETF de mai axés sur les États-Unis.
– Joshua de Vos, chef de l’équipe de recherche, CoinDesk
Demandez à un expert
Q : Le RSI de Bitcoin est récemment tombé dans les années 40. Pourquoi est-ce important ?
L’indice de force relative (RSI) de Bitcoin est tombé dans les années 40 sur des périodes clés, ce qui est un événement relativement rare. Des lectures similaires ont été observées en février 2020 et lors du crash du COVID en mars 2020. Dans les deux cas, ces conditions de survente ont précédé de fortes reprises et des gains substantiels à long terme. Même si aucun indicateur ne garantit les performances futures, historiquement ces périodes ont souvent représenté des opportunités d’accumulation attractives pour les investisseurs à long terme.
Q : Ce signal présente-t-il une opportunité aujourd’hui ?
Potentiellement, oui. Pour les investisseurs qui restent concentrés sur le Bitcoin et ont un horizon temporel à long terme, les périodes de pessimisme du marché ont historiquement offert certains des meilleurs points d’entrée. Le problème est que l’achat est souvent plus difficile lorsque le sentiment est négatif, ce qui explique exactement pourquoi de nombreux investisseurs ratent ces opportunités.
Q : Quels conseils donneriez-vous aux investisseurs qui ont du mal à évaluer les projets de cryptographie ?
Si vous ne pouvez pas évaluer en toute confiance des facteurs tels que l’utilisation réelle, la sécurité, les tokenomics, la décentralisation et les mesures d’adoption, simplifier votre approche peut être la meilleure option. Bitcoin reste l’actif numérique le plus établi, avec les effets de réseau les plus puissants, la thèse de réserve de valeur la plus claire, le soutien institutionnel via les ETF et une capacité prouvée à survivre à plusieurs cycles de marché.
Q : Comment les investisseurs peuvent-ils distinguer les conseils crédibles du bruit ?
R : Recherchez des analystes et des conseillers possédant une expérience vérifiable, ayant souvent raison et ayant formulé des commentaires fondés sur des données probantes. Méfiez-vous des influenceurs anonymes, des promoteurs rémunérés et des personnalités dont le principal modèle commercial semble générer de l’engagement. Dans de nombreux cas, la différence entre un investissement réussi et des erreurs coûteuses revient à ignorer la machine à attirer l’attention.
Q : Quel est le principal point à retenir de l’environnement de marché actuel ?
Cette configuration RSI pourrait s’avérer être un autre moment important dans l’histoire du Bitcoin. Bien qu’aucun résultat ne soit garanti, Bitcoin a récompensé à plusieurs reprises la patience, la discipline et la conviction à long terme. Les investisseurs axés sur les fondamentaux peuvent considérer les conditions actuelles comme une opportunité, tandis que ceux qui attendent toujours que des récits irréalistes sur les altcoins se déroulent risquent de rater une autre reprise menée par le Bitcoin.
– Bryan Courchesne, fondateur, DAiM
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