Partout avant les données sur l’inflation américaine. et ensuite ?

Les traders de crypto ont eu du mal à comprendre le marché au cours des dernières 24 heures. BTC$86 666,72 le prix a oscillé énormément entre 86 000 $ et 90 000 $.

Les choses pourraient devenir plus excitantes plus tard jeudi avec la publication des données clés sur l’inflation américaine pour novembre. Cela donnera un nouveau regard sur les pressions sur les prix dans l’économie après que la fermeture record du gouvernement ait annulé les données d’octobre et laissé la Réserve fédérale dans le noir.

Ce que les données pourraient montrer

Les données devraient montrer que l’indice global des prix à la consommation (IPC) a augmenté à 3,1 % sur une base annuelle en novembre, contre 3 % en octobre, selon les estimations consensuelles de FactSet. L’inflation sous-jacente, qui exclut la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie, devrait s’établir à 3,1 %.

C’est encore un point au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed, ce qui pourrait encourager les faucons de la Fed à abaisser leurs attentes en matière de baisse des taux d’intérêt. Au moment d’écrire ces lignes, les marchés anticipent au moins deux baisses de taux de la Fed de 25 points de base l’année prochaine.

Point de vue d’expert

« Cette publication est très attendue, en grande partie parce que les récentes perturbations des données liées à la fermeture du gouvernement ont laissé la Réserve fédérale (et le marché dans son ensemble) partiellement aveugles. Avec l’annulation du rapport d’octobre, il s’agit du premier aperçu complet de l’évolution des prix depuis des semaines », a déclaré le Dr Mohamed A. El-Erian, président du Queens’ College de l’Université de Cambridge et conseiller économique en chef à temps partiel chez Allianz et président de Gramercy Fund Management, sur X.

Il a ajouté que les marchés rechercheront deux choses : si la tendance à la désinflation dans les services a des jambes plus solides et ce qui reste des prix induits par les tarifs se répercute sur une bonne inflation.

Pourquoi Bitcoin pourrait réagir

Si les données confirment la désinflation, cela pourrait inciter les marchés à intégrer des baisses de taux supplémentaires pour 2026, galvanisant ainsi la prise de risque sur les marchés financiers. Notez cependant que BTC n’a pas montré de réaction haussière soutenue aux données sur l’emploi publiées mardi, qui montraient le taux de chômage au plus haut depuis septembre 2021.

En outre, le rendement du Trésor à 10 ans s’est maintenu au-dessus de 4 % ces derniers mois malgré l’assouplissement de la Fed. Cela est dû en partie à l’incertitude concernant l’inflation, puisque l’IPC a augmenté régulièrement, passant de 2,3 % en mai à 3 % en octobre.

Les rendements à durée plus longue, comme celui à 10 ans, intègrent les paris des investisseurs sur les tendances de l’inflation, la croissance économique et les orientations politiques de la Fed. Des rendements plus élevés signalent des attentes plus fortes dans ces domaines et renforcent l’attractivité des instruments à revenu fixe, réduisant ainsi l’attrait des actifs à risque.

Dans ce contexte, un rapport sur l’inflation plus élevé que prévu pourrait encore augmenter les rendements, compliquant ainsi la situation pour les haussiers du BTC.

Défis cryptographiques

Notez que les facteurs spécifiques à la cryptographie n’aident pas non plus. Par exemple, l’examen par MSCI des trésoreries d’actifs numériques constitue un obstacle majeur.

« MSCI examine l’éligibilité à l’indice des sociétés de trésorerie d’actifs numériques, avec des exclusions potentielles pour les entreprises détenant plus de 50 % d’exposition aux cryptomonnaies. Si elles sont adoptées, les sorties passives pourraient atteindre jusqu’à 2,8 milliards de dollars, ajoutant ainsi une pression sur un marché déjà fragile », a déclaré l’équipe d’analyse du marché de QCP Capital, basée à Singapour.