La liquidité mondiale est depuis longtemps l’un des indicateurs de pierre angulaire utilisés pour évaluer les conditions macroéconomiques, et en particulier lors de la prévision de la trajectoire des prix de Bitcoin. À mesure que la liquidité augmente, le capital disponible pour se dérouler dans les actifs à risque, tels que le bitcoin. Cependant, dans ce paysage du marché en évolution, une métrique plus réactive et peut-être encore plus précise est apparue, celle qui est non seulement en corrélation fortement avec l’action des prix BTC mais est également spécifique à l’écosystème.
M2 mondial
Commençons par le graphique mondial M2 vs BTC. Cela a été l’un des graphiques les plus partagés et analysés sur Bitcoin Magazine Pro tout au long du cycle de taureau actuel, et pour une bonne raison. L’offre M2 englobe toute la monnaie physique et les actifs quasi de l’argent dans une économie. Lorsqu’il est agrégé à l’échelle mondiale dans les grandes économies, elle dépeint une image claire du stimulation budgétaire et du comportement de la banque centrale.
Historiquement, les extensions majeures en M2, en particulier celles motivées par l’impression d’argent et les interventions budgétaires, ont coïncidé avec les rassemblements explosifs du Bitcoin. Le Bull Run 2020 était un exemple de manuel. Des milliers de milliers de stimulus ont inondé les économies mondiales et Bitcoin est passé des milliers bas à plus de 60 000 $. Un modèle similaire s’est produit en 2016-2017, et inversement, des périodes telles que 2018-2019 et 2022 ont vu la contraction M2 s’aligner sur les marchés des ours BTC.
Une corrélation plus forte
Cependant, bien que le graphique M2 RAW soit convaincant, la visualisation de Global M2 vs BTC d’une année sur l’autre offre une vue plus exploitable. Les gouvernements ont tendance à toujours imprimer de l’argent, de sorte que l’offre de base M2 tend presque toujours à la hausse. Mais le taux d’accélération ou de décélération raconte une histoire différente. Lorsque le taux de croissance d’une année à l’autre de M2 augmente, le bitcoin a tendance à se rallier. Lorsqu’il tombe ou négatif, Bitcoin a généralement du mal. Cette tendance, malgré le bruit à court terme, met en évidence le lien profond entre l’expansion de la liquidité des fiat et le bulletin de Bitcoin.
Mais il y a une mise en garde: les données M2 sont lentes. Il faut du temps pour collecter, mettre à jour et réfléchir à toutes les économies. Et l’impact de l’augmentation de la liquidité ne frappe pas immédiatement le bitcoin. Initialement, de nouvelles liquidités se déplacent dans des actifs plus sûrs comme les liaisons et l’or, puis les actions, et seulement plus tard en volatilité plus élevée, des actifs spéculatifs comme le BTC. Ce décalage est crucial pour les stratégies de synchronisation. Nous pouvons ajouter un retard sur ces données, mais le point demeure.
Stablecoins
Pour aborder cette latence, nous pivons à une métrique plus opportune et crypto-native: liquidité de stablecoin. La comparaison du BTC à la fourniture de stablescoins majeures (USDT, USDC, DAI, etc.) révèle une corrélation encore plus forte qu’avec M2.
Maintenant, le simple suivi de la valeur brute de la fourniture de stablecoin offre une certaine valeur, mais pour vraiment gagner un avantage, nous examinons le taux de changement, en particulier sur une base de roulement de 28 jours (mensuelle). Ce changement d’approvisionnement est fortement indicatif des tendances de liquidité à court terme. Lorsque le taux devient positif, il marque souvent le début des nouvelles phases d’accumulation de BTC. Lorsqu’il devient fortement négatif, il s’aligne sur les sommets locaux et les rétractions.
En regardant en arrière la fin de 2024, alors que la croissance des stablescoin a augmenté, la BTC est passée d’une consolidation prolongée en de nouveaux sommets. De même, le rendement majeur de 30% plus tôt cette année a été précédé d’une forte virage négative de la croissance de l’offre de stablecoin. Ces mouvements ont été retrouvés à l’époque par cette métrique. Des rebonds encore plus récents dans l’offre de stablecoin commencent à montrer les premiers signes d’un rebond potentiel dans le prix de la BTC, suggérant des entrées renouvelées sur les marchés cryptographiques.
Figure 5: Dans le passé, l’indicateur déclenché par le taux de taux de liquidité au-dessus de zéro a été un signal d’achat fiable.
La valeur de ces données n’est pas nouvelle. Les anciens combattants crypto se souviendront des comptes d’imprimantes Tether sur Twitter datant de 2017, en regardant chaque menthe USDT comme signal pour les pompes Bitcoin. La différence est maintenant que nous pouvons mesurer cela plus précisément, en temps réel et avec la nuance supplémentaire de l’analyse du taux de changement. Ce qui rend cela encore plus puissant, c’est l’intracycle et même les capacités de suivi intraday. Contrairement au graphique Global M2, qui met à jour rarement, les données de liquidité de stablecoin peuvent être suivies en direct et utilisées sur de courts délais, et lors du suivi des changements positifs dans ce changement, il peut offrir de grandes opportunités d’accumulation.
Conclusion
Alors que la croissance globale de M2 s’aligne sur les tendances du bitcoin à long terme, la métrique du taux de changement de stablecoin donne une clarté pour le positionnement intra-cycle. Il mérite une place dans la boîte à outils de chaque analyste. L’utilisation d’une stratégie simple, comme la recherche de multisegments supérieurs à zéro dans le taux de changement de 28 jours pour l’accumulation, et en considérant la mise à l’échelle lorsque des pointes extrêmes se produisent, a remarquablement bien fonctionné et continuera probablement de le faire.
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Avertissement: Cet article est à des fins d’information uniquement et ne doit pas être considéré comme des conseils financiers. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement.