Les actions de GameStop (GME), le détaillant de jeux vidéo assiégé sont devenues Memestock Darling, ont plongé 25% jeudi, plus que l’effacement de tous les gains depuis que la société plus tôt cette semaine a annoncé qu’elle ajouterait Bitcoin (BTC) en tant qu’actif de réserve de trésorerie.

GME est tombé à un peu plus de 21 $ au cours de la session, se négociant à son prix le plus bas depuis octobre et en baisse de plus de 28% par rapport à son pic de mercredi de près de 30 $.

L’action des prix s’est produite après que la société a dévoilé des plans mercredi soir pour une offre de billets convertibles de 1,3 milliard de dollars et 0% pour collecter des fonds pour son plan d’acquisition de la BTC. Après une première vague d’euphorie parmi la foule de la cryptographie, le battage médiatique s’est éteint jeudi après que les investisseurs ont examiné de plus près le financement.

« De nombreux actionnaires existants n’aiment pas cette décision, donc un changement se produit avec un grand volume », a déclaré Louis Liu, directeur des investissements de Mimesis Capital, dans un X Post.

La vente nette peut également être liée à la période de tarification des obligations convertibles, car les acheteurs d’obligations potentiels pourraient vendre ou court-circuiter le stock. James Van Stratten, analyste principal de Coindesk, a noté que les actions Microstrategy (MSTR) et Semler Scientific (SMLR) ont également diminué pendant les périodes de tarification de leurs offres de notes convertibles.

« Nous soupçonnons que le cours de l’action de GameStop dérivera plus avant l’émission du converti, en particulier étant donné qu’un investisseur converti recevra un coupon zéro et devra avoir la foi que le phénomène du mème GameStop persistera pendant cinq ans », a déclaré l’analyste de Wedbush Michael Pachter, qui a une note sous-performante sur GME.

Pachter a fait valoir que la société suit le livre de jeu de Strategy, mais MSTR se négocie à moins de deux fois la valeur de son bitcoin, tandis que GME se négocie à plus de deux fois ses avoirs en espèces.

« Nous nous attendons à ce que l’offre tombe à plat », a poursuivi Pachter. « Nous avons du mal à comprendre pourquoi un investisseur paierait plus de 2x valeur de trésorerie pour que GameStop puisse convertir cet espèces en BTC, d’autant plus que les mêmes investisseurs peuvent investir dans BTC ou un BTC ETF eux-mêmes. »

GME n’est que la dernière entreprise de Wall Street à convertir une partie de son argent en Bitcoin. La tendance a commencé avec la stratégie, la société dirigée par le partisan de Bitcoin Michael Saylor, qui a annoncé il y a des années qu’elle utiliserait ses réserves de trésorerie pour acheter la crypto-monnaie. Le succès de la MSTR après la transition a fait suivre de nombreuses autres sociétés, d’autant plus récemment le président américain Donald Trump a promis de faire du Center for Digital Asset Development.

Alors que Saylor a longtemps garanti pour plus d’entreprises, en particulier celles avec de grandes réserves de trésorerie, et même les États-Unis en tant que pays, pour adopter le bitcoin comme stratégie de réserve, tout le monde n’est pas d’accord.

« Le jeu sur les entreprises qui achète du bitcoin n’est pas une bonne stratégie d’investissement », a déclaré le bien connu Bitcoin Gadfly Peter Schiff dans un article sur X. « $ GME a perdu tous les gains d’inspiration bitcoin d’hier. Les actions sont désormais en baisse de 2% au cours des deux jours.

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