Michael Saylor a repoussé les récents rapports avertissant que Strategy pourrait faire face à des milliards de sorties passives si MSCI excluait la société des principaux indices boursiers.

Dans une déclaration sur X, Saylor a déclaré que Strategy n’est « ni un fonds, ni une fiducie, ni une société holding ». Il a décrit l’entreprise comme une société d’exploitation cotée en bourse avec une activité de logiciels de 500 millions de dollars et une stratégie de trésorerie unique qui utilise Bitcoin comme capital productif.

Saylor a souligné l’activité récente de la société, notamment cinq offres publiques de titres de crédit numériques – $STRK, $STRF, $STRD, $STRC et $STRE – représentant plus de 7,7 milliards de dollars en valeur notionnelle.

Il a également souligné Stretch ($STRC), un instrument de crédit adossé au Bitcoin qui offre des rendements mensuels variables en USD aux investisseurs institutionnels et particuliers.

« Les fonds et les fiducies détiennent passivement des actifs. Les sociétés de portefeuille s’assoient sur des investissements. Nous créons, structurons, émettons et exploitons », a écrit Saylor. « Aucun véhicule passif ou société holding ne pourrait faire ce que nous faisons. »

Il a décrit Strategy comme un nouveau type d’entreprise : une société de financement structuré soutenue par Bitcoin qui innove à la fois dans les marchés des capitaux et dans les logiciels.

Saylor a ajouté que la classification par indice ne définit pas l’entreprise. « Notre stratégie est à long terme, notre conviction dans Bitcoin est inébranlable et notre mission reste inchangée : construire la première institution monétaire numérique au monde sur une base de monnaie saine et d’innovation financière. »

La stratégie sera-t-elle supprimée du Nasdaq 100 ?

Cette déclaration intervient alors que les analystes de JPMorgan ont averti que l’exclusion potentielle de la stratégie par MSCI des principaux indices pourrait déclencher des sorties de fonds de 2,8 milliards de dollars, qui pourraient atteindre 8,8 milliards de dollars si d’autres fournisseurs d’indices suivent.

La capitalisation boursière de Strategy s’élève à environ 59 milliards de dollars, dont près de 9 milliards de dollars sont détenus dans des véhicules passifs de suivi indiciel. Les analystes ont déclaré que toute exclusion pourrait accroître la pression à la vente, élargir les écarts de financement et réduire la liquidité des transactions.

L’inclusion de la stratégie dans des indices tels que le Nasdaq 100, le MSCI USA et le MSCI World a longtemps contribué à canaliser le commerce du Bitcoin vers les portefeuilles traditionnels. Cependant, MSCI évaluerait si les entreprises détenant d’importants actifs numériques devraient rester dans les indices de référence traditionnels.

Les acteurs du marché considèrent de plus en plus les entreprises fortement axées sur les actifs numériques comme plus proches des fonds d’investissement, qui ne sont pas éligibles à l’inclusion dans l’indice.

Malgré toute la récente volatilité du Bitcoin et les inquiétudes concernant les sorties potentielles, la société continue de poursuivre sa vision à long terme d’une entreprise financière soutenue par Bitcoin, dans le but de créer de nouveaux produits financiers et une institution monétaire numériquement native.

Le 10 octobre, le Bitcoin et le marché plus large de la cryptographie se sont effondrés. Certains pensent que c’est parce que Trump a menacé d’imposer des droits de douane sur la Chine, mais certains affirment que le krach plus large a été déclenché lorsque MSCI a annoncé qu’il examinait si les sociétés qui détiennent la cryptographie comme activité principale, comme MSTR, devraient être classées comme des « fonds » plutôt que comme des sociétés d’exploitation. Certains affirment que « l’argent intelligent » a anticipé ce risque immédiatement après l’annonce de MSCI, entraînant une forte baisse du marché, le résultat dépendant désormais de la décision de MSCI du 15 janvier 2026.

Des milliards de dollars en Bitcoin

Plus tôt cette année, dans une interview avec Magazine BitcoinSaylor a présenté une vision ambitieuse visant à construire un bilan Bitcoin d’un billion de dollars, en l’utilisant comme base pour remodeler la finance mondiale.

Il envisage d’accumuler 1 000 milliards de dollars en Bitcoin et de le faire croître de 20 à 30 % par an, en tirant parti de l’appréciation à long terme pour créer une réserve massive de garanties numériques.

À partir de cette base, Saylor prévoit d’émettre du crédit adossé au Bitcoin à des rendements nettement supérieurs à ceux des systèmes fiduciaires traditionnels, potentiellement 2 à 4 % supérieurs à la dette d’entreprise ou souveraine, offrant ainsi des alternatives plus sûres et surgaranties.

Il prévoit que cela pourrait revitaliser les marchés du crédit, les indices boursiers et les bilans des entreprises tout en créant de nouveaux produits financiers, notamment des comptes d’épargne à haut rendement, des fonds du marché monétaire et des services d’assurance libellés en Bitcoin.

Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin connaît des niveaux extrêmes de pression de vente et son prix chute près de la fourchette de 80 000 $. Le plus haut historique du Bitcoin a été atteint il y a seulement six semaines, lorsqu’il a atteint des prix supérieurs à 126 000 dollars.

L’action de Strategy, $MSTR, se négocie à 167,95 $, en baisse de plus de 5 % sur la journée et de plus de 15 % au cours des cinq derniers jours de bourse.