Les plus grandes banques américaines préparent une réponse directe à l’un des produits de cryptographie à la croissance la plus rapide : les pièces stables.
JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et d’autres grands prêteurs ont annoncé vendredi qu’ils prévoyaient de lancer un réseau de dépôt tokenisé partagé via The Clearing House d’ici le premier semestre 2027. Le projet permettrait aux dépôts bancaires de circuler à travers l’infrastructure blockchain avec un règlement 24 heures sur 24, donnant à la monnaie bancaire traditionnelle certaines des mêmes capacités qui ont aidé les pièces stables à gagner du terrain.
Cette décision met en évidence la concurrence croissante pour devenir la forme privilégiée d’argent liquide sur les réseaux blockchain.
« À la suite de la GENIUS Act, une concurrence semble émerger entre les pièces stables, les dépôts tokenisés et les fonds du marché monétaire tokenisés pour devenir l’instrument de trésorerie en chaîne préféré », a déclaré Reid Noch, vice-président de la structure du marché boursier américain chez TD Securities.
Les Stablecoins, en particulier l’USDC de Circle (CRCL) et l’USDT de Tether, dominent actuellement ce marché. Les jetons indexés sur le dollar sont largement utilisés pour le trading de cryptomonnaies, les paiements transfrontaliers et, de plus en plus, pour les produits d’épargne. Mais les banques craignent que si les pièces stables deviennent courantes, les dépôts pourraient migrer des comptes traditionnels vers des portefeuilles cryptographiques.
Les dépôts tokenisés permettent aux banques d’amener leurs clients en chaîne sans perdre le contrôle de leurs dépôts. Le dépôt bancaire d’un client serait représenté comme un jeton numérique pouvant se déplacer sur les rails de la blockchain. Contrairement aux pièces stables, les fonds resteraient à l’intérieur du système bancaire.
Noch a déclaré que les dépôts symboliques résolvent les inefficacités de longue date des paiements mondiaux.
« Quiconque a déjà transféré de l’argent, notamment à l’étranger, sait que le processus peut être coûteux et prend souvent un ou deux jours ouvrables », a déclaré Noch. En utilisant l’infrastructure blockchain, les dépôts tokenisés pourraient permettre des transferts quasi instantanés 24 heures sur 24 tout en réduisant les coûts et les frictions de règlement, a-t-il déclaré.
L’initiative montre également à quel point la technologie blockchain s’est propagée dans le courant dominant financier.
« Les plus grandes banques américaines se connectent volontairement », a déclaré Cody Carbone, PDG de Digital Chamber. « Lorsque les plus grandes institutions du pays décident que l’avenir de la finance repose sur la blockchain, elles prouvent exactement ce vers quoi notre industrie s’efforce depuis toujours. »
Une concurrence importante
Pourtant, l’approche du secteur bancaire diffère fortement de la vision des réseaux ouverts de la cryptographie.
Noelle Acheson, auteur de « Crypto is Macro Now », a noté que les banques ont passé des années à expérimenter des systèmes de blockchain privés qui déplacent de l’argent en interne tout en maintenant un contrôle strict sur les utilisateurs et les transactions. Le réseau prévu de Clearing House étend ce modèle à plusieurs banques, mais reste très éloigné des écosystèmes publics de blockchain où les pièces stables circulent librement.
Acheson a fait valoir que le projet démontre que les banques prennent les pièces stables au sérieux malgré les commentaires publics de certains dirigeants, dont le PDG de JPM, Jamie Dimon, qui a minimisé la menace. Bien que les pièces stables offrent une plus grande liquidité et une plus grande flexibilité, elle a déclaré que de nombreuses entreprises clientes pourraient préférer un système soutenu par la banque qui s’inscrit dans les cadres de conformité existants.
Dans un rapport publié en mars, Jeffries a déclaré qu’il estimait que les pièces stables pourraient entraîner une diminution de 3 à 5 % des dépôts de base au cours des cinq prochaines années et une diminution des bénéfices bancaires moyens d’environ 3 %.
Le résultat pourrait remodeler la façon dont l’argent circule sur les réseaux blockchain.
En cas de succès, l’initiative Clearing House pourrait devenir un concurrent important des pièces stables pour les paiements d’entreprise et les opérations de trésorerie. Dans le même temps, cela souligne une tendance plus large : la finance traditionnelle adopte de plus en plus la technologie blockchain, même si elle concurrence les alternatives crypto-natives construites sur la même infrastructure.