Le PDG de Strategy Inc., Phong Le, a quelque peu repoussé mardi la vague de critiques qui a suivi la première vente de Bitcoin de l’entreprise depuis 2022, déclarant au Power Lunch de CNBC que cette décision était un exercice délibéré et limité conçu pour signaler une flexibilité opérationnelle – et non un renversement philosophique.
« Nous voulions inoculer le marché et tester nos processus », a déclaré Le dans ce que la chaîne a décrit comme une première interview. « Nous avons appris que tout fonctionne. »
Entre le 26 et le 31 mai, Strategy a vendu 32 Bitcoins pour environ 2,5 millions de dollars à un prix moyen de 77 135 dollars par pièce – une transaction qui, bien qu’elle ne représente que 0,004 % des avoirs totaux de la société, a déclenché une réaction démesurée du marché et relancé le débat sur la question de savoir si la célèbre doctrine « ne jamais vendre » de Michael Saylor était en train d’être abandonnée.
Le a pris soin de cadrer la cession en termes de gestion de bilan plutôt que de conviction. Il a cité trois raisons pour la vente : établir que Strategy peut vendre si nécessaire, confirmer que les systèmes internes d’exécution des cessions de Bitcoin sont pleinement opérationnels et créer des opportunités de capter les pertes fiscales sur Bitcoin acquis à moindre coût – la société a acheté BTC à des prix allant de 10 000 $ à 125 000 $ par pièce.
Il a souligné que la vente n’était pas motivée par des difficultés financières. « Nous n’avons pas eu besoin de vendre notre Bitcoin pour satisfaire nos dividendes », a déclaré Le. « Nous sommes en mesure de le faire grâce à d’autres activités de mobilisation de capitaux. » Le produit de la vente a été affecté aux distributions des actions privilégiées perpétuelles STRC de la société.
Le a également souligné que Strategy restait un acheteur net : dans l’ensemble, la société a acheté environ 1 500 Bitcoins au cours de la même période où elle a vendu les 32 pièces.
L’échange le plus pointu a eu lieu lorsque l’hôte a insisté sur la réaction des investisseurs qui pensaient que Strategy s’était engagé à ne jamais liquider ses réserves de Bitcoin. Le a reconnu sa frustration mais ne s’est pas excusé.
« Nous devons être en mesure de répondre à un ensemble de parties prenantes », a-t-il déclaré, énumérant les actionnaires ordinaires, les actionnaires privilégiés, les détenteurs de dettes et les détenteurs de Bitcoin. « Quand il sera logique pour nos actionnaires communs de vendre notre Bitcoin, nous le ferons. »
Le a suggéré que les critiques les plus virulentes étaient les investisseurs particuliers et les « crypto-anarchistes » idéologiquement engagés dans un hodling permanent – et non les actionnaires institutionnels avec lesquels l’entreprise interagit directement.
« Nos actionnaires institutionnels avec lesquels nous avons discuté ne semblent pas dérangés par cette situation », a-t-il déclaré.
Ce n’était pas la première cession de Bitcoin par Strategy. En décembre 2022, la société a vendu 704 BTC à 16 776 $ par pièce et a racheté 810 BTC deux jours plus tard – une manœuvre de récolte de pertes fiscales qui a exploité l’absence de règle de vente de crypto-monnaie.
David Zervos, stratège de marché en chef de Jeffrey, qui a rejoint Le sur le plateau, a posé des questions sur la situation macroéconomique autour du Bitcoin, notant la faiblesse des actifs refuges traditionnels. Le a reconnu les vents contraires plus larges, citant trois forces macroéconomiques qui font pression sur Bitcoin : l’incertitude autour de la trajectoire des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, deux guerres mondiales en cours et un manque de clarté réglementaire de la part du Congrès sur la législation en cours sur la cryptographie.
Néanmoins, Le reste optimiste quant à la thèse à long terme de Bitcoin.
« Je pense que Bitcoin est une couverture contre l’inflation. Je pense que Bitcoin est une couverture contre un grand gouvernement », a-t-il déclaré, ajoutant que l’environnement actuel – potentiellement un retrait cyclique – reflète le repli d’environ 75 % observé en mai 2022, il y a quatre ans.
Prix du Bitcoin et actions de stratégie sous pression
Le marché, pour l’instant, est moins optimiste. Le Bitcoin s’échangeait autour de 61 600 $ le 10 juin 2026, soit une baisse de plus de 40 % par rapport à son sommet historique de 126 198 $ atteint en octobre 2025. La vente s’est intensifiée après l’annonce de la stratégie qui a coïncidé avec des sorties record d’ETF au comptant estimées entre 2,8 et 3,5 milliards de dollars, déclenchant 1,8 milliard de dollars de liquidations forcées en une seule journée.
Les actions MSTR ont été prises dans la même tendance baissière, s’échangeant entre 117 et 127 dollars cette semaine, soit une baisse d’environ 67 % par rapport à leur sommet de 457 dollars sur 52 semaines.
Depuis, la stratégie a repris ses achats, acquérant 1 550 BTC à un prix moyen de 65 332 $ entre le 1er et le 7 juin, une décision que les analystes ont qualifiée d’effort pour restaurer la confiance du marché.
Fin mai, la société détenait 845 256 Bitcoins pour un coût total d’environ 63,97 milliards de dollars.