La liquidation amorcée sur les valeurs technologiques américaines s’est poursuivie sur les marchés asiatiques mardi. La société sud-coréenne Kospi a fermé ses portes en baisse de 10 %, son quatrième disjoncteur de l’année – après aucune en 2025 – alors que les géants des puces Samsung Electronics et SK Hynix ont chuté de plus de 12 % et que les investisseurs étrangers ont vendu plus de 2,5 milliards de dollars d’actions.
Bitcoin se porte bien mieux, s’approchant de 63 000 $, le bas de sa fourchette récente, selon les données de CoinDesk.
Les ventes forcées ont frappé les commerçants de détail coréens utilisant de l’argent emprunté, aggravées par des fonds négociés en bourse à effet de levier qui suivent les deux actions de puces, qui multiplient le mouvement quotidien d’une action par le biais d’emprunts et amplifient les fluctuations à la baisse.
Un fonds ciblant un rendement quotidien deux fois supérieur à celui de SK Hynix a perdu plus de 25 %, a rapporté Bloomberg. L’indicateur de volatilité de la Corée a atteint 90.
Samsung et SK Hynix sont des indicateurs mondiaux de la demande de puces d’IA, leur chute est donc la même que celle qui a frappé SpaceX et le Nasdaq cette semaine, les investisseurs réévaluant si les énormes dépenses en matière d’IA seront payantes.
Les cascades de liquidations forcées sont depuis longtemps la signature de la cryptographie, et cette semaine, elles ravagent les marchés boursiers à effet de levier tandis que le Bitcoin reste en ordre.
Une partie de la raison est locale. Les commerçants de détail coréens, autrefois une force majeure dans le domaine de la cryptographie, se sont largement tournés vers les paris sur actions à effet de levier, et la crypto ne représente désormais qu’environ 8 % du volume de Kospi, de sorte que la panique des actions avait peu de ventes directes de crypto à alimenter.
Le calme pourrait toutefois ne pas tenir.
Le Bitcoin et les actifs à risque restent étroitement liés, de sorte qu’un ralentissement plus profond du commerce de l’IA pourrait éventuellement le tester dans les prochains jours.