Bitcoin a culminé à 126 000 $ en octobre sans atteindre les bandes rouges supérieures du Rainbow Chart. Maintenant, avec un BTC proche de 62 500 $, le prix est tombé en dessous du plancher du graphique.
La divergence survient alors que d’autres modèles d’évaluation du Bitcoin largement suivis ont également connu des difficultés. Le modèle Stock-to-Flow, qui relie le prix du Bitcoin à ses réductions programmées de l’offre, prévoit des prix nettement plus élevés après la réduction de moitié de 2024 que ceux finalement atteints par le Bitcoin.
Mark Zalan, PDG de GoMining, a convenu que la bande inférieure n’indique pas un effondrement permanent.
Zone morte du Bitcoin
« La zone » Bitcoin est mort « ne signifie pas que Bitcoin est réellement mort », a déclaré Zalan à CoinDesk. « Historiquement, cela a souvent marqué des périodes de peur extrême et de sous-évaluation, qui ont ensuite été suivies de reprises. Cela signale plus un sentiment de sentiment qu’une certitude. »
Zalan a déclaré que le graphique restait utile, mais « moins précis qu’il ne l’était autrefois ».
« Le cycle 2025 a montré que BTC n’est pas obligé de suivre exactement les anciens modèles », a déclaré Zalan. « Les ETF, les institutions et l’évolution de la structure du marché ont changé la donne. »
Bitcoin se négocie près de son prix divisé par deux en avril 2024, une évolution qui va à l’encontre des attentes pour le cycle actuel de quatre ans.
Levin a déclaré que le graphique confirme ce que « les données du cycle nous ont montré, les hypothèses de croissance exponentielle intégrées dans ce graphique ont été calibrées sur un actif illiquide axé sur la vente au détail, et non sur un marché de 1,25 billion de dollars avec des flux d’ETF et des bilans institutionnels fixant le prix marginal. »