Les valeurs technologiques pourraient connaître une baisse allant jusqu’à 75 % par rapport à leurs sommets, selon un nouvel avertissement du stratège de marché chevronné Gareth Soloway.
Selon Soloway, la faiblesse persistante des stocks de semi-conducteurs et de mémoire pourrait être le signe avant-coureur d’une correction plus large dans l’ensemble du secteur, a-t-il déclaré dans une interview avec David Lin publiée le 17 juillet.
Le stratège a déclaré que les marchés commencent à regarder au-delà de l’essor actuel des dépenses en infrastructures d’intelligence artificielle et se concentrent de plus en plus sur la croissance future de l’offre et le ralentissement de la dynamique de la demande.
Cet avertissement intervient alors que plusieurs fabricants de puces et titres de mémoire de haut vol ont déjà subi de fortes baisses après avoir enregistré des gains records lors du rallye induit par l’IA.
Soloway a souligné la récente faiblesse des stocks de mémoire et de semi-conducteurs comme preuve que le marché commence à intégrer l’évolution des fondamentaux de l’industrie.
Selon son analyse, les investisseurs envisagent une période d’environ 12 mois et anticipent une augmentation de la capacité de production de mémoire à mesure que de nouvelles installations de fabrication seront mises en service.
« La première chose que nous devons comprendre est que les marchés anticipent toujours 12 mois à l’avance. Les semi-conducteurs finiront par connaître une baisse allant jusqu’à 75%. C’est ce que l’histoire nous a dit. Cette fois-ci, ce n’est pas différent. Ce n’est pas différent de la révolution de l’IA ou encore de la révolution Internet. Ce sont les mêmes en termes de technologies qui changent la donne et qui changent la donne. Mais en même temps, des rebonds se produiront », a déclaré Soloway.
Dans le même temps, les entreprises technologiques explorent les moyens de réduire les coûts et d’optimiser les stocks de mémoire existants après une période de prix élevés.
Des fissures apparaissent déjà dans les stocks de puces
Le changement de sentiment s’est déjà reflété dans la performance des actions. Le géant des puces mémoire Micron Technology (NASDAQ : MU) a chuté d’environ 36 % par rapport à son plus haut historique jusqu’à ses récents plus bas, malgré la publication de solides résultats au cours de la période.
Cette baisse a alimenté les craintes que la liquidation plus large des stocks de semi-conducteurs puisse s’étendre encore si les attentes concernant la demande liée à l’IA commençaient à se modérer.
Même si Soloway reste constructif à l’égard du secteur à court terme et s’attend à des rebonds potentiels après le récent recul, il a fait valoir que l’histoire suggère que les booms technologiques majeurs sont souvent suivis de corrections importantes.
Il a comparé le cycle actuel d’investissement dans l’IA aux précédentes révolutions technologiques transformatrices, y compris l’ère d’Internet, notant que les innovations révolutionnaires peuvent encore connaître d’importantes réinitialisations de valorisation après des périodes d’optimisme excessif.
Le stratège estime que les actions de semi-conducteurs pourraient connaître une reprise temporaire après leur récente correction, mais maintient que le risque à long terme reste orienté à la baisse.
Cet avertissement arrive alors que les investisseurs se demandent si la récente faiblesse des valeurs de mémoire représente une consolidation saine ou le début d’une correction plus large du marché boursier technologique.
Le commerce de l’IA a été l’un des thèmes les plus importants à Wall Street au cours des dernières années, générant des gains massifs parmi les fabricants de semi-conducteurs, les fournisseurs de centres de données et les entreprises de matériel informatique.
Cependant, les attentes croissantes en matière d’offre, la concurrence croissante et les questions concernant la durabilité de la demande à long terme ont commencé à mettre la pression sur certains des plus grands gagnants du secteur.