Bill Ackman, investisseur milliardaire et directeur général de Pershing Square Capital Management, a déclaré le 15 mai que son fonds spéculatif révélerait une nouvelle participation dans Microsoft (NASDAQ : MSFT).
Dans un article publié sur X, Ackman a qualifié le géant du logiciel de « très convaincant » aux niveaux de valorisation actuels, ajoutant que son nouveau fonds fermé, Pershing Square USA, incluait déjà Microsoft parmi ses principaux titres.
Plus précisément, l’investisseur a souligné la domination de Microsoft en matière d’entreprise, affirmant qu’environ 70 % de ses bénéfices proviennent de deux franchises principales, à savoir Microsoft 365 et Azure, la première étant la plateforme de productivité dominante.
« À notre avis, les investisseurs sous-estiment la résilience de la franchise M365 compte tenu de son rôle profondément ancré dans les entreprises et de son rapport qualité-prix très attractif. » Ackman a écrit.
Au-delà des plates-formes principales, le message mentionne également des actifs supplémentaires, notamment LinkedIn, Xbox et Activision Blizzard, ainsi que les opérations de recherche et de publicité de l’entreprise, arguant que celles-ci augmentent également la valeur globale de la franchise de l’entreprise.
Bill Ackman investit dans Microsoft
Ackman a déclaré que Pershing avait commencé à renforcer sa position dans Microsoft en février après une baisse du cours de l’action à la suite des résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2026, estimant une valorisation d’entrée d’environ 21 fois les bénéfices prévisionnels.
Il a en outre fait valoir que la valorisation de Microsoft ne reflète pas pleinement son intérêt économique estimé à 27 % dans OpenAI, qui, selon lui, pourrait valoir environ 200 milliards de dollars sur la base des récents cycles de financement.
Abordant la récente faiblesse du titre, il a fait valoir que M365 reste très résilient en raison de sa profonde intégration dans les flux de travail de l’entreprise et de ses aspects économiques intégrés, notant que le revenu moyen par utilisateur est d’environ 20 dollars par mois, ce qui est bien inférieur au coût d’assemblage.
« Contrairement aux solutions logicielles ponctuelles, qui peuvent être vulnérables à la désintermédiation par des alternatives d’IA plus performantes, M365 est étroitement intégrée au flux de travail quotidien de presque toutes les grandes entreprises et est prise en charge par l’infrastructure d’identité, de sécurité, de conformité et de gouvernance des données de Microsoft, qui serait presque impossible à reproduire. » Ackman a ajouté.
Enfin, Ackman a noté que Microsoft avait augmenté son plan de dépenses en capital pour 2026 à environ 190 milliards de dollars. En conséquence, il y voit un investissement axé sur la croissance, conçu pour soutenir la demande à long terme axée sur l’IA.
Cet investissement marque un autre pari technologique majeur pour Ackman alors que Pershing continue d’étendre son exposition au secteur. Plus tôt cette année, le fonds a divulgué une position dans Meta, citant les perspectives de l’entreprise en matière d’intelligence artificielle (IA) comme un facteur clé.
Image en vedette via Shutterstock