Binance a lancé des contrats à terme perpétuels qui permettent aux utilisateurs d’échanger les valorisations anticipées des entreprises privées avant leur introduction en bourse. Le premier contrat mis en service est lié à SpaceX, une société qui devrait faire ses débuts avec une valorisation de 2 000 milliards de dollars ou plus.
Les « Contrats perpétuels pré-IPO » sont conçus pour offrir aux investisseurs particuliers une exposition précoce aux introductions en bourse (IPO) de haut niveau, un segment de marché historiquement réservé aux investisseurs institutionnels et aux sociétés de capital-risque. La première cotation, SPCXUSDT, sera marginalisée et réglée dans le cadre du stablecoin lié au dollar. et est basé sur la valorisation boursière attendue de Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX) d’Elon Musk.
Cette décision marque l’expansion de la gamme de produits dérivés de Binance sur le territoire financier traditionnel.
« Les contrats à terme perpétuels pré-IPO sont un autre exemple de la façon dont Binance démocratise l’accès aux opportunités de marché en combinant une infrastructure crypto-native avec des événements financiers majeurs. Alors que l’intérêt pour les cotations publiques continue de croître, nous offrons aux utilisateurs un moyen plus flexible de s’engager plus tôt dans les introductions en bourse anticipées », a déclaré Shunyet Jan, responsable des activités au comptant et dérivés chez Binance, dans le communiqué de presse partagé avec CoinDesk.
« Ce lancement reflète notre vision de Binance en tant que super application financière, qui offre un accès à une gamme croissante d’opportunités financières traditionnellement plus difficiles à atteindre », a ajouté Jan.
Ces contrats pré-IPO sont construits sur les mêmes rails à terme perpétuels utilisés pour le trading de cryptomonnaies. Avant l’entrée en bourse d’une entreprise, le prix du contrat reflétera les signaux accessibles au public, tels que les cycles de financement privés et les fourchettes de prix annoncées pour l’introduction en bourse. Une fois que l’action commencera à être négociée sur une bourse secondaire, le contrat évoluera pour refléter la performance réelle du marché.
SpaceX a déposé mercredi sa déclaration d’enregistrement S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), divulguant des avoirs de 18 712 BTC à un coût d’environ 35 000 $ par bitcoin. Le dossier a également révélé un chiffre d’affaires de 4,69 milliards de dollars au premier trimestre et une perte nette de 4,28 milliards de dollars et suggère d’éventuels débuts au Nasdaq le mois prochain.
Les traders de la plateforme de paris décentralisée Polymarket évaluent à plus de 70 % la probabilité que l’introduction en bourse se clôture finalement au-dessus de 2 000 milliards de dollars. Reuters a rapporté que SpaceX visait une valorisation d’environ 1,75 billion de dollars pour sa cotation prévue.
La récente cotation par Binance des contrats à terme pré-IPO de SpaceX fait suite à des offres comparables d’OKX, Crypto.com et Hyperliquid’s Trade.xyz. Les contrats à terme perpétuels SpaceX de Trade.xyz ont été lancés le 18 mai avec un prix de référence de 150 dollars par action, ce qui implique une valorisation de 1,78 billion de dollars, et ont généré un volume de transactions impressionnant de 33 millions de dollars le premier jour seulement.
Le nombre croissant de marchés pré-IPO de SpaceX pourrait détourner les capitaux et, plus important encore, l’attention des principales crypto-monnaies.
Ce pourrait être plus qu’une coïncidence si la hausse des prix du Bitcoin s’est essoufflée à environ 80 000 dollars il y a une semaine et que les prix sont depuis revenus en dessous de 78 000 dollars.
Les analystes de marché traditionnels craignent que la prochaine introduction en bourse de SpaceX, qui devrait être la plus grande introduction en bourse de l’histoire, puisse détourner des capitaux importants d’autres segments du marché américain, y compris les introductions en bourse européennes.
Gene Munster de Deepwater Asset Management a capturé le sentiment sur X, notant que le dépôt d’une introduction en bourse à succès de SpaceX mercredi « a aspiré l’air du trimestre NVDA », alors même que le fabricant de puces IA a publié des bénéfices trimestriels explosifs. L’action Nvidia a tout de même terminé la journée à 220,60 $.
« Oui, NVDA a écrasé ses bénéfices », a déclaré Munster. « Mais le positionnement de SpaceX en tant que société souveraine d’IA offre une histoire de croissance à long terme (10 ans) plus convaincante. » Il a ajouté que Nvidia et SpaceX pourraient atteindre ensemble une capitalisation boursière combinée de 7 000 milliards de dollars.