Bitcoin fait face à une expiration monstrueuse d’options de 23 milliards de dollars cette semaine

Environ 23,6 milliards de dollars d’options Bitcoin (BTC) devraient être retirées des livres le vendredi 26 décembre, marquant la plus grande expiration d’options BTC de l’histoire.

Plus précisément, les données d’intérêt ouvertes sur CoinGlass au 23 décembre, il y a une forte concentration d’options d’achat entre 100 000 $ et 120 000 $, signalant que de nombreux traders se positionnent en vue d’une nouvelle hausse.

En revanche, les options de vente sont regroupées autour de 85 000 $, ce qui suggère que les niveaux de support clés sont étroitement surveillés. Les niveaux de douleur maximum, le prix auquel les détenteurs d’options subiraient les pertes les plus importantes, se situent à près de 96 000 $.

Pour mettre les choses en perspective, les 23,6 milliards de dollars de cette année peuvent être comparés aux 19,8 milliards de dollars de l’année dernière et aux 11 milliards de dollars de 2023.

L’un des événements Bitcoin les plus importants

Malgré l’ampleur de l’expiration, le positionnement peut être considéré comme constructif. À savoir, le ratio put-to-call s’élève à 0,38, de sorte que les traders semblent rechercher une exposition à la hausse plutôt qu’une protection à la baisse.

Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin s’échange à près de 87 800 $, en baisse de 2,38 % sur la journée. Mais comme il a tendance à s’échanger de manière plus irrégulière avant l’expiration des principales options, de nouveaux mouvements brusques sont probables une fois les contrats conclus et les taux d’intérêt ouverts réinitialisés.

Compte tenu de l’ampleur de cet événement, même de modestes fluctuations de prix à l’approche de l’expiration pourraient déclencher des fluctuations volatiles lorsque les traders clôtureront leurs positions et dénoueront leurs couvertures.

Le moment est également remarquable, puisqu’il arrive pendant une semaine de vacances, lorsque la liquidité du marché est généralement faible. En d’autres termes, les commandes importantes peuvent faire évoluer les prix de manière plus agressive que d’habitude.

En fin de compte, ces chiffres stupéfiants renforcent à quel point le marché est devenu dirigé par les institutions, les flux de produits dérivés dictant de plus en plus l’évolution des prix, quelle que soit la direction.

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