La baisse de près de 12 % de Robinhood (HOOD) depuis son important manque à gagner a été annulée par certains grands investisseurs et analystes de Wall Street.
La plateforme de trading populaire a raté ses estimations de bénéfices et de revenus du premier trimestre le 28 avril, principalement en raison de la faiblesse des activités de trading de crypto. Le marché a sanctionné l’action, mais Ark Invest de Cathie Wood a vu cela comme une opportunité et a acheté pour environ 39,7 millions de dollars d’actions le lendemain, signe de confiance dans l’avenir de la plateforme de trading. Robinhood reste une position significative dans les portefeuilles d’Ark, représentant environ 3 % et se classant parmi les principaux titres des trois fonds.
Cette décision à contre-courant semble être intervenue au même moment que les analystes de Wall Street, qui ont convenu que cet échec n’était qu’un incident pour l’entreprise, et les données du début d’avril indiquent une amélioration de la dynamique. Ils ont ajouté que les volumes de négociation d’actions et d’options tendent vers certains des niveaux les plus élevés cette année, offrant un contrepoids potentiel à la faiblesse continue de la cryptographie.
Cantor Fitzgerald, qui a réitéré sa note « surpondération » et son objectif de cours de 110 $, a déclaré que l’activité récente suggérait une stabilisation. « Les volumes préliminaires d’échanges d’actions et d’options pour avril se dirigent vers le niveau mensuel le plus élevé cette année », a écrit la société, ajoutant que l’absence de bénéfices était davantage liée aux conditions du marché qu’à des problèmes commerciaux fondamentaux.
Une autre société, Compass Point, a fait écho à ce point de vue, maintenant une note « Acheter » tout en abaissant légèrement son objectif de prix à 107 $. La société a déclaré que la réaction du marché semble « rétrospective », compte tenu des attentes d’un deuxième trimestre plus solide.
Bien que les deux courtiers soient optimistes quant aux perspectives de Robinhood, certains analystes ont averti qu’il existe toujours des risques, en particulier dans le trading de crypto, qui devraient continuer à peser sur les résultats à court terme dans un contexte de baisse des volumes et de pression sur les prix dans le secteur.
La banque d’investissement Keefe, Bruyette & Woods (KBW), qui avait déjà l’objectif de cours le plus bas sur le titre, selon les données FactSet, l’a encore réduit. Les analystes de la société, qui attribuent à l’action la note « Conserver », ont averti que la baisse des frais de transaction pourrait persister et ont réduit son objectif de 75 $ à 65 $.
« Taux de capture [are] manquant dans tous les domaines », ont déclaré les analystes de la société, notant que les taux de prise de crypto et d’options ont continué de baisser au deuxième trimestre. Cette tendance a conduit à une baisse des prévisions à long terme, KBW réduisant ses estimations de bénéfices jusqu’en 2028.
Cette préoccupation n’a pas semblé dissuader l’un des meilleurs analystes haussiers. Les analystes de Bernstein, qui ont maintenu leur note « surperformance » et un objectif de cours de 130 $, ont souligné des signes indiquant que l’activité cryptographique pourrait se stabiliser, car avril n’a montré aucune nouvelle baisse des prix tandis que les actions et les options restent solides.
De plus, au-delà du trading, les investisseurs optimistes se tournent désormais vers de nouvelles sources de revenus.
Les marchés de prédiction apparaissent comme un domaine clé, les entreprises mettant en avant la croissance des contrats basés sur des événements et les catalyseurs à venir tels que les lancements de produits et les événements mondiaux. La plate-forme de prédiction des marchés prévue par Robinhood, Rothera, est considérée comme un moteur potentiel de l’expansion future des revenus et des marges, a déclaré Cantor.
Pour l’instant, les perspectives dépendent de la poursuite des récents gains de l’activité commerciale. S’ils le font, Robinhood pourrait renouer avec la croissance plus tôt que prévu. Dans le cas contraire, la pression sur les revenus de transactions pourrait persister au second semestre.
Le titre a augmenté d’environ 3 % jeudi, mais a chuté d’environ 37 % cette année. L’un de ses pairs cryptographiques qui a tendance à s’échanger partiellement en tandem, Coinbase (COIN), a augmenté d’environ 3 % sur la journée et est en baisse d’environ 19 % depuis le début de l’année.
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