La Chine rejoint lentement la guerre économique contre la Russie

J’ai récemment partagé sur Twitter un graphique montrant les exportations chinoises de roulements à billes vers la Russie. C’est ici:

Après s’être accélérées après l’invasion de l’Ukraine par Poutine pour atteindre un taux mensuel d’environ 5 à 7 millions de dollars en 2023, les exportations chinoises de roulements à billes vers la Russie ont été ramenées au niveau de 2 à 3 millions de dollars en 2024, soit à peu près au niveau où elles se situaient avant. l’invasion.

Que se passe-t-il ici ? En tant qu’allié le plus proche de la Russie, la Chine ne devrait-elle pas envoyer à Poutine tous les roulements à billes qu’il souhaite ? Les chars russes sont détruits chaque jour et les roulements à billes sont un élément crucial pour le remplacement des bâtiments.

Avant de répondre à cette question, nous avons besoin d’un peu de contexte.

Nous pouvons considérer la réponse économique à l’invasion illégale de l’Ukraine par la Russie comme progressant en deux étapes. La première étape La guerre économique impliquait une coalition de démocraties libérales (États-Unis, UE, Canada, Japon, Suisse, Corée du Sud, Norvège, Royaume-Uni, etc.) réduisant leurs propres liens économiques avec la Russie. L’Europe a considérablement réduit ses importations de gaz naturel russe. Les importations de pétrole brut russe au Japon et en Allemagne ont été réduites au strict minimum. Des sociétés occidentales comme Coke et John Deere ont décampé. Et les États-Unis ont fait un effort pour réduire les exportations de biens militaires et d’articles dits à double usage, qui ont des applications à la fois commerciales et militaires. Les roulements à billes entrent dans cette catégorie, car ils sont utiles non seulement pour les véhicules civils mais aussi pour l’artillerie et les chars.

La deuxième étape La guerre économique ne s’est intensifiée que récemment et implique que la coalition exerce son influence sur des pays non membres de la coalition comme la Turquie, les Émirats arabes unis, la Chine et l’Inde afin de les amener à réduire leurs dépenses. leur liens économiques avec la Russie.

Un élément clé de cette prochaine étape est le Sanctions secondaires américaines qui ont été introduits en décembre 2023 par le Trésor américain Bureau de contrôle des avoirs étrangers (« OFAC »). J’ai écrit à leur sujet ici, ici et ici.

En bref, si l’OFAC surprend une banque étrangère à Shanghai, Delhi ou Dubaï qui facilite des transactions impliquant le complexe militaro-industriel russe, y compris des biens à double usage, alors cette banque risque d’être coupée du système bancaire américain. Le système bancaire américain étant si vital, les banques étrangères préfèrent cesser de porter atteinte au commerce russe. Cela empêche effectivement les fabricants de roulements à billes turcs ou chinois (ainsi que toute autre entreprise spécialisée dans le commerce de biens à double usage) de traiter avec les acheteurs russes, puisque ces fabricants dépendent de leurs banques locales pour les paiements transfrontaliers.

Parallèlement à l’introduction de sanctions secondaires par l’OFAC, il y a également eu une forte intensification des sanctions aux États-Unis. contrôles à l’exportationqui sont supervisés par une autre agence, le département américain du Commerce. Bureau de l’industrie et de la sécurité (« BIS »). La BRI tient à jour une liste d’articles à double usage produits aux États-Unis. Les entités américaines et étrangères sont tenues d’obtenir une licence du BRI avant d’exporter, de réexporter ou d’importer certains articles figurant sur sa liste.

En mars 2024, le BRI a élargi les critères déclenchant l’obligation d’obtenir une licence. Les critères incluent désormais toute implication d’entités répertoriées dans quatorze programmes de sanctions différents de l’OFAC, dont la majorité sont liées à la Russie et à l’Ukraine. Ainsi, par exemple, si un grossiste basé à Hong Kong a l’intention de réexporter un article inscrit sur la liste BIS vers un pays comme l’Arménie, ou de transférer cet article à Hong Kong, et qu’il ne se rend pas compte que le destinataire est un acteur de l’un des marchés de l’OFAC. Liste des sanctions liées à la Russie, alors que le grossiste de Hong Kong a désormais violé les contrôles à l’exportation américains. Pour prévenir les violations, les intermédiaires comme notre grossiste de Hong Kong doivent renforcer leurs exigences de contrôle.

Ces nouvelles règles, qui ont été décrites comme un « multiplicateur de force » du programme de sanctions de l’OFAC, visent à exercer une influence sur un large éventail de revendeurs spécialisés dans la réexportation indirecte de marchandises vers la Russie. Ces itinéraires indirects passent souvent par un labyrinthe d’arrêts dans des juridictions comme les Émirats arabes unis, Hong Kong et le Kirghizistan.

Revenons aux roulements à billes. Comment se déroule la deuxième étape de la guerre économique ? Le graphique en haut de la page suggère que les nouvelles mesures pourraient fonctionner. Rappelez-vous également qu’en février, j’ai écrit un article retraçant ce qui semblait être quelques premières indications anecdotiques de succès. Dans la suite de cet article, je souhaite utiliser quatre ou cinq mois de données supplémentaires pour fournir une image plus complète de la façon dont les interactions de la Chine avec la Russie ont été affectées.

La Chine est cruciale pour la Russie car elle est devenue une source clé de marchandises destinées au champ de bataille. Selon un rapport de l’Institut KSE, environ 44 % de toutes les pièces russes destinées au champ de bataille en Ukraine étaient liées à des producteurs des pays de la coalition, principalement les États-Unis. Il s’agit notamment de pièces qui ont été marquées par des piliers américains comme Intel et Analog Devices. Les producteurs de Chine continentale représentaient 47 % des biens du champ de bataille (voir le graphique ci-dessous). Cependant, en progressant plus loin dans la chaîne de valeur pays d’expéditionenviron 56 % de toutes les pièces du champ de bataille—y compris ceux produits aux États-Unis—arrivent en Russie via la Chine et 22 % via Hong Kong, une région administrative spéciale de la Chine. Au total, près de 80 % des pièces détachées russes sur le champ de bataille proviennent de ces deux sources chinoises.

En d’autres termes, non seulement la Chine produit ses propres biens de guerre destinés à la Russie, mais elle est également responsable du réacheminement final vers la Russie de la plupart des biens de guerre produits par les États-Unis, au moins entre janvier 2023 et se terminant en octobre 2023. .

Les articles qui composent les biens de combat cités par l’Institut KSE proviennent de la liste commune de haute priorité de la coalition, qui comprend 50 articles à double usage que la Russie cherche à se procurer pour ses programmes d’armement, parmi lesquels des roulements à billes. Pour le reste de cet article, je concentrerai mon analyse sur les quatre biens les plus importants de la liste commune hautement prioritaire : Articles de niveau 1. Les éléments de niveau 1 sont constitués de circuits microélectroniques (processeurs, mémoires, amplificateurs et autres circuits) qui, selon la BRI, jouent un « rôle critique » dans la production de systèmes d’armes russes avancés à guidage de précision. La Russie n’a pas la capacité de produire ces produits et dépend d’un nombre limité de fabricants mondiaux, selon la BRI, ce qui ne fait qu’amplifier leur importance pour la Russie.

Le graphique ci-dessous montre les exportations chinoises d’articles de niveau 1 vers la Russie, telles que déclarées par les autorités douanières chinoises. Avant l’invasion de l’Ukraine par la Russie, ces exportations s’élevaient généralement à environ 5 millions de dollars par mois. Après l’invasion, ils ont atteint une fourchette de 10 à 34 millions de dollars par mois, ce qui suggère un détournement militaire important.

Avec l’arrivée des sanctions secondaires en décembre, les exportations mensuelles de niveau 1 sont tombées en dessous du seuil de 5 millions de dollars d’avant l’invasion.

Les données douanières ci-dessus n’incluent pas Hong Kong qui, avec la Chine continentale, est devenue une source majeure d’exportations chinoises de premier niveau vers la Russie. Pour fournir une image plus complète, le graphique ci-dessous ajoute les données douanières de Hong Kong aux données douanières du continent. D’une valeur comprise entre 25 et 60 millions de dollars pendant la majeure partie de la guerre, les exportations de niveau 1 vers la Russie depuis le continent chinois et Hong Kong se sont effondrées à des niveaux inférieurs à 15 millions de dollars cet été, soit un niveau inférieur à tout autre moment de 2021.

Il s’agit d’une chute assez importante, qui suggère certainement que les mesures de la coalition fonctionnent à l’égard de la Chine. Les lecteurs sceptiques pourraient suggérer que la Chine a cessé d’exporter des articles de niveau 1 directement vers la Russie, pour ensuite les réacheminer via des pays tiers. Selon cette théorie, la baisse mensuelle de 40 à 50 millions de dollars des exportations chinoises est compensée par une hausse de 40 à 50 millions de dollars des exportations chinoises vers, par exemple, le Kazakhstan, qui finissent par se diriger vers la Russie.

Ci-dessous, j’ai tracé toutes les exportations de niveau 1 de la Chine continentale et de Hong Kong vers un groupe de voisins russes comprenant l’Arménie, l’Azerbaïdjan, la Biélorussie, la Géorgie, le Kazakhstan, le Kirghizistan et l’Ouzbékistan.

Les exportations chinoises de niveau 1 vers les voisins de la Russie ont augmenté après l’invasion, suggérant un détournement important des exportations vers la Russie, et ont atteint en mars 2024 7 millions de dollars, leur deuxième niveau le plus élevé sur toute la période 2021-2024. Cependant, au cours des trois derniers mois, les exportations de premier niveau vers les voisins de la Russie ont plongé en dessous des niveaux d’avant l’invasion.

Donc non, la théorie selon laquelle les tiers auraient remplacé le commerce direct entre la Chine et la Russie n’est pas confirmée par les données.

En résumé, une variété d’outils économiques américains, notamment des sanctions secondaires, un renforcement des contrôles à l’exportation et d’autres types de persuasion morale, semblent arracher la Chine aux bras de la Russie et la faire participer aux efforts de la coalition visant à étouffer économiquement la machine de guerre russe.

Mais il reste encore beaucoup à faire. Les exportations chinoises de biens hautement prioritaires comme les circuits et les roulements à billes ont chuté en 2024, mais elles ne sont pas encore tombées à zéro. Cela nécessitera davantage de pression sur le gouvernement chinois ainsi que des mesures répressives contre les entreprises chinoises et hongkongaises qui violent les sanctions et/ou le contrôle des changes, ainsi que contre les intermédiaires de pays tiers comme le Kazakhstan. Pour serrer davantage la vis, la coalition devra élargir constamment l’éventail des activités économiques entre la Chine et la Russie qu’elle considère comme interdites. Pour l’instant, la coalition affirme qu’il est parfaitement acceptable pour les entreprises chinoises d’exporter des voitures et des aspirateurs vers la Russie, mais il y aura peut-être un moment où cette permissivité devra changer.

En fait, l’une des plus grandes escalades de la coalition dans la guerre des sanctions s’est produite en juin, avec l’extension du programme de sanctions secondaires américain aux banques russes. (J’ai écrit à ce sujet ici.) En effet, les institutions financières russes sont désormais interdites aux banques chinoises (et aux banques d’ailleurs également), à moins que ces banques chinoises ne veuillent perdre leur accès au système bancaire américain. Cette liste noire des banques russes rendra très difficile pour les exportateurs chinois de continuer à faire des affaires avec leurs homologues russes, désormais non bancarisés, ce qui rongera encore davantage les relations commerciales entre les deux pays.

Les données commerciales présentées dans les graphiques ci-dessus n’incluent pas encore les effets de l’extension des sanctions contre les banques russes, mais je soupçonne que ces effets seront significatifs.

Bienvenue dans la guerre économique contre la Russie et la Chine. Nous espérons que vous continuerez à faire votre part.