La crypto a réinventé et restructuré l’intermédiaire

Aujourd’hui est un moment charnière et dangereux pour la crypto. Au cours de mes douze années dans cet espace, je n’ai jamais vu les conditions que nous connaissons actuellement, même dans nos cycles les plus baissiers.

Individuellement, ces signaux seraient déconcertants. Ensemble, ils sont les signes d’une crise potentielle majeure. Qu’est-il arrivé aux appels aux services publics ou à l’intégration du prochain milliard ?

La première préoccupation majeure est que de moins en moins de constructeurs recherchent des audits de contrats intelligents, ce qui est revenu à maintes reprises dans mes conversations avec les sociétés d’audit (et en témoigne le récent exploit de contrat intelligent de Yearn). Il s’agit d’une procédure standard typique avant le lancement de toute application décentralisée (dApp). Ce n’est pas parce qu’ils sont heureux de se lancer sans cela : c’est parce que les nouvelles dApps n’existent pas. Les constructeurs – développeurs, fondateurs souhaitant lancer des applications que les gens souhaitent utiliser – attendent que l’environnement s’améliore ou abandonnent la cryptographie. Ils ne sont pas intéressés à créer des applications qui sont, franchement, faciles ou à simplement reproduire ce qui existe déjà – comme des applications financières, des fonds symboliques, etc.

Deuxièmement, il y a très peu d’encouragement, de soutien ou de financement de la part des investisseurs pour les applications de services publics, qui sont beaucoup plus difficiles à construire et prennent (généralement) plus de temps. À moins qu’une application n’ait le potentiel d’un rendement de 1 000 fois dans un court laps de temps dans une sorte de programme DeFi, elle ne sera tout simplement pas financée ou « prise en charge », ce qui oblige les constructeurs dans un coin. En d’autres termes : si vous êtes un fondateur averti en matière de blockchain et que vous avez une idée géniale, vous risquez de vous retrouver dans une position impossible dès le départ.

Au lieu de cela, les investissements dans notre espace se concentrent actuellement sur la pure recherche de profits à court terme, comme les memecoins, la manipulation des connaissances d’initiés, les protocoles DeFi multicouches sans suffisamment de transparence et le trading surendetté. Et là où va l’argent, l’attention va, c’est pourquoi nous entendons de moins en moins parler de produits ou de cas d’utilisation basés sur la blockchain. Au lieu de cela, nous sommes submergés de gros titres et d’épisodes de podcast sur les entrées/sorties d’ETF, les performances des DAT, les conseils de trading, etc. Cela ne fait que tromper et confondre davantage les investisseurs particuliers qui adhèrent à ces illusions, qui ne sont pas faites pour les amateurs, sans comprendre le comportement sournois qui se produit dans les coulisses.

Pire encore, cette focalisation sur la recherche du profit plutôt que sur les véritables cas d’utilisation basés sur la blockchain est perpétuée par nombre de nos « leaders » de l’industrie. Ils pourraient faire pression pour que l’ensemble du système monétaire mondial soit migré en chaîne pour une efficacité et une transparence accrues, ou pour l’utilisation de la blockchain et de la cryptographie pour réellement améliorer nos sociétés, par exemple en encourageant des actions durables ou des comportements plus sains. Mais au lieu de cela, ils adoptent (et mettent en place) une nouvelle race d’intermédiaires, plus dangereuse.

Ce sont ces intermédiaires et leurs produits financiers qui ont introduit une complexité et un obscurcissement nuisibles et intentionnels sur nos marchés auparavant transparents. Et ce faisant, ils ont atteint un niveau incroyable d’avidité et de vol.

Prenons l’exemple de la récente liquidation du 11 octobre : nous ne connaissons toujours pas l’impact total de ce qui s’est passé, sauf que les investisseurs particuliers en paient toujours le prix tandis que les personnes au pouvoir négocient leur propre redressement.

La crypto-monnaie et la blockchain ont été inventées pour exterminer les oligopoles financiers et démocratiser l’accès à une nouvelle ère d’Internet. Au lieu de cela, nous avons permis la réinvention des intermédiaires manipulateurs et les avons accueillis à nouveau avec un petit changement de forme en tant que « sauveurs » potentiels du Web3.

Web3 tire son nom du fait que la blockchain est véritablement la prochaine génération d’Internet. Si l’on considère les principes fondamentaux de la technologie elle-même, la blockchain constitue le joyau de l’évolution technologique de l’humanité. Utilisée correctement, l’IA nous rendra plus productifs et la blockchain améliorera les relations entre les différentes parties travaillant sans barrières. Ensemble, ils pourraient remodeler le monde autant, voire plus, qu’Internet.

Mais au lieu de cela, nous sommes coincés à surveiller les DAT, les ETF, les effets de levier commerciaux et les liquidations DeFi, et un petit nombre de personnes réalisent des profits démesurés sur la misère et la perte de millions d’autres. La crypto n’a pas encore tenu sa promesse de s’adapter à la transformation radicale du World Wide Web, avec des principes décentralisés à la base.

En regardant ces mois passer, je me souviens sans cesse d’une scène du film Le grand court. L’investisseur Mark Baum, de plus en plus frustré par le comportement irrationnel et cupide du marché (et de ses acteurs), déclare : « Ce qui me dérange, ce n’est pas que la fraude n’est pas agréable. Ou que la fraude est méchante. Depuis quinze mille ans, la fraude et la myopie n’ont jamais fonctionné. Pas une seule fois. »

Il a raison. Chaque centime de profit tiré de la compression de l’écosystème cryptographique ne fait qu’éloigner les constructeurs et stopper les progrès de cette technologie étonnante. En échange d’une chance de réaliser un profit à court terme, ces intermédiaires cryptographiques détruisent la valeur de l’actif sous-jacent sur lequel ils spéculent. Mais en fin de compte, c’est tout le monde dans l’industrie qui en paiera le prix, y compris ceux qui aiment cette technologie et croient en son potentiel.

Pour ceux d’entre nous qui souhaitent utiliser la cryptographie pour rendre le monde meilleur, nous devons commencer à dénoncer ce comportement pour ce qu’il est : une cupidité à courte vue, égoïste et malvenue. Nous devons faire quelque chose pour sauver notre industrie bien-aimée et la concentrer sur la création d’utilitaires plus réels et la mettre au centre de l’attention en créant des applications innovantes pour le prochain milliard d’utilisateurs, ainsi que des projets et des protocoles qui exploitent le potentiel indéniable du Web3.

Reprenons tous le combat pour l’utilité, tant qu’il reste encore du combat en nous.