Le marché de la cryptographie a succombé jeudi à une vague de pressions de vente et de liquidations, avec le bitcoin. tombant à environ 61 300 $ à 02h00 UTC avant de remonter jusqu’à 64 680 $. Il s’est récemment négocié autour de 62 500 $.
L’Ether (ETH) a perdu 3 % depuis minuit UTC, se négociant désormais à environ 1 750 $. Plusieurs autres altcoins ont connu des baisses plus importantes, NEAR, ZEC et JUP perdant tous plus de 13 %.
Ce mouvement à la baisse a déclenché une vague de liquidations, avec la fermeture forcée de positions à terme d’une valeur de 1,7 milliard de dollars en raison de la chute, dont 750 millions de dollars peuvent être attribués au bitcoin et 390 millions de dollars à l’éther.
Les investisseurs semblent abandonner la cryptographie pour poursuivre le discours de l’IA sur les marchés traditionnels, exacerbant l’incertitude géopolitique et une structure de marché fondamentalement brisée qui n’a pas réussi à se remettre de l’effacement de l’effet de levier d’octobre.
Positionnement des produits dérivés
- Le volume total des contrats à terme sur 24 heures a augmenté de 2,9 % à 305 milliards de dollars, une augmentation qui reflète une activité élevée mais pas de panique. Plus révélateur est l’intérêt ouvert, qui a diminué de 8,5 % à 111,4 milliards de dollars, signe que les positions à effet de levier sont dénouées plutôt que de nouveaux paris sont ajoutés.
- Les liquidations ont été sévères : environ 3 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été effacés au cours des deux derniers jours, le total sur 24 heures atteignant à lui seul 1,7 milliard de dollars.
- L’intérêt ouvert de Bitcoin est revenu à 766 000 BTC par rapport aux records d’hier au-dessus de 800 000 BTC. La baisse suggère que la chute des prix a éliminé une partie importante des positions longues à effet de levier et que les baissiers ne construisent pas de manière agressive de nouveaux paris directionnels, du moins pas sur BTC. La même dynamique s’applique à l’éther (ETH) et au XRP.
- Solana est une exception notable. L’intérêt ouvert pour SOL a atteint un niveau record de 72,16 millions de jetons alors même que les prix baissaient, une combinaison qui signale généralement un afflux de positions courtes. Ce sentiment est compréhensible étant donné que SOL est tombé en dessous de son plus bas de février tandis que BTC, ETH et XRP se sont maintenus au-dessus du leur.
- TRX et ADA voient également les intérêts ouverts augmenter à mesure que leurs prix baissent, ce qui suggère une accumulation similaire à court terme sur ces marchés.
- Le ton plus large des produits dérivés confirme la tendance baissière. Le delta de volume cumulé sur 24 heures pour les 20 principaux jetons est négatif, ce qui signifie que les traders vendent aux prix du marché plutôt qu’aux ordres limités. Cette participation baissière active et agressive suggère un potentiel de pertes plus importantes.
- La volatilité implicite augmente parallèlement. Les indices de volatilité implicite à 30 jours de Volmex pour le bitcoin (BVIV) et l’éther (EVIV) ont bondi au cours des trois dernières séances, reflétant la demande croissante de couverture basée sur les options et les attentes accrues de fluctuations continues des prix.
- Les biais de vente se sont renforcés à la fois dans le bitcoin et dans l’éther, signalant que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour se protéger contre les baisses. La grève de 60 000 $ imposée à Deribit porte sur plus d’un milliard de dollars d’intérêts ouverts notionnels. À mesure que les prix au comptant approchent de ce seuil, des ajustements importants des positions deviennent de plus en plus probables, ce qui pourrait amplifier la volatilité.
- Le put de 55 000 $ était le contrat d’options le plus activement négocié au cours des dernières 24 heures. Le message des marchés dérivés est sans ambiguïté : le sentiment est baissier.
Discussion symbolique
- Le marché de l’altcoin a sous-performé les majors de la cryptographie jeudi. Même le récent chéri HYPE a perdu 12% après avoir atteint un niveau record plus tôt cette semaine.
- DASH, ENA et FET ont également chuté de plus de 10 % depuis minuit UTC alors que le manque de liquidité des paires d’altcoins a de nouveau fait surface.
- La profondeur du marché est généralement beaucoup plus faible sur les paires d’altcoins que sur le bitcoin ou l’éther, de sorte que le montant de capital nécessaire pour faire évoluer les prix dans un sens ou dans l’autre est relativement faible. Ajoutez à cela une vague de liquidations et l’actif ne peut tout simplement pas maintenir le niveau d’offre, provoquant des mouvements de prix exagérés à la baisse.
- Monero (XMR), bien qu’en baisse de 4% depuis minuit, est toujours dans le noir sur 24 heures. Se négociant à 347 $, il ne semble pas être perturbé par le krach boursier plus large.
- Une grande partie de la trajectoire de l’altcoin dépendra de la capacité du bitcoin à dépasser 60 000 dollars. Une cassure en dessous pourrait déclencher de nouvelles liquidations, ce qui pèserait davantage sur les paires d’altcoins illiquides.