Morgan Stanley a identifié sept actions de semi-conducteurs et d’infrastructures d’IA comme des opportunités d’achat intéressantes à la suite de la récente vente massive d’actions liées à la mémoire.
Dans une note publiée lundi, le géant bancaire a fait valoir que la demande sous-jacente des centres de données reste forte malgré la faiblesse des marchés technologiques destinés aux consommateurs.
À cette fin, le géant bancaire a mis en avant Micron Technology (NASDAQ : MU), Sandisk (NASDAQ : SNDK), Seagate Technology (NASDAQ : STX), SK Hynix, Western Digital (NASDAQ : WDC), Nvidia (NASDAQ : NVDA) et Broadcom (NASDAQ : AVGO) comme actions qui pourraient bénéficier d’une demande continue tirée par l’intelligence artificielle.
Cet appel intervient après que les actions de mémoire ont connu une forte correction dans un contexte de faiblesse plus large du secteur des semi-conducteurs.
La récente volatilité des marchés a pesé sur les grands noms de la mémoire, les investisseurs étant préoccupés par les niveaux de valorisation et les signaux mitigés de la demande provenant de l’électronique grand public, des PC et des smartphones.
Selon Morgan Stanley, le cycle actuel de la mémoire diffère des cycles précédents car la demande est presque entièrement tirée par les centres de données IA plutôt que par les marchés de consommation traditionnels.
Même si le ralentissement de la demande de PC et de smartphones a contribué à la récente baisse des stocks, la société a déclaré que les conversations avec les clients des centres de données indiquent que les pénuries de mémoire restent graves.
La banque s’attend à ce que les prix des mémoires augmentent d’au moins 25 % entre le deuxième et le troisième trimestre, dépassant à la fois ses propres prévisions et les estimations plus larges du secteur.
Pénuries de mémoire pour étendre
Il estime également que les inquiétudes concernant les pénuries de mémoire jusqu’en 2027 et 2028 restent intactes en raison des besoins croissants en matière d’infrastructure d’IA.
Morgan Stanley a noté que les actions de mémoire ne constituent pas son opportunité risque-récompense préférée dans le secteur des semi-conducteurs.
Au lieu de cela, il continue de favoriser Nvidia et Broadcom, arguant que les deux sociétés offrent la plus forte exposition au développement actuel de l’infrastructure d’IA.
Néanmoins, la société estime que la récente faiblesse a rendu les actions de mémoire de plus en plus attractives par rapport à leurs perspectives de croissance.
Les perspectives haussières contrastent avec les inquiétudes croissantes concernant le secteur des semi-conducteurs après que l’indice PHLX Semiconductor soit entré en territoire de marché baissier, chutant de plus de 20 % par rapport à son récent sommet.
Malgré ce recul, les analystes de Wall Street continuent de considérer les dépenses en IA comme un moteur de croissance à long terme pour les fabricants de puces et les fournisseurs de mémoire.