Lors d’un récent keynote livré à la MIT Bitcoin Expo, Phong Le, PDG de Stratégie (NASDAQ: MSTR), a plaidé audacieux pour Bitcoin en tant que composante centrale de la stratégie moderne du Trésor d’entreprise. Avec plus de 528 000 BTC sur son bilan, la stratégie est devenue la société publique la plus visible – et sans doute la plus réussie – à adopter le bitcoin comme un bien de réserve primaire.
«Nous avons surclassé l’intégralité du Nasdaq, l’ensemble du S&P 500, de l’ensemble du Mag Seven… et nous avons surclassé le Bitcoin», « LE a dit au public.
Alors que le président de la stratégie, Michael Saylor, a jeté la base philosophique du cas d’utilisation d’entreprise de Bitcoin à partir de 2020, le célèbre de LE a ramené les résultats exécutifs et financiers. Le discours, qui était en partie un défi et une étude de cas en partie, a exhorté les chefs d’entreprise à tout remettre en question, de leur éducation à leurs hypothèses financières et à réinventer leur bilan à l’ère Bitcoin.
Les sociétés ne fonctionnent pas et Bitcoin offre une issue
Au jour 1 de la MIT Bitcoin Expo, Le a ouvert avec une ventilation du problème de performance des entreprises américaines. Sur les 35 millions d’entreprises aux États-Unis, seules les principaux niveaux de niveau S&P 500 – répondent aux attentes du marché. Les autres stagnent. « Presque toutes les autres sociétés ne jouent pas », « A dit.
Il a pointé le doigt sur l’orthodoxie financière enracinée. Les programmes de MBA, les consultants d’élite et les entreprises de Wall Street continuent d’enseigner le même manuel: optimiser le compte de résultat, réinvestir dans les actifs traditionnels et s’en tenir à la réflexion trimestrielle. Le résultat est une sous-performance systémique. «Tout ce qu’ils peuvent faire, c’est le S&P 500», « Il a dit, notant que même le capital-investissement, le capital-risque et les fonds spéculatifs battent rarement cette référence.
La thèse de Le: ce n’est pas un manque de talent – c’est un manque d’imagination.
Bitcoin Playbook de la stratégie: de la traînée de trésorerie au capital numérique
Ce qui distingue la stratégie, a soutenu Le, c’est sa décision de traiter le bilan comme un atout stratégique – plutôt que passif. Alors que la plupart des sociétés se garent en espèces dans des obligations d’État à faible rendement ou des produits de base comme l’or, la stratégie a choisi Bitcoin.
«Pourquoi, si vous êtes une entreprise, ne ferais-tu pas la même chose? Gagnez de l’argent sur votre bilan. A raison de son sens.»
LE a fait valoir que Bitcoin offre non seulement un potentiel de retour, mais aussi des avantages structurels: il se négocie 24/7, il n’est pas soumis à la politique de la banque centrale, et il offre aux sociétés une liquidité mondiale instantanée. En revanche, les marchés des capitaux traditionnels fonctionnent «252 jours par an, 6,5 heures par jour – 19% du temps.»
La stratégie a adopté cela pleinement, mettant à jour ses réserves de Bitcoin en temps réel. «Nous montrons nos résultats quotidiennement. En fait, nous les mettons à jour toutes les quinze secondes sur notre site Web», « A dit.
Repenser la comptabilité dans un monde natif bitcoin
L’un des plus grands défis pour les sociétés adoptant le bitcoin est le décalage entre les règles comptables traditionnelles et un actif 24/7. Des normes actuelles ont été construites pour des bénéfices trimestriels et des instruments financiers à moments lents – pas des actifs numériques en temps réel et à l’échelle mondiale.
Comme Phong Le l’a dit: «Les politiques comptables mettent à jour tous les cinq ans, quinquennialement. Les politiques comptables ne fonctionnent pas pour Bitcoin.»
Sous les PCGR, le bitcoin est traité comme un actif incorporel – marqué lorsque les prix baissent, mais pas ajustés à la hausse lorsqu’ils augmentent – créant une vision déformée de la santé financière.
Pour combler cet écart, la stratégie a adopté une approche plus transparente. «Nous montrons nos résultats quotidiennement. En fait, nous les mettons à jour toutes les quinze secondes sur notre site Web», « A dit. Ce rapport en temps réel reflète la nature toujours en activité du bitcoin et des signaux au marché que la stratégie joue dans un ensemble de règles différentes et plus rapides.
Plutôt que d’attendre que les institutions se rattrapent, la stratégie établit la norme pour la façon dont les performances des sociétés de trésorerie Bitcoin devraient être mesurées.
Pourquoi les actions MSTR sont devenues les plus surveillées sur le marché américain
Depuis l’adoption de sa stratégie de trésorerie Bitcoin, le stock de MSTR est devenu «Le plus performant, le plus volatile, le plus haut volume et le plus intéressant des actions des États-Unis», » Selon Le. Ses performances ont constamment dépassé les références traditionnelles – non seulement parce que Bitcoin s’est apprécié, mais parce que la stratégie s’est appuyée sur son identité en tant qu’entreprise publique native de Bitcoin.
Et ce n’est pas seul. LE a mis en évidence la liste croissante des entreprises reproduisant le modèle du modèle: Metaplanet, Semler Scientific et Kulr Technology Group, qui ont tous surpassé le S&P 500 et le Bitcoin après avoir adopté des stratégies de trésorerie similaires. «Il s’agit d’une stratégie reproductible», » A dit. «Tout le monde devrait faire cela.»
Briser le moule: un appel d’entreprise au courage
Le clôturé en défiant les dirigeants et les investisseurs de remettre en question la sagesse conventionnelle. Le succès de la stratégie ne provient pas du suivi de la foule – il est venu de le rejeter.
«Cela prend du courage. Il faut une réflexion originale. Il faut une réflexion indépendante. Il faut du bravoure. Il faut du bitcoin.»
En tant que première entreprise publique à transformer le bitcoin en une pierre angulaire de son bilan, la stratégie – dans la vision de Michael Saylor et le leadership de Phong Le – a redéfini ce qui est possible dans le financement des entreprises.
Ou, comme le dit le: « Bitcoin permet aux entreprises de trouver la liberté de la moyenne. »
Clause de non-responsabilité: Ce contenu a été écrit au nom de Bitcoin pour les sociétés. Cet article est destiné uniquement à des fins d’information et ne doit pas être interprété comme une invitation ou une sollicitation pour acquérir, acheter ou s’abonner à des titres.