Le régulateur brésilien des valeurs mobilières, la Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a déclaré avoir créé un groupe de travail pour rédiger un cadre expérimental pour les titres symboliques.
Le régulateur a déclaré que le cadre couvrirait l’enregistrement, la conservation, la négociation et le règlement des titres à l’aide de la technologie des registres distribués.
Le groupe doit envoyer sa première proposition au conseil d’administration du CVM dans les 60 jours suivant sa mise en place officielle, tandis qu’un examen plus large durera 120 jours, avec une éventuelle prolongation de 30 jours.
Le groupe regroupe 14 départements du CVM et peut consulter des agences gouvernementales, des associations de marché, des organismes d’autorégulation et des spécialistes externes. Il examinera également les risques de cybersécurité, les modèles réglementaires internationaux et les résultats des programmes sandbox antérieurs, a indiqué le régulateur.
Le Brésil applique déjà la loi sur les valeurs mobilières en fonction des caractéristiques économiques d’un token. Les orientations 2022 du CVM ont précisé que l’utilisation de la blockchain ne change pas la qualification d’un actif en tant que titre.
Le nouvel examen se concentrera sur ce qui se passe autour de l’actif.
Les blockchains peuvent combiner des fonctions qui sont normalement réparties entre les bourses, les dépositaires, les bureaux d’enregistrement, les dépositaires et les systèmes de règlement. Cela soulève des questions sur qui contrôle le registre officiel de propriété, comment les clés privées sont conservées, quand les transactions peuvent être annulées et qui est responsable en cas de panne des systèmes.