Bitcoin est tombé à 61 400 $ du jour au lendemain avant de réduire les pertes à 62 400 $ jeudi avant la commercialisation, en baisse de 7 % au cours des dernières 24 heures et de plus de 14 % au cours de la semaine dernière. La stratégie et le MSTR de Michael Saylor sont en baisse de près de 15 % en 5 jours de bourse.
Cette baisse a poussé le bitcoin dans un marché techniquement baissier, le bitcoin étant désormais en baisse de 22,7 % par rapport à son sommet de quatre semaines, effaçant plus de 600 milliards de dollars de valeur marchande totale de la cryptographie.
Au centre du débat se trouve le président exécutif de la stratégie, Michael Saylor, qui s’est adressé à X jeudi matin pour donner son avis sur la vente massive.
« Les marchés financiers financent le développement de l’IA à une échelle historique : environ 400 milliards de dollars sur 6 mois », a écrit Saylor. « Les ETF Bitcoin ont enregistré environ 4 milliards de dollars de sorties depuis le 14 mai, faisant pression sur BTC. Il s’agit d’une rotation du capital, pas d’une dépréciation du Bitcoin. La volatilité crée des opportunités. «
La thèse de Saylor soutient que les institutions retirent de l’argent du Bitcoin et le redirigent vers une infrastructure d’intelligence artificielle – une transaction, pas un verdict sur l’actif. Les chiffres des dépenses en IA donnent du poids à son argument. Le consensus de Wall Street estime les dépenses en capital combinées des hyperscalers à plus de 600 milliards de dollars pour la seule année 2026, CreditSights estimant qu’environ 450 milliards de dollars de cette somme seront consacrés au matériel d’IA, aux serveurs et aux équipements réseau.
Saylor vend du bitcoin
Mais les paroles de Saylor sont accompagnées d’une note de bas de page qu’il est difficile d’ignorer. Strategy, le plus grand détenteur de bitcoins d’entreprise au monde avec 843 706 BTC, a révélé dans un formulaire 8-K du 1er juin qu’il avait vendu 32 bitcoins entre le 26 et le 31 mai à un prix moyen de 77 135 $ par pièce, levant 2,5 millions de dollars nets de dépenses. L’objet déclaré : financer le versement de dividendes sur les actions privilégiées STRC de la société.
En termes de dollars, la vente constitue une erreur d’arrondi par rapport à une position d’une valeur d’environ 61 milliards de dollars. D’un point de vue psychologique, le marché l’a traité comme une rupture de caractère.
Strategy n’avait pas vendu un seul bitcoin depuis fin 2022, et l’identité de Saylor en tant qu’accumulateur inébranlable de bitcoin était devenue un signal de marché à part entière. Les analystes ont déclaré que cette décision avait renforcé le sentiment baissier et accéléré la baisse des prix.
Il y a deux semaines et une semaine avant la vente, Strategy a délaissé l’achat de bitcoins pour renforcer son bilan, en rachetant 1,5 milliard de dollars de ses obligations convertibles à 0 % échéant en 2029 pour environ 1,38 milliard de dollars en espèces, soit une décote de 8 % qui a réduit ses dettes d’environ 120 millions de dollars.
Cette décision a réduit l’encours de la dette convertible de la société de 8,2 milliards de dollars à 6,7 milliards de dollars tout en lui laissant une réserve de trésorerie de 871 millions de dollars. À l’époque, Strategy détenait 843 738 BTC et avait déclaré qu’elle prévoyait de reconstituer son coussin de liquidité grâce à de futures augmentations de capitaux.