« L’étape franchie aujourd’hui montre que nous pouvons symboliser les titres de manière à répondre à la fois aux exigences du marché et aux exigences réglementaires, pour les investisseurs américains et mondiaux, et constitue une base solide pour élargir l’accès aux investissements en chaîne pour davantage d’investisseurs américains », a-t-il ajouté.
La tokenisation, ou le processus de représentation des actifs traditionnels sous forme de jetons basés sur la blockchain, est devenue l’un des domaines à la croissance la plus rapide, mélangeant les actifs numériques et la finance traditionnelle. Les partisans affirment que cela peut moderniser les marchés des capitaux grâce à un règlement plus rapide, des échanges 24 heures sur 24 et un mouvement plus facile des actifs entre les plateformes financières. Un rapport de Citi prévoit que les titres tokenisés pourraient atteindre une taille de marché de 5 500 milliards de dollars d’ici 2030.
Débat autour des modèles de tokenisation
Le lancement fait suite à la déclaration du personnel de la SEC de janvier sur les titres symboliques, qui décrivait comment un modèle de garde par un tiers pourrait se conformer aux lois sur les valeurs mobilières en vigueur. Les déclarations du personnel de la SEC n’ont pas tout le poids des directives formelles approuvées par les commissaires de l’agence, mais indiquent comment le régulateur envisage des questions telles que la tokenisation.
Selon cette approche, un intermédiaire réglementé détient des actions conventionnelles en garde et émet des jetons basés sur la blockchain représentant le droit d’un détenteur sur ces actifs. Il s’agit d’une approche alternative à la tokenisation sponsorisée par l’émetteur, dans laquelle l’émetteur du titre sous-jacent est impliqué dans le processus.
Les orientations de l’agence ont coïncidé avec un débat croissant sur la question de savoir si les actions symboliques émises sans la participation de l’émetteur confèrent les mêmes droits que les actions traditionnelles. Le sujet a attiré une attention plus large lorsqu’OpenAI a déclaré l’année dernière qu’il n’autorisait pas l’offre symbolique de Robinhood liée à ses actions et a averti que les jetons ne représentaient pas les capitaux propres de l’entreprise.