Le contraste : L’investisseur a proposé une dure réalité pour les altcoins, qu’il qualifie avec dédain de « pièces PooPoo ».
- O’Leary a vendu 27 positions en octobre, arguant que les fonds souverains et les indexeurs ne se soucient que du Bitcoin et de l’Ethereum.
- Il affirme que ces deux actifs captent plus de 97 % de l’alpha du marché, rendant les autres jetons « sans valeur » pour les grands allocateurs.
- Malgré le battage médiatique autour de Solana, il le considère comme « un simple logiciel » confronté à une « tâche de Sisyphe » pour rattraper le marketing et l’adoption d’Ethereum.
Ce qui vient ensuite : Aucune appréciation significative du capital n’est attendue pour la crypto jusqu’à l’adoption du « Clarity Act », ce qui, selon O’Leary, se produira d’ici la mi-mai.
- Il attribue en partie le blocage législatif à la résistance de Coinbase concernant le rendement des pièces stables.
- O’Leary soutient qu’il est « injuste » que les banques puissent obtenir un rendement sur leurs dépôts alors que les détenteurs de pièces stables ne le peuvent pas, une disparité qu’il qualifie de « anti-américaine ».
- Il s’attend à ce que le projet de loi soit adopté avant la mi-mandat, car les membres du personnel y consacrent déjà la majorité de leur temps.
Vue plus large : Les grands fonds souverains sont prêts à investir des milliards dans la cryptographie, mais seulement une fois les obstacles à la conformité surmontés.
- Les fonds gérant 500 milliards de dollars cherchent à allouer jusqu’à 5 % à cette classe d’actifs mais sont actuellement bloqués par les services de conformité.
- Ces investisseurs sont « agnostiques » et sans émotion, se souciant uniquement de la liquidité et de l’alpha plutôt que de la « trame de fond » de blockchains spécifiques.