Netflix (NASDAQ : NFLX) a vu ses perspectives boursières révisées par Oppenheimer, l’analyste Jason Helfstein maintenant une position haussière malgré la récente volatilité du titre.
Dans cette ligne, Helfstein a réitéré une note « Surperformance » sur Netflix tout en réduisant son objectif de prix de 135 $ à 120 $, soit une réduction de 11,1 %. Le nouvel objectif implique toujours une hausse d’environ 23 % par rapport au dernier cours de clôture du NFLX de 97 $.
La révision s’explique par des estimations inférieures, reflétant principalement un impact plus faible que prévu des récentes hausses de prix aux États-Unis.
La croissance des revenus au deuxième trimestre devrait désormais ralentir à environ 12 % sur un an, ou environ 14 % à taux de change constants, alors que Netflix évolue dans sa composition d’activités en faveur de la publicité et du calendrier de son cycle publicitaire.
La publicité joue un rôle plus important, générant désormais environ 60 % des ajouts nets tout en pesant sur les revenus à court terme.
Helfstein s’attend toutefois à un second semestre plus solide, soutenu par l’amélioration des conditions du marché publicitaire et une offre de contenu plus solide.
Dans le même temps, il a maintenu ses hypothèses pour l’ensemble de l’année 2026, prévoyant une croissance des revenus d’environ 13 %, tirée par une croissance d’environ 10 % des abonnements et environ 3 milliards de dollars de revenus publicitaires.
La valorisation continue de se baser sur un multiple de 30x des bénéfices estimés pour 2027.
Les risques à court terme soulignés par l’analyste incluent le calendrier et l’exécution du cycle publicitaire, en particulier vers septembre, ainsi que la pression potentielle au deuxième trimestre due aux développements de Warner Bros. Discovery.
Wall Street optimiste sur le cours de l’action NFLX
Dans l’ensemble, le sentiment de Wall Street à l’égard de Netflix reste résolument positif. Basé sur les données de AstuceRanksle titre bénéficie d’une note consensuelle « achat fort » de la part de 41 analystes, dont 31 recommandations d’achat, 10 retenues et aucune note de vente.
L’objectif de prix moyen sur 12 mois s’élève à 114,79 $, ce qui implique une hausse d’environ 18 %, avec des estimations allant de 150 $ à 94 $.
Fondamentaux des actions Netflix
Dans l’ensemble, l’action Netflix a été volatile en 2026 malgré des fondamentaux solides. Par exemple, les actions ont chuté de près de 10 % après les résultats du premier trimestre, les orientations prudentes et les changements de direction ayant pesé sur la confiance des investisseurs.
La société a déclaré un chiffre d’affaires de 12,25 milliards de dollars, en hausse de 16 % et légèrement supérieur aux attentes, tandis que le bénéfice par action a presque doublé pour atteindre 1,23 $, soutenu par des frais de résiliation de 2,8 milliards de dollars liés à l’échec de l’accord Warner Bros. Discovery.
Les abonnements payants ont dépassé les 325 millions, avec une forte adoption du niveau financé par la publicité, qui représente désormais environ 60 % des nouvelles inscriptions. Les revenus publicitaires augmentent rapidement et devraient atteindre environ 3 milliards de dollars cette année.
Netflix a néanmoins maintenu ses perspectives pour l’ensemble de l’année d’une croissance des revenus de 12 à 14 % et d’une marge opérationnelle de 31,5 %, tandis que les prévisions pour le deuxième trimestre ont été plus modérées en raison de la hausse des coûts de contenu.
L’incertitude s’est également accrue après que le président Reed Hastings a déclaré qu’il ne se représenterait pas au conseil d’administration en juin.
Parallèlement, la société continue de se développer dans les domaines de l’innovation publicitaire, des jeux, des événements en direct et des marchés internationaux pour soutenir sa croissance.