Alors que débute le troisième trimestre 2026, les marchés continuent de récompenser l’exposition à l’intelligence artificielle et les valeurs de croissance, mais toutes les entreprises ne profitent pas de cette tendance.
Les inquiétudes concernant l’affaiblissement des fondamentaux, les valorisations tendues et la consommation persistante de liquidités ont accru les risques pour plusieurs noms.
Dans cet esprit, Finbold a identifié trois actions que les investisseurs pourraient vouloir éviter au troisième trimestre 2026 malgré leur potentiel de hausse.
Robert Half (NYSE : RHI)
Robert Half (NYSE : RHI) s’efforce toujours de stabiliser son activité après une période difficile pour le secteur du placement de personnel. Au premier trimestre, les revenus ont chuté de 4 % sur un an, tandis qu’un taux d’imposition temporaire de 56 % a nui à la rentabilité.
La société a cité l’incertitude économique, le conflit au Moyen-Orient et la hausse des coûts de l’énergie comme des obstacles, tandis qu’une demande plus faible en matière de services de conformité et de résolution des risques a pesé sur sa division Protiviti.
Pour améliorer ses résultats, Robert Half a mis en œuvre des réductions de coûts qui devraient générer 30 millions de dollars d’économies annualisées et vise une croissance du bénéfice net et du bénéfice par action au troisième trimestre comprise entre 8 % et 12 %.
Cependant, le revirement reste à prouver. Le titre se négocie à environ 25 fois les bénéfices, soit au-dessus de la moyenne du secteur de 18 et de la moyenne du groupe de référence de 16.
Avec des revenus toujours en baisse et une valorisation élevée, la reprise de Robert Half dépend en grande partie de l’exécution future plutôt que des résultats actuels.
Au moment de mettre sous presse, l’action RHI s’échangeait à 30,70 $, en hausse d’environ 13 % depuis le début de l’année.
SanDisk (NASDAQ : SNDK)
SanDisk (NASDAQ : SNDK) a été l’une des actions les plus performantes de 2026. Au moment de mettre sous presse, les actions s’échangeaient à 2 273 $, en hausse de 757 % depuis le début de l’année et d’environ 4 000 % depuis sa scission en février 2025 de Western Digital.
Le rallye a été soutenu par de solides performances opérationnelles. Les revenus des centres de données ont bondi de 233 % en séquence, les revenus totaux ont augmenté de 251 % sur un an et la marge brute est passée à 78,4 % contre 22,5 % un an plus tôt.
Le chiffre d’affaires trimestriel a atteint 5,95 milliards de dollars, tandis que la direction s’attend à un chiffre d’affaires allant jusqu’à 8,25 milliards de dollars au quatrième trimestre. L’entreprise dispose également de 3,74 milliards de dollars de liquidités et d’aucune dette.
Le scénario haussier repose sur les dépenses en infrastructures d’IA et sur les accords à long terme avec les hyperscalers réduisant de manière permanente la cyclicité du secteur. Cependant, les marchés de la mémoire sont historiquement passés d’une pénurie à une offre excédentaire lorsque la capacité augmente ou que la croissance de la demande ralentit.
Groupe Lucide (NASDAQ : LCID)
Lucid Group (NASDAQ : LCID) reste l’une des entreprises les plus en difficulté financière dans le secteur des véhicules électriques.
Au cours de son dernier trimestre déclaré, la société a généré un chiffre d’affaires d’environ 523 millions de dollars tout en affichant une perte nette d’environ 814 millions de dollars. Le flux de trésorerie disponible était négatif de 1,24 milliard de dollars et la marge brute était proche de 93 %.
Lucid a annoncé un bénéfice par action négatif de 2,82 $ pour le premier trimestre 2026, manquant les estimations des analystes de près de 0,29 $. Un an plus tôt, sa marge bénéficiaire nette s’élevait à environ 291 %, soulignant ses défis persistants en matière de rentabilité.
La consommation de liquidités reste une préoccupation majeure, le constructeur de véhicules électriques dépensant environ 3,8 milliards de dollars par an, contre environ 3 milliards de dollars en liquidités et en investissements, ce qui implique une période de trois à quatre trimestres, ou six à sept trimestres, facilités de crédit disponibles comprises.
L’entreprise a également eu recours à de nouveaux capitaux. Pour l’assurance, en avril 2026, Lucid a levé 300 millions de dollars grâce à une offre d’actions ordinaires et a obtenu 550 millions de dollars supplémentaires en investissement privilégié convertible auprès d’Ayar Third Investment, qui est lié au Fonds d’investissement public d’Arabie saoudite.
Pendant ce temps, 69 millions d’actions restent enregistrées en vue d’une revente future, augmentant le risque de dilution pour les actionnaires existants.
Les défis opérationnels ont encore pesé sur le sentiment. Un problème de fournisseur de sièges a forcé un arrêt de 29 jours des livraisons du SUV Gravity, perturbant la production et incitant un cabinet d’avocats spécialisé dans les droits des actionnaires à lancer une enquête sur le droit des valeurs mobilières. Au moment de mettre sous presse, l’action LCID s’échangeait à 6,69 $, en baisse d’environ 40 % depuis le début de l’année.
Même si le soutien du Fonds d’investissement public d’Arabie Saoudite réduit le risque d’insolvabilité à court terme, la voie de Lucid vers une rentabilité durable reste incertaine et la poursuite des augmentations de capitaux pourrait diluer davantage les actionnaires.