Après le rallye initial explosif, l’action SpaceX (NASDAQ : SPCX) a plongé de 21,88 % au cours de la dernière semaine de négociation et effacé tous les gains qu’elle avait réalisés depuis son entrée sur les marchés publics.
En effet, l’action SPCX a débuté à 150$ le 12 juin et a terminé la séance en hausse de 7,3% à 160,95$. Au cours des quatre jours suivants, ils ont grimpé encore de 50,43 % pour atteindre le plus haut historique (ATH) à 225,64 $, pour ensuite s’inverser soudainement.
Au moment de mettre sous presse le 23 juin, l’action SpaceX change de mains à 156,64 $, soit 2,68 % de moins que la clôture du 12 juin et 30,58 % de moins que l’ATH atteint seulement une semaine plus tôt.
Pourquoi l’action SpaceX a effacé presque tous les gains depuis son introduction en bourse le 12 juin
Il y a plusieurs coupables probables à la pression de vente qui a saisi SPCX au cours de la seconde quinzaine de juin. Le plus évident d’entre eux est peut-être la rapidité avec laquelle les actions ont initialement grimpé en flèche.
Plus précisément, un trader qui aurait réussi à exécuter un ordre de 1 000 $ au prix d’introduction en bourse de 135 $ aurait eu une position d’une valeur de 1 671,41 $ au sommet de SpaceX moins d’une semaine après l’entrée en bourse de la société, présentant ainsi une opportunité de vente exceptionnellement alléchante.
En particulier, plusieurs analystes, dont Jim Cramer, avaient déjà averti le 12 juin qu’il ne serait pas bénéfique que les actions de SPCX montent en flèche trop rapidement, dans la mesure où une telle décision dissuaderait les investisseurs de conserver leurs positions.
Une autre possibilité pourrait être que, le battage médiatique initial s’étant sans doute estompé, les acheteurs et les vendeurs aient davantage réfléchi aux résultats financiers de SpaceX, qui montrent que le chiffre d’affaires de l’entreprise au premier trimestre (T1) s’est élevé à moins de 5 milliards de dollars et que l’entreprise fonctionne à perte.
Amazon (NASDAQ : AMZN) – une société qui était brièvement plus petite que la nouvelle société publique d’Elon Musk en termes de capitalisation boursière – a enregistré plus de 180 milliards de dollars de ventes au premier trimestre.
Dans ces circonstances, SpaceX peut, lors de son introduction en bourse, être considérée autant comme une action mème que comme une entreprise légitime fortement impliquée dans le gouvernement américain.
Les actions de SpaceX peuvent-elles rebondir en juillet ?
Ailleurs, la fortune des actions SPCX devrait à nouveau s’inverser plus tard dans l’été.
Compte tenu du faible flottant et des divers obstacles à la vente qui devraient rester en vigueur dans les mois à venir, il est peu probable que les capitaux propres de la société puissent reculer suffisamment loin pour perdre leur éligibilité à une inclusion accélérée dans le Nasdaq-100.
Dans ces circonstances, même si l’humeur des investisseurs individuels se détériore encore, les fonds indiciels seront bientôt contraints d’acheter automatiquement des actions SpaceX, garantissant pratiquement des vents favorables au moins temporaires.
En regardant encore plus loin, il devient encore plus difficile d’évaluer l’évolution possible des actions SPCX.
D’une part, les grandes banques ont prévu que les revenus de l’entreprise pourraient atteindre des centaines de milliards de dollars d’ici 2030 – pour une croissance de 2 400 % ou plus – et le S-1 de l’entreprise a affirmé qu’il existait un marché adressable total (TAM) de près de 30 000 milliards de dollars pour l’activité d’intelligence artificielle (IA) de SpaceX.
D’un autre côté, il subsiste un grave décalage entre la rentabilité et la valorisation de la nouvelle société publique d’Elon Musk, la réalisation des prévisions de revenus nécessiterait un taux de croissance essentiellement sans précédent, et l’IA, sur la base des quelques données financières connues du public, reste un secteur exceptionnellement controversé.
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