En 2018, lorsqu’Alex Wilson a cofondé The Giving Block, la plupart des organisations caritatives considéraient encore le Bitcoin comme une mode. Il a passé les années suivantes à construire une infrastructure pour aider les organisations à but non lucratif à accepter les dons cryptographiques, a vendu l’entreprise au processeur de paiement Shift4 et est resté à l’intérieur pour créer leurs produits cryptographiques. Il a maintenant créé Cyclops, une société d’infrastructure stable conçue spécifiquement pour les sociétés de paiement.
Dans cet épisode de Bits to Bricks, Wilson explique à l’animatrice Amira Valliani comment l’énergie décentralisée de fin de la Fed de 2018 a cédé la place à des conversations plus pragmatiques et modérées sur les points de base, les fenêtres de règlement et la trésorerie des commerçants. Son opinion est qu’il ne s’agit pas d’une trahison de la vision originale, mais que c’est plutôt là que se produit la véritable adoption.
Ce que les paiements stables signifient réellement pour Alex Wilson
Lorsque Wilson parle de « paiements », il parle de transactions entre entités : B2B, B2C ou B2B2C. Il s’intéresse à l’acceptation des commerçants, au règlement d’un processeur à un commerçant ou aux commerçants qui paient leurs clients.
Les achats quotidiens de café ne sont pas l’endroit où Wilson voit de véritables paiements stables émerger de si tôt, à l’exception peut-être des cartes de débit stables dont l’utilisation a récemment augmenté. Selon lui, la barre en matière de vente au détail en personne est haute. « Il faut vraiment parvenir à une sorte d’expérience utilisateur de type « tap-to-pay » comme Apple Pay », a-t-il déclaré. « Jusqu’à ce que ce soit vraiment le cas, je ne pense pas. »
Là où Cyclops trouve du terrain, c’est un peu plus loin dans la chaîne de transaction.
Comment fonctionne le règlement des marchands sur Solana
L’expérience client du paiement par carte est rapide. Le règlement, la partie où le commerçant reçoit réellement l’argent, est plus lent. Les commerçants sont payés par ACH ou par virement bancaire à la fin de chaque journée, en fonction des heures d’ouverture des banques, des jours ouvrables et des jours fériés. La plupart attendent deux jours ouvrables pour que les fonds arrivent, et beaucoup préfinancent des comptes régionaux et conservent des soldes inutilisés pour combler le déficit.
L’argument de Wilson est d’échanger cette dernière étape contre un règlement en stablecoin. Au lieu d’attendre sur le rail bancaire, le commerçant choisit de recevoir l’USDC ou l’USDT, presque instantanément, 24h/24 et 7j/7.
« Le commerçant vient nous voir et nous dit : hé, j’adorerais m’installer sept jours sur sept. Eh bien, ce n’est vraiment possible qu’avec des pièces stables. » -Alex Wilson
La substitution semble minime dans l’abstrait, mais elle modifie les éléments que les commerçants suivent réellement au quotidien.
| Catégorie | Règlement ACH/filaire traditionnel | Règlement Stablecoin sur Solana |
|---|---|---|
| Vitesse | T+2 | Moins de 24 heures, souvent quasi-instantané |
| Heures | Jours bancaires uniquement, pas de week-end ni de jours fériés | 24/7/365 |
| Comptes préfinancés | Nécessaire dans toutes les régions pour combler les écarts de règlement | Non requis |
| Accès USD en LATAM et en Europe de l’Est | Nécessite une relation de correspondant bancaire aux États-Unis | Direct, pas de banque correspondante |
| FX sur les marchés émergents | Traînée de conversion en devise locale | Recevez directement des pièces stables libellées en USD |
Le profil du client le démontre : Wilson ne vend pas aux restaurants du coin. Il travaille pour le compte de sociétés de paiement qui servent des compagnies aériennes et des chaînes hôtelières mondiales opérant dans 50 à 100 pays. Pour ces commerçants, l’avantage principal est de libérer le fonds de roulement qui reste inactif dans les comptes préfinancés. Le second, FX, est celui que Wilson a expliqué directement :
« Ils peuvent même obtenir une meilleure liquidité en dollars en les convertissant en pièces stables pour l’option de règlement, puis s’ils s’installent d’abord dans la monnaie locale, puis utilisent les rails traditionnels pour se convertir en dollars américains. » -Alex Wilson
La portée régionale est importante. LATAM et l’Europe de l’Est ont toujours été difficiles à servir, car le règlement garanti par le dollar américain nécessite une relation bancaire correspondante avec les États-Unis à laquelle de nombreux commerçants de ces marchés n’ont pas accès. Le règlement Stablecoin supprime cette dépendance. Un commerçant de São Paulo ou de Varsovie peut recevoir directement des pièces stables libellées en dollars, sans passer par une banque américaine.
La même logique s’étend aux paiements. Cyclops a travaillé avec Global Blue sur les remboursements d’impôts stables, le genre de cas d’utilisation transfrontalière qu’il est difficile de créer avec une pile de fournisseurs de portefeuilles, de rampes d’accès et de conformité distincts.
Solana est l’endroit où une grande partie de cela est construite. Elle est en tête de toutes les chaînes en termes de volume de transfert de pièces stables et affiche la vitesse la plus élevée de toutes les chaînes, avec une finalité inférieure à la seconde et des frais qui restent prévisibles même lorsque le réseau est sous charge. Pour les acquéreurs qui effectuent des règlements selon les volumes des compagnies aériennes et des chaînes hôtelières, cette cohérence compte autant que la rapidité. Les commerçants utilisant la carte traditionnelle reçoivent des dollars numériques en 24 heures ou moins, week-end compris. Les réseaux de cartes n’ont pas changé. C’est la couche de peuplement située en dessous d’eux qui est en train d’être reconstruite.
Pourquoi l’infrastructure stablecoin est le pari à long terme
Selon Wilson, la plupart des grandes sociétés de paiement croient sincèrement avoir une véritable stratégie de cryptographie. Ils ont fait des annonces et signé des accords avec des fournisseurs d’infrastructure.
« Cela ne finit jamais par se produire ou par devenir une priorité. Cela finit par être peut-être plus difficile que prévu, ou prendre plus de temps que prévu. » -Alex Wilson
Cela s’explique en partie par la pression des investisseurs qui leur demandent ce qu’ils font sur les pièces stables. Cela tient notamment au fait que l’IA a accaparé la feuille de route de l’innovation dans la plupart des grandes entreprises. La réponse de Wilson est de supprimer entièrement l’ascenseur technique. « Quelque chose comme un règlement stablecoin, ils pourraient en fait faire un pilote avec nous sans faire une seule ligne de nouveau code. » Visa est le contraste qu’il souligne : les pièces stables lors des appels de bénéfices, les investissements dans l’espace, l’expédition des produits.
Le pari sous ce positionnement est que la prochaine génération d’infrastructures stables ne vendra pas dans huit à dix secteurs verticaux comme l’ont fait Bridge, BVNK et ZeroHash. Il choisira une verticale et en sera propriétaire.
« Je pense que quelqu’un va faire ça pour les banques. Quelqu’un va faire ça pour les maisons de courtage. Quelqu’un va faire ça pour les restaurants, pour les compagnies aériennes, et ils iront vraiment très loin. » -Alex Wilson
C’est la même logique que Wilson utilise pour expliquer ce qui est réellement bloqué jusqu’à présent dans la cryptographie. « Les Stablecoins ont en quelque sorte volé la vedette », a-t-il déclaré. NFT, memecoins, la plupart des DeFi au-delà des emprunts de base, toutes les phases qui allaient et venaient. Ce qui durait, c’était les trucs ennuyeux. « Ce sont les entreprises ennuyeuses qui sont réellement adoptées et qui rapportent réellement de l’argent. »
Sa prédiction sur dix ans suit la même logique : « J’espère que dans dix ans, nous n’utiliserons même plus beaucoup les mots crypto et pièces stables, car il s’agit simplement de la façon dont les choses fonctionnent dans les coulisses et personne ne le remarque. »
Cet article s’inspire de la conversation d’Amira Valliani avec Alex Wilson, co-fondateur et PDG de Cyclops. Pour la discussion complète, écoutez l’épisode complet de Bits to Bricks.