Deux des plus grandes plateformes de marché de prédiction aux États-Unis sont sur le point d’entrer dans l’espace des dérivés cryptographiques à quelques jours d’intervalle, marquant un changement dans la façon dont ces plateformes se font concurrence pour les traders.
Kalshi, le marché de prédiction réglementé par la CFTC et évalué à 11 milliards de dollars, lancera des contrats à terme perpétuels sur crypto-monnaie le 27 avril à New York. La société a présenté le produit sous le nom de code « Timeless » – un nom qui correspond à la caractéristique principale du contrat : pas de date d’expiration. Le PDG Tarek Mansour a révélé la date de lancement à travers une vidéo énigmatique sur LinkedIn présentant une forme de tore rotatif. Le Bitcoin et plusieurs autres crypto-monnaies sont attendus au lancement, le dollar américain étant la garantie initiale acceptée.
Quelques heures avant que cette annonce ne se répande sur les médias cryptographiques le 21 avril, son rival Polymarket a pris sa propre décision. La plateforme, évaluée à 9 milliards de dollars, a annoncé aujourd’hui le lancement du trading à terme perpétuel sur X, permettant aux utilisateurs de prédire les résultats du marché 24 heures sur 24, sans attendre l’expiration des contrats événementiels. Le moment n’était pas une coïncidence. Polymarket a présenté son produit comme un moyen de « prendre des positions longues ou courtes sur les marchés que vous connaissez 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 », dans le but direct d’établir une position avant l’événement de Kalshi du 27 avril.
Contrats cryptographiques perpétuels
Les mécanismes des contrats à terme perpétuels diffèrent des contrats événementiels standard. Les traders peuvent détenir des positions sur les prix des actifs sans posséder le jeton sous-jacent, et un taux de financement maintient le prix du contrat aligné sur les marchés au comptant.
Pour Kalshi, le produit représente sa première aventure au-delà des contrats binaires basés sur des événements. Pour Polymarket, cela ajoute une couche de trading continue à une plateforme qui fonctionnait sur un modèle basé sur la résolution.
Les deux plates-formes ont affiché des chiffres solides avant cette course aux produits. Les transactions sur le marché de prédiction ont atteint un record de 192 millions en mars 2026. Kalshi a signalé pour la première fois des volumes mensuels de transactions cryptographiques supérieurs à 1 milliard de dollars en mars, sur la base des données compilées par les utilisateurs de Dune Analytics. Kalshi traite plus de 100 milliards de dollars de volume de transactions annualisé, tandis que Polymarket a déclaré un volume notionnel hebdomadaire supérieur à 1 milliard de dollars jusqu’au premier trimestre 2026.
Le statut réglementaire de Kalshi au titre de la CFTC lui confère un avantage structurel sur les plateformes de produits dérivés offshore. Le président de la CFTC a déclaré que l’agence prévoyait de placer les contrats à terme perpétuels sous sa surveillance, une évolution qui pourrait favoriser les sites réglementés. Kalshi prévoit également d’introduire une garantie stable pour ses produits perpétuels au deuxième trimestre.
NY poursuit les teneurs de marché de prédiction
Plus tôt dans la journée, la procureure générale de New York, Letitia James, a annoncé une action en justice contre Coinbase et Gemini, alléguant que leurs plateformes de marché de prédiction fonctionnent comme des services de jeu sans licence en vertu de la loi de l’État. Les poursuites affirment que les plateformes permettent de parier sur les résultats d’événements sans l’approbation appropriée et peuvent exposer les utilisateurs mineurs à un risque financier.
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