Kraken a activé le trading à terme perpétuel pour les clients américains éligibles sur Kraken Pro, plaçant pour la première fois à grande échelle le produit dérivé cryptographique le plus négocié sous la surveillance réglementaire nationale.
Les contrats sont cotés sur Bitnomial, une plateforme d’échange, de compensation et de courtage sous licence CFTC que la société mère de Kraken, Payward, a acquise plus tôt cette année. Le lancement donne aux traders américains l’accès à des contrats à terme perpétuels – un produit qui a généré plus de 60 000 milliards de dollars de volume de transactions mondiales en 2025 – dans le périmètre réglementaire de la CFTC, sur une plate-forme qu’ils peuvent utiliser aux côtés des contrats à terme au comptant, sur marge et cotés au CME.
Les contrats à terme perpétuels suivent le prix d’un actif sous-jacent sans date d’expiration. Contrairement aux contrats à terme standard, les positions ne nécessitent aucun refinancement et peuvent rester ouvertes tant que les exigences de marge sont respectées. La structure offre aux traders une exposition soutenue par effet de levier, longue ou courte, aux actifs qu’ils ne détiennent pas en garde.
Pour maintenir les prix des contrats ancrés aux marchés au comptant, les perpétuelles de Kraken utilisent un mécanisme de taux de financement de 8 heures. À 19 h, 3 h et 11 h CT chaque jour, les détenteurs de positions longues et courtes échangent des paiements de financement. Lorsque le prix perpétuel se situe au-dessus du spot, les positions longues paient les positions courtes ; en dessous, les shorts paient les longs, a déclaré la société.
Le lancement du Kraken
Le lancement repose sur Bitnomial, qui détient l’ensemble des licences américaines sur les produits dérivés : bourse, chambre de compensation et courtage. Payward a finalisé l’acquisition de Bitnomial en mai de cette année, un an après avoir finalisé son achat de NinjaTrader en mai 2025.
Ces deux acquisitions ont donné à Kraken l’infrastructure réglementée nécessaire pour proposer des perpétuels sur un site national.
Les contrats perpétuels sur Kraken Pro se trouvent dans le même portefeuille de contrats à terme que les produits existants cotés sur la liste CME, ce qui signifie que les traders peuvent gérer à la fois les contrats à terme CME et les crypto perpétuels contre un seul pool de garanties. Cette structure élimine le besoin de détenir du capital sur plusieurs sites pour financer des positions distinctes.
Arjun Sethi, co-PDG de Payward et Kraken, a défini l’offre autour de l’efficacité opérationnelle :
« La chose la plus utile qu’une entreprise de change puisse faire pour un trader sérieux est de tout mettre au même endroit. Les titres au comptant, sur marge, à terme et désormais perpétuels résident tous dans le même compte chez Kraken, les perpétuels et les contrats à terme étant soutenus par la même garantie, de sorte que le capital ne soit pas bloqué sur une demi-douzaine de sites. «
Au lancement, les clients américains éligibles peuvent échanger du Bitcoin perpétuel et huit autres actifs. Kraken a déclaré qu’il avait l’intention d’élargir à la fois l’ensemble des contrats et les options de garantie disponibles au fil du temps.
Les produits sont proposés par NinjaTrader Clearing, LLC, faisant affaire sous le nom de Kraken Derivatives US, un marchand de commissions à terme enregistré auprès de la CFTC.
Le lancement fait suite à un signal de la CFTC en mai qui a ouvert la porte aux plateformes réglementées pour proposer des contrats à terme perpétuels.
L’agence a approuvé les contrats perpétuels Bitcoin de Kalshi ce mois-là et a publié des directives qui ont également permis à Coinbase de connecter les clients américains aux options mondiales et aux marchés perpétuels.
Kalshi a enregistré un volume de transactions perpétuelles de plus d’un milliard de dollars au cours de la première semaine d’offre du produit.