Bitcoin a chuté de 1,5% mardi après avoir échoué à se maintenir au-dessus de 60 000 $ lundi. Il se négocie désormais à 59 250 $, ce qui semble prêt à défier le plus bas du week-end de 58 800 $. L’Ether (ETH) est en baisse de 1,73 % depuis minuit UTC, s’échangeant à 1 580 $ après avoir échoué à franchir la barre des 1 640 $.
Les deux actifs testent désormais des niveaux de support pluriannuels critiques. L’Ether a déjà rebondi par rapport à ce niveau à deux reprises, en avril 2025 et en octobre 2023, tandis que le Bitcoin se négocie autour de son point le plus bas depuis fin 2024. Un échec à conserver laisserait les deux jetons sans plancher évident.
Le marché de l’altcoin a connu une baisse exagérée mardi, les jetons DeFi ethena (ENA), jupiter (JUP) et ether.fi (ETHFI) tombant tous entre 3,3 % et 7,5 % alors que l’appétit pour le risque continue de diminuer.
Cette faiblesse contraste avec les marchés traditionnels, où les actions américaines sont stables depuis minuit. Les contrats à terme S&P 500 et Nasdaq 100 ont affiché des gains de 0,03 %, tandis que le Dollar Index (DXY) a ajouté 0,25 %.
Positionnement des produits dérivés
- HYPE, le jeton natif de l’échange décentralisé Hyperliquid, a gagné plus de 4,3 % au cours des dernières 24 heures et est le seul jeton majeur qui s’échange sensiblement dans le vert.
- Le rallye semble déterminé par le spot et n’a pas incité les traders à prendre davantage de risques sur les produits dérivés pour l’instant. L’intérêt ouvert (OI) sur les contrats à terme HYPE reste autour de 40 millions de jetons, un niveau qu’il se maintient depuis au moins le 22 juin.
- Bien que le positionnement global reste léger, il est haussier. Les taux de financement annualisés avoisinent les 10 %, signe que les contrats à terme perpétuels se négocient au-dessus du prix au comptant.
- Le plus gros gagnant en OI des dernières 24 heures parmi les principales crypto-monnaies est le plus grand memecoin en termes de valeur marchande. L’intérêt ouvert a bondi à 16 milliards de jetons, le plus élevé depuis le krach du 10 octobre et contre 13 milliards un jour plus tôt.
- Les entrées de capitaux semblent toutefois baissières plutôt qu’haussières, étant donné les taux de financement négatifs et le delta de volume cumulé négatif ajusté sur OI sur 24 heures. Le CVD signale que les vendeurs sont les plus agressifs, frappant les ordres de vente pour franchir le spread et remplir leurs paris baissiers au meilleur prix disponible.
- Les marchés à terme du Bitcoin, de l’Ether et du XRP offrent peu d’enthousiasme, avec des intérêts ouverts bloqués dans les fourchettes récentes. Le positionnement sur SOL reste élevé, avec un OI proche de sommets records, signe d’une volatilité potentielle à venir.
- Les indices de volatilité continuent de pointer vers le calme des marchés. L’indicateur de volatilité implicite sur 30 jours de BTC, BVIV, a chuté de 11 % à 44 % lundi et s’est maintenu autour de ce niveau depuis. L’indice équivalent d’Ether, EVIV, raconte la même histoire.
- Sur Deribit, les put BTC continuent de se négocier avec une prime de plus de 10 % par rapport aux appels sur toutes les périodes, signe de préoccupations persistantes à la baisse. L’ETH présente une tendance similaire à court terme – les options de vente hebdomadaires comportent une prime comparable – tandis que les options de vente plus lointaines sont nettement moins chères que les options d’achat.
- Les flux de blocs comportaient un short straddle BTC, une stratégie d’options qui profite d’une faible volatilité et d’une consolidation des prix.
Discussion symbolique
- Les jetons DeFi natifs ont connu des difficultés mardi et le sentiment négatif ne s’est pas arrêté là. Les jetons AI FET, TAO et RENDER ont tous chuté, tout comme les pièces de confidentialité zcash (ZEC) et monero (XMR).
- Même l’hyperliquide (HYPE), qui a surperformé ses pairs ces dernières semaines, s’échange à 65,3 $ après avoir chuté de 2,2 % mardi. Le graphique de HYPE semble être davantage dans une phase de consolidation après le rallye du mois dernier que dans une phase de correction, caractérisée par deux plus hauts plus élevés et deux plus bas plus élevés.
- Un jeton dans le noir mardi est celui des lumens stellaires (XLM). Le jeton dérivé de Ripple en 2014 maintient un sentiment haussier après que DTCC, la plus grande chambre de compensation des marchés financiers américains, a annoncé qu’elle connecterait sa plate-forme de titres symboliques au réseau Stellar au premier semestre 2027. L’annonce a déclenché un rallye de 100 % fin mai.
- Un autre jeton qui va à l’encontre de la tendance est le plus léger (LIT), qui bénéficie de ses similitudes avec HYPE dans la mesure où il s’agit du jeton natif d’un échange perpétuel décentralisé. Le LIT a augmenté de 23 % au cours de la semaine dernière, enregistrant un gain à deux chiffres au cours des seules dernières 24 heures.